La Banque centrale européenne décide de relever et de baisser les taux d’intérêt pour la première fois depuis près de cinq ans. Les autorités monétaires ont plafonné le taux d’intérêt directeur de 0,25 point de pourcentage, à 4,25 pour cent.
La Banque centrale européenne (BCE) a fait marche arrière et abaisse ses taux d’intérêt pour la première fois depuis près de cinq ans. Après près de neuf mois à un niveau record, l’organisme de surveillance de l’euro a réduit aujourd’hui le taux d’intérêt directeur de 0,25 point de pourcentage, à 4,25 pour cent. La banque centrale de Francfort-sur-le-Main l’a annoncé à l’issue d’une réunion du Conseil de la BCE.
Elle a abaissé le taux de dépôt que les banques reçoivent pour le stationnement de l’argent auprès de la banque centrale, qui est la clé du marché financier, à 3,75 pour cent contre 4,00 pour cent auparavant. La banque centrale a réduit ses taux d’intérêt pour la dernière fois en septembre 2019.
Les experts mettent en garde contre une hausse prématurée des taux d’intérêt
De nombreux experts ont salué le signal des autorités monétaires : “Compte tenu de l’apaisement significatif de l’inflation, cela est justifié”, a déclaré Ulrich Kater, économiste en chef de Dekabank. Dans le même temps, il a souligné que la BCE n’a pas encore atteint son objectif en matière de lutte contre l’inflation : “Le changement des taux d’intérêt est également un changement pour l’avenir : l’objectif d’inflation n’a pas encore été atteint.”
Heiner Herkenhoff, directeur général de l’association bancaire BDB, a également exprimé un avis similaire : « La hausse supérieure à la moyenne des salaires dans le secteur des services reste le facteur de prix. Et à long terme, une baisse du taux de change de l’euro pourrait également entraîner une hausse de l’inflation. Dans ce contexte, il est important que la BCE ne fasse pas en premier lieu naître l’attente d’une succession dense de baisses des taux d’intérêt.»
Prévisions d’inflation augmenté pour 2024 et 2025
Les autorités monétaires en sont également conscientes et laissent aujourd’hui ouverte la possibilité de nouvelles hausses des taux d’intérêt. “Le Conseil des gouverneurs de la BCE ne s’engage pas à l’avance sur une trajectoire spécifique de taux d’intérêt”, a déclaré la BCE. Au lieu de cela, ils ont plutôt envoyé un signal suggérant que les taux d’intérêt vont stagner dans les mois à venir : la BCE a relevé ses prévisions d’inflation pour l’année en cours.
Les économistes de la banque centrale dirigés par la présidente de la BCE Christine Lagarde tablent désormais sur un taux d’inflation de 2,5 % pour 2024. En mars, ils n’avaient prévu que 2,3 pour cent. Les économistes s’attendent désormais à une inflation de 2,2 pour cent pour 2025 (prévision de mars : 2,0). 1,9 pour cent est encore attendu pour 2026. Cela permettrait à la BCE d’atteindre son objectif d’inflation de 2 %.
L’inflation sous-jacente dans la zone euro résiste
Des experts comme Friedrich Heinemann de l’institut ZEW ont également souligné la persistance de l’inflation : « Les taux des salaires et de l’inflation sous-jacente sont encore bien supérieurs à l’objectif de 2 % de la BCE. Le Conseil de la BCE devrait maintenant annoncer hâtivement de nouvelles mesures pour freiner l’inflation. baisses rapides des taux d’intérêt. »
Compte tenu de l’inflation persistante, des voix s’élèvent également contre la modification des taux d’intérêt désormais amorcée : “Je pense qu’il est prématuré pour la BCE de réduire ses taux d’intérêt maintenant”, a déclaré l’économiste en chef de la Commerzbank, Jörg Krämer. . Il a évoqué la volatilité des prix de l’énergie et de l’alimentation ainsi que la hausse actuelle des salaires due aux nouvelles conventions collectives. Tout cela pourrait éloigner la BCE de son objectif réel d’un taux d’inflation de 2 %.
Objectif d’inflation de 2 pour cent
L’inflation n’a pas encore été vaincue dans la zone euro. Avec une inflation de 2,6 pour cent en mai dernier, on est loin d’atteindre des taux supérieurs à dix pour cent, comme à l’automne 2022. Dix augmentations des taux d’intérêt par la BCE depuis l’été 2022 y ont également contribué de manière significative.
La banque centrale vise un taux d’inflation de 2,0 pour cent comme niveau optimal pour la communauté des 20 pays. Les organismes de surveillance de la zone euro ont promis que les taux d’intérêt seraient maintenus à un niveau suffisant pour ralentir l’économie aussi longtemps que nécessaire pour atteindre cet objectif. Le montant de ce montant et la durée pendant laquelle les taux doivent rester au niveau correspondant dépendront des données et seront décidés de réunion en réunion. Selon certaines indications, aucune nouvelle baisse n’est à prévoir lors de la prochaine réunion des taux d’intérêt de la BCE le 18 juillet.
Avec cette mesure, la BCE suit les banques centrales du Canada, de la Suisse et de la Suède, qui ont déjà abaissé leurs taux d’intérêt. L’influente Réserve fédérale américaine se retient encore car l’inflation aux États-Unis s’est récemment révélée très forte.
Alexander Schmidt, RH, tagesschau, 6 juin 2024 14h43