La BCE se plie au scénario et maintient ses taux à 4,5% pour la quatrième réunion consécutive

Réduit la croissance de la zone euro de deux dixièmes en 2024, à 0,6%, et prévoit que l’inflation sera de 2% en 2025

MADRID, 7 (EUROPA PRESSE)

Le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE) a décidé ce jeudi de maintenir les taux d’intérêt, de sorte que le taux de référence de ses opérations de refinancement restera à 4,50 %, tandis que le taux des dépôts restera à 4 % et la facilité de prêt à 4,75 %. .

L’institut émetteur laisse ainsi les taux intacts pour la quatrième réunion consécutive depuis qu’il a freiné lors de sa réunion d’octobre, après avoir procédé à dix hausses consécutives du prix de l’argent, ce qui l’a placé à son plus haut niveau depuis plus de 20 ans.

La BCE a déclaré que les taux d’intérêt “sont à des niveaux qui, s’ils sont maintenus pendant une période suffisamment longue, contribueront de manière substantielle” au retour de l’inflation vers l’objectif de 2 %.

Le « gardien de l’euro » avait relevé ses taux de 450 points de base au cours du cycle de hausse qui a débuté en juillet 2022, même si les marchés parient désormais que la BCE abaissera le taux de référence cet été.

La BCE continuera d’appliquer « une approche dépendante des données » pour déterminer le niveau approprié de resserrement et la durée de la politique monétaire. En particulier, les perspectives d’inflation seront évaluées en tenant compte des données économiques et financières à venir, de la dynamique de l’inflation sous-jacente et de l’intensité de la transmission de la politique monétaire.

“Les futures décisions du Conseil des gouverneurs garantiront que les taux d’intérêt officiels resteront fixés à des niveaux suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire”, a souligné l’entité dirigée par Christine Lagarde.

Concernant les programmes d’achat d’actifs (APP) et le programme d’achat d’urgence en cas de pandémie (PEPP), la BCE a indiqué que le premier continue d’être réduit à un rythme « mesuré et prévisible » étant donné que le réinvestissement des principales valeurs s’est arrêté. qui expirent.

Dans le cas du second, l’Eurosystème continuera à réinvestir intégralement au cours du premier semestre 2024 le principal du montant acquis arrivant à échéance. Dès le second semestre, le portefeuille PEPP sera réduit de 7,5 milliards d’euros par mois en moyenne pour mettre fin aux réinvestissements fin 2024.

PRÉVISIONS MACRO

De même, la BCE a actualisé ses projections d’inflation pour 2024 en raison, fondamentalement, d’une moindre contribution des prix de l’énergie. Les 2% tant attendus seraient enfin atteints en 2025.

Dans l’ensemble, l’inflation globale devrait s’établir en moyenne à 2,3 % en 2024, 2 % en 2025 et 1,9 % en 2026. Par rapport aux projections de décembre, cela représente une révision à la baisse de quatre dixièmes pour cette année et d’un dixième pour l’année suivante.

Si l’on exclut l’impact de l’énergie et de l’alimentation, la variable sous-jacente restera à 2,6 % en 2024, 2,1 % en 2025 et 2 % en 2026. « Même si la plupart des indicateurs de l’inflation sous-jacente ont continué à baisser, les pressions inflationnistes intérieures restent intenses. , en partie à cause de la forte croissance des salaires”, a expliqué la BCE.

De son côté, l’activité économique devrait rester « modérée » à court terme, ce qui a motivé la réduction de deux dixièmes de la croissance en 2024. Par conséquent, une progression de 0,6% est attendue cette année, et de 1,5% en 2025. et 1,6% en 2026.

CONTEXTE MACRO ACTUEL

La décision de la BCE intervient après que le taux d’inflation annuel de la zone euro ait atteint 2,6% en février, soit deux dixièmes de moins que la hausse des prix enregistrée le mois précédent. En excluant du calcul l’impact de l’énergie, de l’alimentation, de l’alcool et du tabac, le taux sous-jacent a également diminué de deux dixièmes, à 3,1 %. Ce chiffre était le plus bas depuis mars 2022.

Par ailleurs, Eurostat a confirmé que le PIB de la zone euro a évité la récession après avoir enregistré une stagnation au quatrième trimestre par rapport aux trois mois précédents, où il s’était contracté de 0,1%.

Dans le cas des grandes économies de l’UE, l’Allemagne a enregistré une contraction de 0,3% au quatrième trimestre, après avoir stagné entre juillet et septembre, tandis que la France a répété la paralysie des trois mois précédents et que l’Italie a accéléré son expansion de 0,2% contre 0,1%. au troisième trimestre. L’Espagne, avec une expansion de 0,6% contre 0,4%, a été une fois de plus la grande économie avec la meilleure évolution.

La performance de l’économie de la zone euro entre octobre et décembre a été nettement pire que celle observée aux États-Unis, où le PIB a augmenté de 0,8% trimestriellement, bien qu’elle ait été plus positive que la performance du Royaume-Uni, entré dans une récession technique après avoir perdu 0,3 % au dernier trimestre 2024 et baisse de 0,1% au troisième.