Dans un épisode récent de Mad Money, Jim Cramer a exprimé sa frustration face aux analystes qui tentent d’expliquer les mouvements des actions au cours de chaque séance de négociation sans reconnaître la nature imprévisible du marché et ceux qui négocient des actions pour gagner leur vie. Il a noté que si le Dow Jones a augmenté de 125 points, le S&P a augmenté de 1,07 % et le NASDAQ a bondi de 2,17 %, ces gains résultaient de perceptions contradictoires du marché. Au final, une seule vision peut tenir le coup, et le processus recommence le jour suivant.
« Bon, écoutez, ça continue à se produire et ça commence à me rendre encore plus fou que je ne le suis déjà. Je parle des analystes qui tentent d’expliquer pourquoi les actions font ce qu’elles font au cours d’une séance donnée sans tenir compte du caprice, voire de la folie, de ceux qui négocient des actions pour gagner leur vie.
Certes, les moyennes semblent raconter une histoire décente. Le Dow Jones a progressé de 125 points, le S&P a grimpé de 1,07 % et le NASDAQ a bondi de 2,17 %, mais ces pourcentages sont le produit d’une bataille acharnée entre des visions concurrentes de la réalité. Et une seule vision peut survivre.
Cramer a expliqué que la journée a vu la publication d’un rapport important, mais pas révolutionnaire, sur l’indice des prix à la consommation (IPC), quelques jours seulement avant une baisse anticipée des taux de la Réserve fédérale. Les tensions sur les marchés étant élevées, les données de l’IPC en ligne n’ont surpris personne. Cependant, Cramer a souligné que malgré le fait que l’IPC ait répondu aux attentes, les contrats à terme sur actions sont restés en baisse en début de journée. À l’ouverture du marché, les actions ont continué de chuter, déconcertant les commentateurs. Certains analystes ont attribué la chute à la déception face à la possibilité d’une baisse des taux d’un quart de point seulement plutôt qu’un demi-point. Cramer a été choqué par cette explication, la qualifiant d’inexacte.
« Une seule vision peut résister à un examen minutieux avant que tout ne recommence le lendemain matin. Aujourd’hui, comme de nombreux jours, nous avons reçu une série de chiffres assez cruciaux de la part du gouvernement. Cette fois, il s’agissait de l’indice des prix à la consommation. Notez que j’ai dit « assez » crucial parce que nous ne sommes plus qu’à quelques jours de la réunion du Comité fédéral de l’open market, où nous sommes susceptibles d’obtenir une baisse des taux. Toute séance d’ici là pourrait être une exception susceptible de modifier l’état d’esprit de la Fed.
Quand on est en mode Fed, comme nous, on sait que les tensions sont exacerbées, c’est pourquoi il était bon de voir un IPC globalement conforme, rien d’important, rien de choquant, juste un chiffre auquel nous nous attendions tous. Nous allons donc probablement obtenir la baisse de taux d’un quart de point que nous attendons. Mais ensuite, vous savez, divers intervenants et interviews ont commencé à trouver des raisons pour lesquelles le Dow avait chuté de plus de 700 points dans la première heure de négociation, et le NASDAQ était en baisse de 1,5 %.
Les pontificats étaient affolés. Après quelques essais, ils ont adopté un nouveau discours que nous avons dû écouter pendant quelques heures. Beaucoup de gens misaient sur une baisse des taux d’un demi-point, disaient-ils, et ce chiffre d’inflation de 2,5 % rendait une double baisse des taux très improbable. On nous a dit que cela avait conduit à la déception, puis à une vente furieuse des actions.
L’histoire continue
Jim Cramer a mentionné une interview précédente avec Doug Yearley, PDG de Toll Brothers, qui avait une vision positive du marché immobilier, s’attendant à ce qu’il se renforce davantage si les taux étaient réduits. Cramer pensait que les baisses de taux à venir pourraient déclencher un boom immobilier, ce qui profiterait à l’économie dans son ensemble. Confiants dans cette vision, Cramer et son collègue Jeff Marks, lors de leur émission sur le CNBC Investing Club, ont exprimé leur confusion quant au déclin du marché, Cramer prédisant même que les moyennes pourraient terminer la journée en hausse, mais cela ne s’est pas concrétisé.
