Le Comité monétaire de la Banque d’Israël a décidé aujourd’hui (lundi), conformément aux premières prévisions, de laisser le taux d’intérêt économique inchangé au niveau de 4,5 %. C’est la troisième fois consécutive depuis janvier 2024 que la commission décide de ne pas baisser le taux d’intérêt.
Le contexte de cette décision est le taux d’inflation en Israël, qui a encore augmenté ces derniers mois. L’inflation (la hausse de l’indice au cours des 12 derniers mois) a atteint 2,8 % en avril 2024, un chiffre très proche de la limite supérieure de la fourchette cible de la Banque d’Israël (1 %-3 %), et les prévisionnistes estiment que les pressions inflationnistes vont augmenter en les prochains mois, compte tenu des mesures fiscales du gouvernement et de l’augmentation du prix des produits alimentaires.
D’un autre côté, l’état de l’économie demeure entouré d’incertitudes. Le marché du travail est en effet tendu et le taux de chômage est tombé à 3% en avril. Les données du premier trimestre ont également montré une forte croissance de 14,1% en rythme annuel. Cependant, le PIB en Israël est toujours inférieur au premier trimestre par rapport au trimestre correspondant de 2023, et les indicateurs de la Banque d’Israël indiquent une modération de l’activité économique au début du deuxième trimestre.
La Banque d’Israël a commencé à baisser les taux d’intérêt en janvier 2024 avec le ralentissement de l’inflation, et la division de recherche de la Banque d’Israël prévoit qu’au dernier trimestre 2024, le taux d’intérêt chuterait à 3,75 %-4 %. Cela signifie que plusieurs baisses de taux d’intérêt sont attendues dans les mois à venir. Toutefois, cette prévision pourrait être mise à jour après la nouvelle accélération du taux d’inflation.
La hausse des prix des appartements se poursuit
Le communiqué du comité monétaire indique que “dans le contexte de la guerre, la politique du comité monétaire se concentre sur la stabilisation des marchés et la réduction de l’incertitude, parallèlement à la stabilité des prix et au soutien de l’activité économique”. Le comité exclut également la possibilité de nouvelles baisses des taux d’intérêt dans un avenir proche et, contrairement aux déclarations précédentes sur une tendance à la baisse des taux d’intérêt, ses membres ont précisé dans cette décision que « l’évolution du taux d’intérêt sera déterminée conformément aux la convergence continue de l’inflation vers son objectif, la stabilité continue des marchés financiers, de l’activité économique et de la politique budgétaire.
Concernant l’augmentation du taux d’inflation en avril, après un indice relativement élevé de 0,6%, la commission note qu’il y a eu une “certaine augmentation de l’environnement inflationniste”, et que les anticipations d’inflation des différentes sources pour l’année à venir ont ont également augmenté et se situent à proximité de la limite supérieure de la fourchette cible de la Banque d’Israël.
Selon la commission, il existe des risques pour l’accélération de l’inflation – “les développements géopolitiques et leur impact sur l’activité de l’économie, la dévaluation du shekel, les limitations persistantes de l’offre dans les secteurs de la construction et de l’aviation, les évolutions fiscales et les prix mondiaux du pétrole”. “
Concernant le marché du logement, la commission affirme que “l’augmentation des prix des appartements se poursuit” et que “les limitations du secteur de la construction, à la fois dues au manque de travailleurs, de matières premières et d’équipements et à la nécessité de solutions de logement pour les évacués, pourrait rendre difficile la modération des prix de l’immobilier et des loyers à l’avenir. »
