L’introduction en bourse de Swiggy devrait s’ouvrir le mercredi 6 novembre et l’acteur de la technologie alimentaire devrait proposer ses actions dans une fourchette de Rs 371 à 390 pièce. Les investisseurs peuvent demander l’émission d’un minimum de 38 actions de capital et ses multiples ensuite jusqu’au vendredi 8 novembre.
L’introduction en bourse de Rs 11 327,43 crores de Swiggy comprend une nouvelle vente d’actions de Rs 4 499 crores et une offre de vente (OFS) allant jusqu’à 17,50 crores d’actions s’élevant à Rs 6 828,43 crores par ses actionnaires existants. L’acteur diversifié de la technologie alimentaire dispose d’une réserve de 10 pour cent pour les investisseurs particuliers et de 7,5 lakh d’actions pour les employés éligibles de l’entreprise.
Fondée en 2014, Swiggy offre à ses utilisateurs une plate-forme facile à utiliser à laquelle ils peuvent accéder via une seule application pour rechercher, sélectionner, commander et payer de la nourriture, des produits d’épicerie et des articles ménagers et se faire livrer leurs commandes à domicile via un service de livraison. -réseau de partenaires de livraison à la demande.
Dans un contexte de volatilité croissante sur le marché coté, la prime du marché gris (GMP) de Swiggy a été durement touchée. Swiggy bénéficie actuellement d’une prime sur le marché gris de Rs 15 par action, ce qui suggère une cotation de seulement 4 pour cent au-dessus de l’extrémité supérieure de la fourchette de prix. Le GMP sur le marché non officiel s’élevait à Rs 25 avant la séance spéciale de négociation de Muhurat.
Kotak Mahindra Capital, Citigroup Global Markets India, Jefferies India, Avendus Capital, JP Morgan India, BofA Securities India et ICICI Securities sont les principaux gestionnaires de l’introduction en bourse de Swiggy, tandis que Link Intime India est le registraire de l’émission. Les actions de la société seront cotées à la fois à la BSE et à la NSE le mercredi 13 novembre et l’attribution sera effectuée d’ici le 12 novembre.
Swiggy est reconnu comme un leader et un pionnier de l’innovation en matière de commerce hyperlocal. La société s’appuie sur son réseau d’utilisateurs et de partenaires pour évaluer l’attractivité du marché et la demande de nouvelles offres grâce à des tests ciblés, a déclaré SBI Securities. Son application unifiée, ses offres croissantes et son vaste réseau de partenaires permettent d’offrir un plus grand choix et des délais de livraison plus rapides, améliorant ainsi l’expérience utilisateur, a-t-il déclaré.
“Swiggy est valorisé à des multiples prix/ventes, EV/ventes et P/BV de 7,8 fois, 7,3 fois et 7,1 fois respectivement de ses états financiers de l’exercice 24 sur le capital post-émission. En comparaison avec Zomato, l’émission semble être correctement valorisée sur tous ces paramètres”, a ajouté SBI Securities en souscrivant à une recommandation à long terme pour l’émission.
La prochaine introduction en bourse de Swiggy représente à la fois une opportunité cruciale et un formidable défi. Le marché du commerce rapide devrait croître à un TCAC de 148 à 169 pour cent entre 2018 et 2023, offrant ainsi une opportunité substantielle à Swiggy. Cependant, pour atteindre la rentabilité, il faudra des investissements importants dans les infrastructures, la technologie et les réseaux de livraison, a déclaré InCred Equities.
“Les investisseurs peuvent adopter une perspective à long terme, étant donné la nature technologique du modèle économique de Swiggy. Cependant, le chemin vers la rentabilité semble difficile, en particulier avec l’entrée sur le marché de concurrents aux poches bien garnies et l’intensification des pressions sur les prix”, ajoute-t-il.
Bien que Swiggy vise à étendre ses services et ses partenariats, la réduction des remises peut avoir un impact sur la fidélité des clients, et le fait de s’appuyer fortement sur la publicité et les offres premium pourrait ne pas suffire à générer de la rentabilité. Malgré les efforts visant à améliorer l’efficacité opérationnelle, la concurrence intense et les indicateurs financiers négatifs actuels suscitent des inquiétudes quant à la viabilité à long terme, a déclaré Arihant Capital.
“À l’extrémité supérieure de la fourchette de prix, l’émission est évaluée à un multiple P/E négatif de 37,40 fois sur la base d’un BPA FY24 de Rs -10,5. Nous recommandons de ‘souscrire aux investisseurs agressifs’ à cette émission”, a-t-il ajouté.
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