Le gouverneur de la Banque d’Israël, le professeur Amir Yaron, a expliqué aujourd’hui (lundi) la décision du Comité monétaire de laisser le taux d’intérêt économique inchangé à 4,5%, malgré le ralentissement de l’inflation, qui est tombée à 2,5%. “Il y a encore un long chemin à parcourir pour une reprise complète de l’économie”, a déclaré le gouverneur. Selon lui, “l’évolution du taux d’intérêt continuera à être déterminée en fonction de la convergence de l’inflation vers l’objectif de politique économique”.
C’est la deuxième fois que la Banque d’Israël laisse son taux d’intérêt inchangé en 2024, dans un contexte d’incertitude et de craintes d’une hausse de l’inflation. Les anticipations d’inflation sur le marché des capitaux ont augmenté ces dernières semaines et les analystes estiment désormais que l’inflation au cours des 12 prochains mois sera supérieure à 3 %.
Suite à la décision sur les taux d’intérêt, le dollar s’est affaibli par rapport au shekel et s’échange désormais à environ 3,678 NIS pour un dollar, soit une baisse de 0,7 % par rapport au taux représentatif fixé aujourd’hui.
Ces derniers mois, le gouverneur a déclaré que plus l’environnement d’inflation se stabilise à un niveau inférieur à la limite supérieure de la fourchette cible de la Banque d’Israël (1%-3%), plus les chances de nouvelles réductions des taux d’intérêt augmentent. – après la baisse des taux d’intérêt déjà opérée en janvier dernier.
Cependant, dans un contexte d’incertitude géopolitique et de craintes d’un scandale sécuritaire, ainsi que de volatilité du shekel, le Comité monétaire a apparemment choisi d’adopter une politique prudente et d’attendre les prochaines baisses de taux d’intérêt. Avant la décision sur les taux d’intérêt, la plupart des prédictions étaient qu’au moins dans la décision d’aujourd’hui, la Banque d’Israël laisserait le taux d’intérêt inchangé.
Parallèlement à la décision sur les taux d’intérêt, une prévision macroéconomique actualisée de la division de recherche de la Banque d’Israël a été publiée, dans laquelle l’inflation projetée en 2024 a été relevée à 2,7 %, contre 2,4 % dans la prévision précédente de janvier. Selon la Banque d’Israël, “par rapport aux prévisions de janvier, l’augmentation de la trajectoire de l’inflation en 2024-2025 est en grande partie due aux changements fiscaux”.
La prévision de croissance reste inchangée : 2% cette année et 5% en 2025. Suite à l’approbation du budget de l’État avec un objectif de déficit de 6,6 %, la Banque d’Israël prévoit désormais une augmentation du ratio dette/PIB à 67 % cette année et l’année prochaine, contre 66 % ces années-là. prévision précédente. La Banque d’Israël estime que le déficit atteindra 6,6 % cette année (similaire à l’objectif de déficit budgétaire) et 4,6 % l’année prochaine.
Un déficit de 6,6% peut être problématique étant donné que, aujourd’hui encore, le Comptable Général du Trésor a publié l’exécution du budget jusqu’en mars, d’où il ressort que le déficit atteint déjà 6,2%. Cependant, la banque prévoit que malgré l’augmentation du taux de dépenses, les recettes augmenteront également en conséquence, de sorte que les prévisions du Trésor restent valables.
Dans l’explication de la décision de la banque, il est écrit : « L’activité économique et le marché du travail continuent de se redresser progressivement. Dans le même temps, le degré d’incertitude géopolitique s’est accru et se reflète dans le niveau relativement élevé de la prime de risque de l’économie. “. La banque note l’affaiblissement du shekel par rapport au dollar de 2,7% depuis la décision précédente. L’affaiblissement du shekel pourrait créer des pressions inflationnistes dues aux prix des importations. La banque note que le niveau d’activité de l’économie a augmenté ces derniers mois, mais qu’il reste faible par rapport aux prévisions de la veille de la guerre.
“Il y a une augmentation de l’incertitude”
Le gouverneur n’a pas donné plus de détails, mais a apparemment fait référence à l’aggravation du conflit avec l’Iran, qui a entraîné le maintien du taux d’intérêt inchangé. “Compte tenu des développements récents et de l’augmentation de l’incertitude au niveau géopolitique, le comité a décidé de faire preuve de prudence et de laisser le taux d’intérêt inchangé. Il s’agit d’une politique cohérente qui met l’accent sur la stabilité des marchés, ainsi que sur la stabilité des prix et le soutien aux marchés financiers. l’activité économique”, a déclaré Yaron.
Le professeur Yaron a également noté que les attentes en matière d’inflation, telles qu’elles se reflètent sur le marché, ont augmenté ces derniers temps et se situent à proximité de la limite supérieure de l’objectif de la Banque d’Israël, à savoir 3 %. “Il existe des risques d’accélération de l’inflation”, a déclaré Yaron. Selon lui, les risques sont le développement de la guerre qui pourrait affecter les exportations, la dévaluation du shekel, le développement du secteur de la construction, l’évolution budgétaire (augmentation des dépenses publiques) et la hausse des prix du pétrole dans le monde.
