La BCE laisse sa politique de relance inchangée alors qu’elle évalue le rythme de la reprise naissante

0
30

La Banque centrale européenne a suspendu sa politique monétaire et s’est engagée à continuer d’acheter des milliards d’euros d’obligations jusqu’à ce qu’elle juge la fin de la crise économique causée par la pandémie de coronavirus.

La décision du conseil des gouverneurs de la BCE jeudi signifie que la banque centrale a marqué une pause après quatre mois d’accélération de sa relance monétaire, prenant le temps de évaluer la reprise naissante de la zone euro avant de lancer de nouvelles mesures.

Lors de sa précédente réunion de politique monétaire début juin, la BCE étendu le montant des obligations et autres actifs qu’il envisage d’acheter dans le cadre de son programme d’achat d’urgence en cas de pandémie de 750 milliards d’euros à 1,35 milliard d’euros et a prolongé sa durée jusqu’à au moins la fin de 2022.

Depuis lors, les perspectives de l’économie de la zone euro égayé. Les consommateurs ont poursuivi leurs achats après la réouverture des magasins en mai, aidant les ventes au détail à rebondir après des baisses records en mars et avril, tandis que la production industrielle s’est également redressée, bien qu’à un rythme plus lent.

Cependant, l’économie mondiale se dirige toujours vers le pire récession depuis une génération, alors que l’inflation de la zone euro reste plus proche de zéro que l’objectif de la BCE d’un peu moins de 2%.

Jeudi, la BCE a maintenu son principal taux de dépôt inchangé à moins 0,5% et a déclaré que ses achats d’obligations se poursuivraient “aussi longtemps que nécessaire pour renforcer l’impact accommodant de ses taux directeurs”.

La banque centrale a ajouté: «Les achats continueront d’être effectués de manière flexible dans le temps, entre les classes d’actifs et entre les juridictions. Cela permet au conseil des gouverneurs d’écarter efficacement les risques d’une transmission harmonieuse de la politique monétaire. »

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré que, bien qu’il y ait eu une “reprise importante mais inégale” ces dernières semaines, une “incertitude exceptionnelle” pesait toujours sur les dépenses de consommation et les investissements des entreprises. Elle a déclaré que “les pressions sur les prix devraient rester extrêmement modérées” et que cela signifiait “de vastes mesures de relance monétaire restent nécessaires pour garantir la reprise”.

«Dans l’ensemble, le conseil des gouverneurs évalue l’équilibre des risques pour rester à la baisse», a ajouté Mme Lagarde.

Elle a également prévu que l’inflation globale devrait encore baisser au cours des prochains mois, la faiblesse de la demande exerçant une pression à la baisse sur les prix, ajoutant que l’inflation ne commencerait probablement à augmenter qu’au début de l’année prochaine.

L’économie de la zone euro devrait reculer au deuxième trimestre à un taux proche de la contraction de 13% prévue par la BCE en juin, avant de rebondir au troisième trimestre, a déclaré Mme Lagarde.

“Le conseil des gouverneurs reste pleinement déterminé à faire tout ce qui est nécessaire dans le cadre de son mandat” pour soutenir l’économie et atteindre son objectif d’inflation, a-t-elle ajouté.

La décision de la BCE laisse la question de savoir comment soutenir les pays les plus touchés par la pandémie aux dirigeants de l’UE, qui discuteront d’un fonds de relance de 750 milliards d’euros prévu à un sommet le vendredi. Mais la pression sur l’UE pour trouver une réponse budgétaire commune robuste s’est atténuée depuis les coûts d’emprunt des gouvernements retomba ce mois-ci à des niveaux observés pour la dernière fois avant la crise des coronavirus.

“Les mesures extraordinaires lancées par la BCE, visant à augmenter la liquidité du système, ont conduit à une réduction significative de la fragmentation du marché monétaire”, ont déclaré les économistes de la banque italienne UniCredit dans une note envoyée aux clients avant la décision de la BCE.

BlackRock, le plus grand gestionnaire de fonds au monde, a augmenté sa cote pour que les investissements obligataires «surpondèrent» cette semaine – soulignant que la BCE et la Réserve fédérale américaine devraient acheter «à peu près l’équivalent de toute l’offre nette de dette souveraine et d’entreprise européenne et américaine cette année selon nos calculs».

«À ce jour, ces achats ont principalement concerné la dette publique, mais la crédibilité du filet de sécurité des banques centrales a contribué à soutenir les marchés du crédit», ont déclaré des stratèges du BlackRock Investment Institute.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.