Après avoir annoncé la distribution de 11 milliards de reais de dividendes extraordinaires en mars prochain et clôturé 2023 avec paiement (pourcentage des résultats distribués sous forme de bénéfices) de 60%, Itaú (ITUB4) estime qu’il sera possible de continuer à rémunérer les actionnaires avec les résultats de 2024.
« En 2024, si nous estimons que nous avons généré du capital et qu’il n’y a pas eu de consommation, nous distribuerons les montants excédentaires, dans la mesure du possible. Nous examinerons toujours la perspective de croissance du portefeuille et les opportunités », a déclaré Milton Maluhy Filho, PDG d’Itaú, lors d’une conférence de presse sur les résultats de l’institution financière pour le quatrième trimestre 2023 et l’année complète.
« Il est fort possible qu’avec ce niveau de rentabilité que l’on imagine en conseils, auront à nouveau des dividendes extraordinaires l’année prochaine. Cependant, l’exécutif explique que la distribution dépend d’une série de facteurs.
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« Nous ne regardons jamais la vision de la photographie. Nous prenons en compte les incertitudes, les événements qui peuvent survenir”, a-t-il ajouté, citant une revue bâloise qui peut avoir des impacts positifs ou négatifs.
“S’il y a une réforme fiscale, toute baisse du taux d’impôt sur les sociétés, nous devrons augmenter la valeur de nos crédits d’impôt au nouveau taux”, explique le PDG. “Il faut faire une dépréciation et cela a un impact sur le capital.”
Croissance du portefeuille
Dans les projections pour 2024, publiées avec les résultats, la banque prévoit une croissance du portefeuille comprise entre 6,5% et 9,5%.
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« Si vous regardez le point médian de notre conseils nous parlons d’une croissance de 8%, que nous pensons pouvoir réaliser. […] Nous pensons qu’il est possible de continuer à développer le portefeuille », a-t-il déclaré. L’exécutif affirme que la banque pourra croître en mettant davantage l’accent sur les particuliers, si l’on constate une moindre dégradation des revenus des clients, une reprise de l’emploi et de l’activité économique.
Dans un scénario de baisse des taux d’intérêt, qui réduit généralement la rentabilité des portefeuilles, Maluhy affirme que « l’appétit pour le risque de la banque est vivant ». Itaú prévoit une croissance supérieure à deux chiffres dans le segment qui a l’accent principal et un engagement plus important – dans d’autres segments, la croissance pourrait être moindre.
« La banque prendra le risque approprié, toujours avec une vision à long terme. Cela peut même générer des résultats à court terme, mais ce n’est pas pertinent. Notre coût nominal du crédit est en baisse par rapport à 2023, ce qui montre que nous allons accroître notre portefeuille, la marge et le coût du crédit vont baisser. La marge financière nette continue donc de croître, ce qui est extrêmement positif.»
La question des taux d’intérêt, note Maluhy, a deux aspects : d’une part, elle permet aux entreprises qui avaient restreint leurs investissements de reprendre leurs activités. pipeline de projets, et d’autre part, elle favorise une réouverture du marché des capitaux.
« Une partie importante des entreprises a tendance à accéder au marché des capitaux. Dans les moments plus difficiles, le bilan de la banque sera utilisé pour accompagner dans ces projets nos clients, ceux qui ne peuvent pas accéder au marché ».
Trajectoire par défaut
Selon Maluhy, Itaú s’attend à une légère réduction des taux de défaut en 2024, mais toujours très proche des niveaux actuels. “Nous prévoyons une légère réduction tout au long de l’année, peut-être 20 points de base tout au long du cycle.” Le dirigeant note que la croissance du portefeuille de la banque, dénominateur pour le calcul du taux de défaut, est inférieure à celle de la période pré-pandémique.
« Nous menons une gestion des risques active et disciplinée », a-t-il déclaré. « Nous constatons un cycle de normalisation plus clair dans le crédit individuel. Cela montre que c’est une tendance, ce niveau de risque auquel nous nous trouvons aujourd’hui.
Maluhy a également souligné la qualité des nouvelles récoltes de crédit et la réduction du portefeuille de renégociation. « Nous avons procédé aux renégociations nécessaires et appropriées. Nous n’utilisons pas l’instrument pour gérer l’indicateur ».
