La Banque du Canada surprend avec une hausse d’un demi-point des taux d’intérêt à 3,75 %

Au lieu de cela, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a déclaré que les responsables tentaient d’équilibrer les risques d’augmenter trop de taux pour contenir une inflation historiquement élevée et de ne pas augmenter suffisamment les taux de peur de déclencher une grave récession.

« Cette phase de resserrement va toucher à sa fin. Nous nous rapprochons, mais nous n’y sommes pas encore », a déclaré M. Macklem lors d’une conférence de presse, ajoutant que la banque centrale devra encore relever les taux avant que l’inflation ne revienne à son objectif préféré de 2 %. Il a déclaré que les futures augmentations de taux seraient liées à la façon dont l’économie réagit à des taux plus élevés.

La décision de mercredi de la Banque du Canada a marqué la sixième augmentation consécutive des taux en autant de mois, pour une hausse totale de 3,5 points de pourcentage – l’une des mesures les plus agressives parmi ses homologues des pays développés alors que les banques centrales s’efforcent à l’échelle mondiale de calmer l’inflation .

La Réserve fédérale devrait délivrer la semaine prochaine une quatrième augmentation consécutive de trois quarts de point de son taux directeur.

“On dirait qu’il y a des signaux provenant de différents endroits qui suggèrent que les hausses des taux de la Fed commencent à faire des ravages”, a déclaré Ivan Asensio, responsable du conseil en matière de risque de change à la Silicon Valley Bank, citant la faiblesse des revenus du logement, du commerce de détail et des grandes technologies. .

Au Canada, la hausse des taux a déjà ralenti un moteur clé de la croissance : le logement. L’immobilier résidentiel a représenté le cinquième de la croissance canadienne l’an dernier. Depuis que la banque centrale a commencé à relever les taux en mars, les ventes de maisons existantes ont fortement reculé, revenant aux niveaux prépandémiques. Les prix des logements ont baissé d’un peu moins de 10 %, après une hausse de 50 % entre le début de la pandémie de Covid-19 et février.

Selon les données de l’Organisation de coopération et de développement économiques, les ménages canadiens sont parmi les plus endettés parmi les économies des pays développés. Le rapport économique trimestriel de la Banque du Canada prévoit que les dépenses des ménages diminueront à partir du quatrième trimestre jusqu’à la mi-2023. Il s’attend à ce que les entreprises réduisent considérablement leurs investissements l’an prochain, en raison de la hausse des coûts d’emprunt.

M. Macklem a déclaré que l’inflation reste trop élevée et que la banque centrale est encore loin de son objectif de ralentir la hausse annuelle des prix à 2 %. Les dernières données sur l’inflation indiquent que les prix au Canada ont augmenté de 6,9 ​​% en septembre par rapport à l’année précédente, contre un sommet de 8,1 % en juin. Il a ajouté que les taux d’intérêt ont grimpé rapidement et par incréments considérables.

“Nous avons jugé qu’il était approprié de ralentir le rythme d’augmentation de nos taux directeurs de très grands pas à un grand pas”, a déclaré M. Macklem.

Josh Nye, économiste à la Banque Royale du Canada, a déclaré que la banque centrale avait commencé à se détourner de sa campagne agressive de hausse des taux, compte tenu de la détérioration du contexte économique et des premiers signes de ralentissement de l’indice des prix à la consommation. “Alors que nous n’en sommes” pas encore là “, le gouverneur Macklem a clairement indiqué que nous nous rapprochons de la fin de la phase de resserrement”, a déclaré M. Nye.

M. Nye a déclaré qu’il ne s’attendait qu’à une seule hausse des taux, en décembre, d’un quart de point à 4,0 %, avant que la banque centrale ne marque une pause. D’autres économistes s’attendent à ce que le principal taux d’intérêt de la banque centrale culmine à 4,25 %.

La Banque du Canada prévoit que la croissance stagnera essentiellement à partir du quatrième trimestre et prédit que l’économie ne se redressera pas avant la seconde moitié de 2023. Les responsables ont abaissé la croissance en 2022 à 3,3 % contre 3,5 % et prévoient une expansion de 0,9 % l’année prochaine , par rapport à son appel précédent pour une avance de 1,8 %. Bien que la banque centrale ne prévoie pas officiellement une récession, elle a déclaré que deux trimestres consécutifs de croissance légèrement en dessous de zéro « sont tout aussi probables que deux trimestres avec une petite croissance positive ».

M. Nye a déclaré à propos des perspectives de la banque: “Cela pourrait être aussi proche que la banque centrale viendra à appeler une récession jusqu’à ce que nous soyons réellement dans une.”

—Jonathan Vuocolo a contribué à cet article.

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