La BCE devrait s’en tenir à une forte hausse des taux malgré les turbulences bancaires – The Irish Times

Les décideurs de la Banque centrale européenne penchent toujours vers une hausse des taux d’un demi-point de pourcentage jeudi, malgré les turbulences dans le secteur bancaire, car ils s’attendent à ce que l’inflation reste trop élevée dans les années à venir, selon une source proche du dossier.

Les investisseurs avaient commencé à douter de l’engagement de la BCE à une nouvelle hausse des taux cette semaine après que l’effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) aux États-Unis ait provoqué des répercussions sur les marchés financiers mondiaux.

Mais la source, proche du conseil des gouverneurs, a déclaré qu’il était peu probable que la BCE abandonne son plan de hausse des taux de 50 points de base le 16 mars – annoncé lors de sa dernière réunion et répété à plusieurs reprises par la présidente Christine Lagarde et ses collègues – parce que cela nuirait à sa crédibilité.

Les contrats à terme sur les obligations d’État allemandes, l’indice de référence de la zone euro, ont chuté et l’euro s’est apprécié face à la livre sterling.

La source a ajouté que les propositions formelles pour la réunion n’avaient pas encore été distribuées mais que les décideurs avaient vu les nouvelles projections trimestrielles.

Les prévisions d’inflation pour les deux prochaines années seront inférieures à celles de décembre, mais placent toujours la croissance des prix bien au-dessus de l’objectif de 2% de la banque centrale en 2024 et légèrement au-dessus en 2025.

Un porte-parole de la BCE s’est refusé à tout commentaire.

En outre, les prévisions d’inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l’alimentation et de l’énergie, devaient être révisées à la hausse, encourageant les appels à de nouvelles hausses de taux par les faucons politiques du Conseil des gouverneurs de la BCE, a ajouté la source.

Pourtant, les décideurs politiques accommodants qui ont prêché une plus grande prudence dans l’augmentation des coûts d’emprunt et mis en garde contre le risque d’instabilité financière se sont sentis justifiés par les récentes turbulences du marché, a déclaré la source.

Ils étaient susceptibles de refuser de s’engager à de nouvelles augmentations de taux et de dire à la place que tout nouveau mouvement dépendrait des données entrantes.

La BCE peut faire adopter des décisions à la majorité simple, même si Mme Lagarde est connue pour rechercher le consensus le plus large possible.

Les marchés monétaires tablaient sur une probabilité de 85% que la BCE augmente son taux de dépôt de 50 points de base à 3% jeudi, certaines banques, dont Deutsche Bank, s’attendant à une augmentation moindre ou nulle.

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Les investisseurs ont fortement réduit leurs paris sur de nouvelles hausses de taux depuis l’effondrement de la SVB, le taux de dépôt culminant désormais à 3,65% à l’automne, contre une perspective de plus de 4% la semaine dernière.

Les superviseurs de la zone euro voient des conséquences limitées pour les banques de la région de l’effondrement de SVB et de deux autres prêteurs, tout en soulignant la nécessité de surveiller de près toute nouvelle contagion.

SVB est devenue la plus grande banque américaine à faire faillite depuis la crise financière de 2008 après que ses paris démesurés sur les obligations d’État américaines et les titres adossés à des créances hypothécaires se soient détériorés en raison de la hausse des taux d’intérêt.

Son effondrement a forcé les autorités américaines à passer à l’action ce week-end. Après une première déroute lundi, les marchés se sont calmés dans l’espoir d’éviter une crise financière plus large. – Reuters