La sous-gouverneure principale de la Banque du Canada, Carolyn Rogers, a averti jeudi que les taux d’intérêt pourraient ne pas revenir aux niveaux bas auxquels les gens étaient habitués avant la pandémie de COVID-19.
“On pourrait être tentés de croire que les bas taux auxquels on s’est habitués vont finir par revenir un jour, mais il y a des raisons de penser que ce ne sera peut-être pas le cas”, a déclaré Mme Rogers dans un discours prononcé jeudi.
Dans le texte préparé de son allocution, la vice-gouverneure a indiqué que les changements structurels de l’économie mondiale, comme le passage de l’épargne aux dépenses des baby-boomers qui arrivent à la retraite, pourraient conduire à une hausse des taux d’intérêt.
Des niveaux plus élevés de dette publique et des risques géopolitiques tels que la guerre entre Israël et Gaza pourraient également faire grimper les taux, a-t-elle précisé.
“Il y a évidemment beaucoup d’incertitude dans tout ça, mais il n’est pas difficile d’imaginer un monde où les taux d’intérêt resteraient durablement plus élevés que ce à quoi les gens se sont habitués”, a déclaré Mme Rogers.
La Banque du Canada a augmenté ses taux d’intérêt avec dynamisme au cours de la dernière année et demie, faisant passer son objectif de taux directeur de 0,25 % à 5 % – son niveau le plus élevé depuis 2001.
Ces hausses visaient à faire ralentir l’inflation après une hausse rapide des prix dans la foulée de la pandémie.
Cependant, des économistes estiment que les taux pourraient ne pas revenir à leurs faibles niveaux d’avant la pandémie puisque l’économie mondiale subit des changements structurels.
Les Canadiens ont déjà un aperçu de la vie avec des taux d’intérêt élevés, alors que de plus en plus de personnes renouvellent leur prêt hypothécaire à des taux élevés et font face à des coûts d’emprunt plus élevés.
Mme Rogers a souligné que le monde s’adapte déjà à la réalité de taux d’intérêt plus élevés, laissant peu de marge de manœuvre au système financier mondial s’il doit faire face à un choc.
Selon elle, l’adaptation à des taux plus élevés à long terme représenterait un grand changement pour tout le monde, des gouvernements aux entreprises, en passant par les ménages.
“Une adaptation précoce et progressive réduit le risque de devoir prendre plus tard des mesures brusques, voire déstabilisantes”, a-t-elle noté.
La première sous-gouverneure a noté que, selon les données, les Canadiens s’adaptent aux taux d’intérêt plus élevés en réduisant à la fois leurs dépenses et leurs demandes de crédit.
Les entreprises ressentent également la pression de la hausse des taux d’intérêt : la demande pour leurs biens et services ralentit et les coûts du service de la dette augmentent.
Mme Rogers a averti que d’autres ajustements viendront à mesure que les précédentes hausses de taux se répercuteront sur l’économie.
“Les effets des hausses de taux d’intérêt sont toujours en train de se propager dans l’économie. On va devoir surveiller de près tant les indicateurs de tension sur le crédit que les données des enquêtes pour voir comment les entreprises et les ménages s’adaptent”, a-t-elle affirmé.
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