Les taux d’intérêt sont encore assez élevés et freinent la croissance économique, écrit le président de la Banque de Lettonie, Mārtiņš Kazāks, sur le site Internet “Makrokenomika.lv”.
Jeudi 17 octobre, le Conseil de la Banque centrale européenne (BCE) a décidé de réduire les taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage. Kazak rappelle que depuis juin 2024, il s’agit déjà de la troisième réduction totale des taux, désormais de 0,75 point de pourcentage, ramenant le taux politique de la BCE (facilité de dépôt à un jour) à 3,25 %.
Kazak informe que le taux EURIBOR à six mois est tombé à 3%, alors qu’il y a un an il était autour de 4,15%.
Le président de la Banque de Lettonie explique que le service des prêts existants devient plus facile et que l’émission de nouveaux prêts est moins chère. Les taux d’inflation continuent de baisser alors que l’économie reste faible et qu’une croissance économique rapide n’est toujours pas en vue, ce qui affaiblit la pression à la hausse sur les prix.
Ces deux facteurs – la baisse de l’inflation et la faiblesse de l’économie – permettent de continuer à réduire progressivement les taux d’intérêt, a déclaré le président de la Banque de Lettonie.
Il indique que les taux d’inflation dans la zone euro ont ralenti à 1,7% en septembre (2,2% en août et 4,3% il y a un an), là où la baisse des prix de l’énergie a le plus contribué. Même si une baisse des taux d’inflation était prévue, celle-ci a diminué plus rapidement que prévu, dit Kazaks. En Lettonie, l’inflation était de 1,6% en septembre (0,9% en août) et est restée inférieure à 2% toute cette année. Dans le même temps, le taux de croissance moyen des salaires est depuis un certain temps plus rapide que l’inflation, de sorte que les portefeuilles des gens reçoivent progressivement plus d’argent et que leur pouvoir d’achat s’améliore.
Il note également que la faiblesse de l’économie persiste et que la croissance dans l’ensemble de la zone euro est encore légèrement supérieure à zéro.
Le chef de la Banque centrale explique que les dernières données sur le sentiment des directeurs d’achat (« indice des directeurs d’achat ») indiquent une détérioration de l’humeur des entreprises, tant dans l’industrie manufacturière que dans le secteur des services. Même si les ménages restent également très prudents – la consommation est relativement faible et le désir d’épargner est fort – leur humeur commence progressivement à s’améliorer.
Selon Kazāk, cela se voit également dans les données sur les prêts, où le point le plus bas est derrière nous non seulement en Lettonie, mais probablement maintenant aussi dans l’ensemble de la zone euro – les dernières données d’enquête auprès des banques indiquent que la demande de prêts des ménages a augmenté .
“Les normes de crédit bancaire deviennent également progressivement moins strictes. C’est une bonne nouvelle, car la consommation des ménages a été jusqu’à présent plus faible que prévu et a été l’une des principales raisons du retard de la reprise économique”, a déclaré Kazaks.
Il admet que les risques pesant sur la croissance restent orientés à la baisse. Si la reprise est retardée, préviennent les Kazaks, cela pourrait entraîner des licenciements, ce qui risquerait de pousser l’inflation nettement en dessous du niveau cible. Dans le même temps, Kazak souligne qu’il s’agit d’un scénario de risque et non d’un scénario de base – le scénario de base reste un “atterrissage en douceur” sans augmentation rapide du chômage ni de récession.
Bien que l’inflation soit tombée en dessous de l’objectif de 2% en septembre, les prévisions de la BCE montrent que l’inflation dépassera à nouveau 2% dans la zone euro dans les mois à venir en raison des effets de base, informe Kazaks. Si l’inflation était inférieure aux prévisions au cours des mois précédents, il sera important de voir si elle sera également nettement inférieure aux prévisions dans les mois suivants, souligne Kazak, soulignant que si c’est le cas, alors l’objectif d’inflation de 2% sera probablement atteint avant la fin de l’année prochaine.
Toutefois, le président de la Banque de Lettonie souligne que l’incertitude est grande, par exemple en ce qui concerne les prochaines élections présidentielles aux États-Unis, l’invasion russe en cours de l’Ukraine et le conflit au Moyen-Orient. C’est pourquoi, comme auparavant, les décisions du Conseil de la BCE seront faites à chaque réunion, en analysant et en évaluant soigneusement la dynamique de l’inflation jusqu’à présent, à la fois ses prévisions futures et les effets de la politique monétaire.
Pour la prochaine réunion du Conseil de la BCE en décembre, il y aura des prévisions mises à jour, ainsi qu’une série de nouvelles données économiques, explique Kazaks. Il souligne qu’avec la réduction de l’inflation et un retour durable à l’objectif de 2%, les taux continueront de baisser.
Kazak souligne également que la baisse des taux d’intérêt contribuera à la croissance des revenus des citoyens et de l’économie.
“Cependant, des taux d’intérêt plus bas ne constituent pas une baguette magique pour une croissance économique durable et rapide. Des taux d’intérêt plus bas peuvent aider, mais ne garantissent pas une augmentation des revenus de la population. Pour faire croître l’économie, la croissance de la productivité est importante, mais elle est déterminée par la structure de l’économie, c’est-à-dire sans réformes structurelles qui améliorent la productivité, il est impossible d’améliorer durablement les revenus et la qualité de vie”, écrit Kazaks.
LETA a déjà annoncé que la BCE avait décidé de baisser les taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage à partir du 23 octobre. Le taux des dépôts au jour le jour sera réduit à 3,25 %. Le taux principal des opérations de refinancement a été abaissé à 3,4% et le taux des prêts au jour le jour à 3,65%.
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