IPC : L’inflation augmente de trois dixièmes en mai à 3,6% et a augmenté pendant trois mois consécutifs | Économie

L’inflation a de nouveau augmenté en mai pour le troisième mois consécutif, tirée vers le bas par la hausse du coût de l’électricité et des services touristiques. L’augmentation de l’indice général a été de 3,6% en rythme interannuel – c’est-à-dire par rapport au même mois de l’année précédente -, trois dixièmes de plus par rapport au mois précédent et la plus forte augmentation depuis avril 2023. Elle a également légèrement augmenté l’inflation sous-jacente, pour la première fois depuis un an. Cet indicateur, qui n’inclut pas les produits les plus volatils comme les produits alimentaires frais et les produits énergétiques, et constitue donc un thermomètre plus fiable de l’évolution des prix, reste néanmoins inférieur au taux général : il s’établit à 3%, selon les données préliminaires publiées ce jeudi. par l’Institut National de la Statistique (INE).

Malgré cette hausse, l’évolution des prix est à des années-lumière des sommets atteints il y a quelques années, lorsque le fléau de la crise énergétique a provoqué une tempête sans précédent en Europe et avec elle le déploiement d’une large batterie de mesures publiques pour contenir les dégâts. . “Il n’y a pas de changement de tendance, pas d’accélération”, affirme Raymond Torres, directeur de la situation économique au centre d’analyse Funcas, qui avait estimé pour ce mois de mai une hausse plus élevée, jusqu’à 3,7%. « Les effets de base expliquent fondamentalement la hausse de l’inflation [la inflación se expresa en términos interanuales, es decir que se compara con la tasa de hace un año]».

Le ministère de l’Économie a également évalué l’évolution “stable” de l’inflation au cours des derniers mois, conformément aux prévisions des analystes – ils tablent sur une nouvelle hausse et une modération au second semestre – et a affirmé que la hausse de la consommation L’Indice des Prix (IPC) s’explique « principalement par l’effet de base, dû à la hausse des prix de l’électricité par rapport aux baisses de mai 2023 et à la moindre baisse des prix des carburants ».

Dans le résultat de mai, détaille Torres, le retrait des aides anti-inflationnistes – en particulier les réductions d’impôts sur l’électricité – et le rebond du pétrole ont eu un impact qui “s’est progressivement transféré” sur le prix du carburant. “La deuxième grande raison est liée à l’inflation sous-jacente, qui refuse de baisser, avec un secteur des services florissant et une demande qui exerce des pressions.”

Le taux sous-jacent a en effet été affecté par la hausse des prix des services liés au tourisme, tels que les voyages à forfait, le transport aérien ou les services d’hébergement. En avril, sa croissance sur un an était tombée en dessous de 3 % (2,9 %) pour la première fois depuis janvier 2022, avant que la Russie n’envahisse l’Ukraine et ne déclenche la plus grande crise énergétique depuis des décennies à l’intérieur des frontières européennes. Cet indice a atteint un maximum de 7,6 % en février 2023 et a commencé à baisser à partir de là. Depuis juillet dernier, sa modération a été constante mois après mois, une tendance qui a été interrompue en mai dernier.

L’IPC général a suivi une évolution similaire, mais avec un plus grand nombre de hauts et de bas. Après s’être atténué en début d’année, tiré par la baisse du prix de l’électricité, il a de nouveau légèrement augmenté en mars et en avril, tout en restant à des rythmes modérés – par rapport aux pics enregistrés après le début du conflit en Ukraine – de 3,2% et 3,3% respectivement. Comme pour les baisses, l’énergie est également à l’origine de ces rebonds, principalement en raison du retrait d’une partie de l’aide anticrise.

En marzo y abril se agotaron las rebajas fiscales a los suministros energéticos puestas en marcha para mitigar el impacto de la crisis: la electricidad antes, y el gas después, volvieron a ser grabados al tipo general de IVA del 21% que se les aplicaba antes du choc l’énergie, une hausse qui aurait également pu se répercuter sur les coûts de production de certains aliments. En fait, les produits d’épicerie et les boissons non alcoolisées sont devenus plus chers de 4,7 % en avril – pour le mois de mai, la répartition n’est pas encore disponible.

La tendance à la hausse des prix du carburant a également exercé une pression à la hausse sur l’IPC depuis le début de l’année et a contribué aux hausses des derniers mois. Sa hausse de prix s’explique, d’une part, par les réductions successives de l’offre des pays producteurs de l’OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole) ; D’un autre côté, la tension croissante entre Israël et l’Iran a eu des conséquences néfastes. Et tout cela malgré le fait que les prix du carburant ont commencé à se détendre en mai. L’essence a enregistré sa première baisse après 15 semaines consécutives de croissance, une tendance qui s’est poursuivie mais a perdu en intensité. Selon les dernières données du Bulletin pétrolier de l’Union européenneIl y a une semaine, l’essence 95 coûtait environ 1,65 euro le litre en Espagne – à l’été 2022, elle a dépassé la barre des deux euros. Le diesel, lui aussi en baisse, frôlait les 1,49 euros le litre.

« On ne peut pas parler d’un retour de l’inflation ou d’une accélération. En termes simples, nous parlons d’une asymétrie dans l’évolution des prix, ce qui est connu dans tous les épisodes inflationnistes, puisque l’IPC augmente rapidement lorsque les coûts de production deviennent plus chers et lorsqu’ils diminuent, le mouvement est plus lent”, précise-t-il. Tours. “Nous parlons en tout cas d’une inflation qui tend à avoisiner les 3 %.”

Le prochain défi sera la suppression de la réduction de TVA appliquée depuis plus d’un an à l’alimentation, une catégorie devenue un grand casse-tête pour les gestionnaires publics en raison de la forte hausse de ses prix ces derniers mois. Dans ses plans d’aide anticrise, le gouvernement a décidé de réduire le taux d’imposition sur les produits de base tels que le pain, les œufs ou les fruits et légumes de 4% à 0%, et de 10% à 5% dans le cas de l’huile et des pâtes. La mesure, sauf surprise de dernière minute, prendra fin en juin et reste à savoir si elle aura un impact – plutôt dans quelle mesure – sur les prix.

Les analystes prédisent que l’IPC n’atteindra pas encore l’objectif fixé par la Banque centrale européenne de 2 % cette année, mais qu’il se modérera et clôturera l’année à des niveaux inférieurs à ceux de 2023 (taux moyen de 3,5 %). Le consensus de panneau fonctionnel, qui rassemble les estimations de différentes maisons d’analyse, place la moyenne annuelle de l’IPC pour 2024 à 3,1%. L’inflation sous-jacente sera également à 3,1%. Tant qu’il n’y a pas de choc inattendu.

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