« J’étais horrifié. Puis-je juste dire ? J’étais horrifié par cette licence générale de la vérité. Je venais juste de sortir d’une interview avec Doug Yearley sur Crier dans la rueIl m’a dit que l’activité s’était beaucoup améliorée en août et en septembre et qu’elle ne pouvait que s’améliorer à mesure que les taux baissaient. Doug est un franc-tireur, pas très prétentieux, mais il m’a dit en gros : « Faites attention si les taux baissent à partir de maintenant. »
Il s’est montré enthousiaste et empiriquement positif quant aux baisses de taux à venir. Lui et moi sommes tous deux des étudiants en histoire financière, et ces baisses de taux, de 25 points de base à la fois, pourraient relancer les ventes de logements. C’est énorme pour l’activité de notre pays, même si le logement ne représente que 10 % de l’économie. Il est lié à tant d’autres secteurs que j’aime toujours dire qu’il fait plus que son poids. J’ai donc pensé qu’il était temps de commettre une hérésie. »
Cramer a critiqué l’idée selon laquelle la baisse du marché était due à la déception suscitée par les chiffres de l’IPC, la qualifiant d’« absurde ». Il a fait valoir que les vendeurs avaient mal évalué la situation et méconnu le potentiel des baisses de taux. Pour lui, il n’y a aucun mal à dénoncer le comportement irrationnel du marché et à déclarer que les vendeurs n’avaient aucune idée de ce qui se passait dans ce cas précis. Il a rejeté l’idée d’inventer des justifications aux actions du marché, en particulier lorsqu’elles n’avaient manifestement aucun sens.
« J’avais prédit que la moyenne pourrait effectivement finir à la hausse, mais cela n’a pas eu lieu. J’ai refusé de donner de la valeur aux réflexions des commentateurs qui s’accrochaient à la fiction selon laquelle les haussiers étaient déçus par les chiffres de l’IPC. Je savais que les premières mesures n’étaient que des absurdités. De plus, je savais que les vendeurs avaient tort.
« Quel mal y a-t-il à dire honnêtement que les vendeurs n’ont aucune idée de la situation et ne comprennent pas le pouvoir des baisses de taux ? Pourquoi ne puis-je pas le faire ? Où est-il dit que nous devons toujours être descriptifs et ne pouvons pas porter de jugement ? Je n’ai pas envie d’inventer des choses pour ratifier, voire justifier, une action d’un jour donné, surtout pas lorsque l’action est si clairement erronée et insensée. »
Notre méthodologie
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Un consommateur dans un café payant des marchandises à l’aide d’une application de paiement mobile.
Paypal Holdings Inc. (NASDAQ :PYPL)
Nombre d’investisseurs dans les fonds spéculatifs : 87
Au départ, Cramer n’avait pas été impressionné par Paypal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL), mais a changé d’avis après avoir vu le leadership d’Alex Chriss, qu’il a décrit comme un « faiseur de miracles ». Cramer est désormais acheteur de Paypal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL), félicitant Chriss pour son impact sur l’entreprise.
« Écoutez, je vous aurais dit que je n’avais rien de positif à dire à ce sujet, à part ce type, Alex Chriss, qui semble être un faiseur de miracles. Je suis un acheteur de Paypal. »
Au deuxième trimestre 2024, Paypal Holdings Inc. (NASDAQ : PYPL) a annoncé un BPA ajusté de 1,33 $, dépassant les attentes du marché, et a augmenté ses prévisions de bénéfices pour 2024, anticipant une croissance à un chiffre moyen à élevé. Cela témoigne de la confiance de Paypal Holdings Inc. (NASDAQ : PYPL) dans le maintien de sa rentabilité malgré des défis économiques plus larges. Paypal Holdings Inc. (NASDAQ : PYPL) se concentre sur l’amélioration de son activité principale, en se concentrant sur les services de paiement de marque et les paiements numériques tout en tirant parti d’acquisitions comme Venmo et Honey pour élargir sa base de clientèle et renforcer l’engagement.
Les analystes estiment que Paypal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL) est sous-évalué par rapport à ses moyennes historiques, ce qui suggère qu’il pourrait s’agir d’un bon achat pour les investisseurs à long terme. De plus, l’expansion de Paypal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL) dans des domaines émergents comme la cryptomonnaie et les services d’achat immédiat et de paiement ultérieur (BNPL) soutient ses perspectives de croissance. Ces facteurs, ainsi que l’accent mis par l’entreprise sur l’efficacité et la rentabilité, font de Paypal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL) une option attrayante pour ceux qui sont optimistes quant à son avenir dans la finance numérique.
PYPL global se classe 2ème sur la liste de Jim Cramer des actions à surveiller. Bien que nous reconnaissions le potentiel de PYPL en tant qu’investissement, notre conviction réside dans la conviction que certaines actions d’IA sont plus prometteuses pour offrir des rendements plus élevés, et ce dans un délai plus court. Si vous recherchez une action d’IA plus prometteuse que PYPL mais qui se négocie à moins de 5 fois ses bénéfices, consultez notre rapport sur le l’action AI la moins chère.
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