La BCE célèbre un quatrième siècle en revendiquant son rôle clé pour la souveraineté européenne | Économie

La Banque centrale européenne (BCE) célèbre son 25e anniversaire en se revendiquant comme l’un des plus grands jalons de l’intégration et de la souveraineté européennes. L’institution qui veille à la protection de l’euro célèbre un quart de siècle en pleine guerre en remplissant l’essentiel de son mandat et en ramenant l’inflation à 2% à moyen terme. Dans un acte auquel l’ensemble des dirigeants de l’Union européenne ont participé, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a pointé les grands défis que Francfort a sur la table : la stabilité financière ; la transition numérique, avec le lancement de l’euro numérique au calendrier, et le changement climatique. “L’euro a renforcé notre souveraineté, ce qui nous a permis d’être les maîtres de notre destin économique et de définir la politique monétaire dont l’Europe a besoin pour maintenir la stabilité des prix et croître de manière soutenue”, a-t-il déclaré.

Cinq décennies ont suffi à la BCE pour se consolider. Au cours de cette période, il a subi de nombreuses autres crises : les conséquences des attentats du 11 septembre, la crise financière de 2008, la crise de la dette souveraine peu après, une pandémie qui a paralysé toute l’économie et, maintenant, l’attaque de la Russie contre l’Ukraine. Et en faisant face aux crises, la BCE a appris à utiliser toutes les armes à sa disposition : des achats massifs de dette et des taux ultra-bas au cours de la dernière décennie à une forte hausse du prix de l’argent en un peu moins d’un an. La BCE, selon les mots du chancelier allemand Olaf Scholz, a été une « ancre » pour la stabilité. Et Lagarde a remercié le travail de ses prédécesseurs : Wim Duisenberg, qui a inauguré le poste, et Jean-Claude Trichet et Mario Draghi, qui ont accompagné la Française.

A l’heure où l’Union européenne se bat pour son autonomie stratégique dans le monde, Lagarde a souligné le rôle de l’euro comme l’une des grandes conquêtes pour la souveraineté du bloc communautaire. Le patron de la BCE a rappelé que “l’adoption d’une politique monétaire unique à l’échelle européenne” permet d’accroître “l’indépendance de l’Europe vis-à-vis des autres grands acteurs”. Surtout face au dollar qui, ces dernières décennies, a su afficher sa domination. Lagarde a expliqué que si l’euro n’avait pas été introduit, les monnaies de certains des pays qui composent aujourd’hui la zone euro « auraient pu se déprécier par rapport au dollar jusqu’à 14 % de plus pendant la crise financière mondiale et jusqu’à 10 % de plus pendant la pandémie”.

La monnaie unique, selon Lagarde, a permis à l’Europe d’imposer son propre rythme quelle que soit la voie empruntée par les autres banques centrales, en particulier la Réserve fédérale. Le président de la BCE a rappelé que cela était “plus visible” lorsque Washington a entamé “un cycle de resserrement” de la politique monétaire en 2013, alors que la zone euro “se remettait encore de la crise de la dette souveraine”. “Notre indépendance en termes de politique monétaire nous a permis de tracer notre propre route et d’amorcer une reprise qui a duré 26 trimestres consécutifs”, a déclaré Lagarde, ajoutant : “L’euro a renforcé notre souveraineté, nous permettant de maîtriser notre destin économique et de fixer le politique monétaire dont l’Europe a besoin pour maintenir des prix stables et croître de manière soutenue ».

« Stabilité » et « solidarité » européennes

Lagarde a évoqué deux autres piliers qui soutiennent le projet de monnaie unique : premièrement, la stabilité, qui a permis au marché unique « d’être à l’abri des fluctuations des taux de change » et a apaisé les « attaques spéculatives » que pourraient subir les monnaies nationales ; et deuxièmement, la « solidarité », car « l’euro deviendrait le symbole le plus puissant et le plus tangible de l’unité européenne que les citoyens rencontreraient dans leur vie quotidienne ». “Cela a été un symbole d’unité dans des moments extrêmement difficiles et une motivation pour se soutenir dans les pires moments”, a déclaré Lagarde. La zone euro, au cours des 25 dernières années, est passée de 11 à 20 membres, avec l’incorporation de la Croatie en 2023. Et Scholz a prédit que davantage de pays se joindraient à l’avenir.

Le chancelier allemand Olaf Scholz a évoqué la “stabilité” mais aussi la “confiance” dans son discours. Cependant, il a convenu avec Lagarde que cela ne signifie pas que la BCE a atteint sa station finale. Beaucoup reste à faire : l’union du marché des capitaux, l’union du système bancaire ou la lutte contre le changement climatique. Bien sûr, Scholz a plaidé pour que les pays retirent leurs stimuli budgétaires maintenant. Les gouvernements, a-t-il dit, ont accompagné la BCE lorsqu’elle a décidé de mener une politique monétaire expansive avec d’importants programmes d’aide et des fonds européens de la Next Generation EU. Et maintenant, il est temps de faire le contraire et « d’ajuster » leurs budgets. « Le succès ne signifie pas que notre travail est terminé. Cela signifie que nous sommes désormais en mesure de prendre les meilleures décisions pour notre union monétaire, plutôt que de l’avoir ou non”, a conclu Lagarde.

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