Nous pourrons distribuer de nouveaux dividendes extraordinaires fin 2024, a déclaré le PDG de Itau (ITUB4), Milton Maluhy Filho dans conférence de presse ce mardi (6). La banque a terminé 2023 avec le versement de dividendes de 21,5 milliards de reais, soit environ 60,3 % du bénéfice net de 35,6 milliards de reais de la période.
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Lors de la conférence de presse, Maluhy a déclaré que l’entreprise a passé une période, depuis le début de la pandémie, avec une politique de dividende proche du minimum, qui est de 30 %. « Tout au long de l’année 2023, il y a eu un signe de normalisation des indicateurs et nous avions un excédent de capital. Chaque fois que cela se produira, nous distribuerons davantage de dividendes aux investisseurs. Il ne s’agit pas d’un paiement de dividende isolé, mais plutôt d’une politique à long terme de la banque », a-t-il déclaré.
Itaú a déclaré un bénéfice net de 9,4 milliards de reais au quatrième trimestre 2023, soit une augmentation de 4 % par rapport au troisième trimestre 2023. Depuis le début de l’année, le bénéfice s’est élevé à 35,6 milliards de reais, soit une augmentation de 15,7 % par rapport à l’année précédente. . Ce mardi (6), ITUB4 a augmenté de 4,29%, à 34,79 R$.
La rentabilité, mesurée par le rendement des capitaux propres (ROE), s’est élevée à 21,2%, contre 21,2% au trimestre précédent. Les défauts de plus de 90 jours, principal problème des banques en 2023, ont connu une réduction de 0,2 point de pourcentage sur une base trimestrielle, passant de 3% à 2,8%.
Vaut-il la peine d’investir à Itaú ?
Pour Régis Chinchila, analyste chez Terra Investimentos, la banque devrait maintenir la tendance des résultats positifs au cours des prochaines années, ce qui devrait favoriser les investisseurs qui recherchent des gains sur le capital investi. Il considère également le signal du PDG comme positif pour les investisseurs.
« Nous considérons comme positif le signe d’un niveau élevé de bénéfices compte tenu des solides performances de la banque ces dernières années. En ce sens, nous pensons qu’un investissement dans Itaú Unibanco serait également positif dans le but de gagner en rémunération des actionnaires, ou même grâce à un investissement d’Itaúsa », a-t-il déclaré.
L’analyste a une recommandation d’achat pour le titre avec un objectif de cours de 38,00 R$, soit une augmentation de 13,9% par rapport à la clôture de lundi (05).
Milton Rabelo, analyste chez VG Research, commente qu’il existe des options plus intéressantes sur le marché bancaire, comme la Banco do Brasil, qui verse plus de dividendes au prix actuel. « Les distributions supplémentaires, comme celle récemment annoncée, dépendent de la présence ou non d’un excédent de capital. Nous ne pouvons donc pas compter là-dessus avec beaucoup de certitude», déclare Rabelo.
Il considère cependant que le titre n’est pas encore cher et qu’il vaut la peine de se lancer dans l’actif. “Il est intéressant de considérer que les actions Itaú ne sont pas chères : la plupart des multiples se négocient près de la moyenne historique et la banque a présenté une dynamique de résultats très positive depuis l’arrivée de Milton Maluhy au poste de PDG de l’institution”, dit Rabelo.
XP et BTG recommandent l’achat pour Itaú
Pour les analystes de BTG Pactual, le trimestre a été meilleur, notamment par rapport à ses pairs privés tels que Santander et Bradesco. « Nous apprécions le bond du ROE de la branche retail d’Itaú au cours des deux derniers trimestres, qui devrait apaiser les inquiétudes quant à l’impact potentiel de la normalisation attendue dans la division wholesale », commentent Eduardo Rosman et son équipe.
Ils soulignent que l’actif n’est pas aussi attractif pour les gains avec l’appréciation du titre sur le marché en raison de la récente augmentation de 40 %. Pourtant, le rôle est l’un des plus attractifs du secteur.
« Nous préférons Itaú et BB au détriment de Bradesco et Santander. Même si nous sommes récemment devenus un peu plus optimistes quant à la valorisation de BB, nous sommes convaincus que la banque (de détail) historique brésilienne qui mérite de négocier avec une prime continue d’être Itaú”, détaillent les analystes de BTG.
La banque maintient sa recommandation d’achat pour Itaú avec un objectif de prix de 36 R$, soit une augmentation de 7,9% par rapport à la clôture de lundi. Pour 2024, BTG estime qu’Itaú obtiendra un rendement en dividendes sur la valeur de l’action (rendement en dividendes) de 7 %.
XP Investimentos recommande également d’acheter Itaú avec un objectif de prix de 36 R$ pour fin 2024. La maison de courtage considère Itaú comme son favori pour le secteur bancaire en raison des « résultats solides » que la banque a présentés. Le seul point qui a un peu surpris les analystes, ce sont les projections pour 2024 (guidance).
“La banque a publié ses prévisions annuelles, qui n’ont pas apporté de surprises significatives, mais qui ont semblé un peu prudentes quant à la croissance du portefeuille au cours du prochain cycle”, argumentent Bernardo Guttmann et son équipe.
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