FRANCFORT, Allemagne (AP) – La Banque centrale européenne s’apprête à une nouvelle augmentation importante des taux d’intérêt pour lutter contre une inflation douloureusement élevée même après la La Réserve fédérale américaine a ralenti son rythmeune divergence qui souligne le démarrage tardif de l’Europe et pourrait accélérer le rebond de l’euro par rapport aux récents plus bas face au dollar.
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a précisé qu’un hausse des taux d’un demi-point de pourcentage est en vue lors de la réunion de la banque jeudi “et peut-être à celle d’après, et peut-être par la suite”.
Le La Banque d’Angleterre devait également devenir importante avec une hausse d’un demi-point jeudi, contrastant avec la décision de la Fed mercredi de ralentir son rythme à un quart de point.
La BCE a commencé à relever ses taux en juillet, quatre mois après la Fed, et à partir de niveaux inférieurs, y compris en dessous de zéro pour l’un de ses principaux indices de référence. Cela signifie que la banque européenne devra peut-être aller plus loin avant d’estimer que les taux sont suffisamment élevés pour calmer l’inflation – même si la croissance économique a ralenti.
Les responsables ont déclaré lors de leur dernière réunion en décembre que les taux devront “augmenter considérablement” pour contrôler l’inflation, qui atteint 8,5 % dans les 20 pays utilisant l’euro en janvier. C’est bien au-dessus de l’objectif de la banque de 2% considéré comme le meilleur pour l’économie.
Les observateurs du marché se concentreront sur la conférence de presse post-réunion de Lagarde pour tout indice sur jusqu’où la banque ira. Les analystes disent que des augmentations sont probables lors des deux prochaines réunions.
L’inflation ralentit aux États-Unis et dans la zone euro, mais demeure à des niveaux inacceptables pour les banques centrales dont le mandat est de maîtriser les flambées des prix.
Le rythme différent des hausses pourrait avoir des répercussions sur le dollar, qui a récemment chuté de Plus haut depuis 20 ans face à l’euro alors que les marchés commencent à supposer que la Fed s’approche des taux les plus élevés tandis que la BCE les relève rapidement.
La hausse des taux en Europe augmente les rendements des avoirs libellés en euros, augmentant la demande pour la devise et son taux de change. Les deux banques centrales avaient procédé à des augmentations inhabituellement importantes d’un demi ou trois quarts de point pour maîtriser rapidement l’inflation.
Un euro plus fort peut aider la BCE dans sa lutte contre l’inflation en réduire les coûts des importationsen particulier pétrole brut et carburantscar leur prix est en dollars.
Les analystes de la banque Berenberg ont déclaré qu’à mesure que l’écart de taux entre la Fed et la BCE se rétrécit, “le dollar américain continuera probablement sa glissade vers un territoire moins surévalué pour atteindre environ 1,15 $ par euro à la fin de 2023”. L’euro a chuté en dessous de 1 $ en juillet, mais est depuis remonté à environ 1,09 $.
Les mesures de la BCE suscitent davantage d’inquiétudes concernant la croissance économique. Des taux d’intérêt plus élevés affectent le coût d’emprunt, ce qui rend plus coûteux pour les consommateurs d’obtenir un prêt pour acheter des maisons ou des voitures ou pour les entreprises d’obtenir un financement pour se développer.
La croissance de l’économie européenne stagne, n’augmentant que de 0,1 % au cours des trois derniers mois de l’année dernière alors que les prix élevés de l’énergie ont sapé le pouvoir d’achat des consommateurs et a rongé les bénéfices de l’entreprise.
Les prix du gaz naturel ont augmenté après La Russie coupe la majeure partie de l’approvisionnement de l’Europe au milieu de la guerre en Ukraine. Ils ont tombé de sommets historiques pendant l’été car l’Europe a trouvé d’autres fournisseurs et un hiver plus chaud que prévu a réduit les risques de pénurie et de rationnement. Mais ils sont encore trois fois plus élevés que lorsque la Russie a massé des troupes à la frontière avec l’Ukraine.
Les responsables de la Banque affirment que l’augmentation des taux maintenant empêchera des restrictions de crédit encore plus douloureuses qui seraient nécessaires si l’inflation se faisait sentir dans l’économie sous forme d’augmentations de salaires et d’anticipations de prix futurs.
L’indice de référence de la BCE pour les prêts aux banques s’élève à 2,5 % avant la réunion. Le taux sur les dépôts laissés au jour le jour par les banques commerciales est de 2 %. Le taux directeur des fonds fédéraux américains après la réunion de mercredi se situe entre 4,5 % et 4,75 %.
