La Banque d’Italie, un « coussin » pour les risques bancaires

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Comme prévu, la Banque d’Italie intervient auprès des banques et annonce son intention d’introduire des coussins de fonds propres macroprudentiels dans le but de soutenir l’économie en cas de chocs externes. La décision, annoncée par le gouverneur de la Banque d’Italie Fabio Panetta début février, prévoit l’application d’un coussin pour risque systémique (SyRb) égal à 1% des expositions domestiques pondérées en crédit et en contrepartie du risque. Le coussin cible de 1 % serait atteint progressivement : 0,5 % serait atteint d’ici le 31 décembre 2024 ; les 0,5 % restants d’ici le 30 juin 2025.

L’utilisation du conditionnel est liée au fait que la Banque d’Italie a lancé hier une consultation publique sur le sujet : les éventuelles observations et commentaires des opérateurs pourront être transmis avant le 29 mars, après quoi la phase de mise en œuvre sera entrée à partir du calendrier.

Les finalités

L’activation du SyRB – une réserve de capital prévue par le droit européen et qui peut être débloquée par les autorités en cas de besoin – vise à “renforcer davantage la résilience du système bancaire italien face à des événements défavorables, également d’origine extérieure au secteur financier”. système”, explique Via Nazionale dans une note. L’objectif est de promouvoir efficacement “la capacité des intermédiaires à absorber d’éventuelles pertes tout en continuant à financer les entreprises et les familles italiennes”. La Banque d’Italie indique que, selon certaines études, «les coûts d’activation de la réserve seraient extrêmement limités dans le contexte macroéconomique actuel», et seraient en tout cas «largement compensés par les bénéfices qui découleraient de la possibilité, pour le plan macroprudentiel autorité, de libérer la réserve en présence d’événements indésirables”.

Foin à la ferme

En bref, le message du Palazzo Koch est clair : il vaut mieux commencer à mettre “du foin à la ferme” pour ne pas être pris au dépourvu face à d’éventuels changements de scénario, même violents, après la période faste, caractérisée par des marges d’intérêt record. et les prêts douteux. Le changement d’orientation de la politique monétaire de la BCE, qui a conduit au pic des taux, se profile à l’horizon. Et il faut dire aussi que, comme l’a rappelé le gouverneur de l’Assiom Forex de Gênes, l’augmentation des ratios de capital à partir de 2020 a été davantage motivée par la diminution des expositions au risque que par l’augmentation des actifs. Et cela s’est produit notamment à la suite du décaissement de prêts garantis par l’État, qui “arrivent à échéance progressivement”. Au contraire, le patrimoine lui-même est « diminué ».

Système bancaire équipé

D’un autre côté, la décision de la Banque d’Italie en matière de volants de sécurité ne surprend certainement pas le système bancaire italien, qui est largement équipé pour gérer cette mesure sans répercussions. La dotation en capital « libre » est en fait très importante. L’introduction de coussins de capitaux supplémentaires, un « joker » à utiliser pour continuer à fournir des liquidités au système économique même en cas d’urgence soudaine, n’est pas non plus différente de ce qu’ont fait diverses autorités étrangères qui, avec le dépassement de la crise. L’urgence pandémique a augmenté les réserves de capital dédiées à faire face à des situations défavorables. Le Comité de Bâle s’est d’ailleurs déjà prononcé en faveur du cumul de ces volants même en dehors des phases de forte expansion cyclique. Et la BCE elle-même l’a fait elle-même, qui a encouragé l’augmentation de ces réserves. Par ailleurs, on ne peut exclure que Bankitalia, qui n’entend limiter en aucune manière la distribution de coupons et la mise en œuvre de rachats par les banques, comme la BCE l’avait imposé pendant la pandémie, ait en réalité voulu envoyer un message indirect aux ultras. -une politique généreuse de répartition de la valeur initiée par les banques avec la hausse des taux.