La chute des prix en Chine pourrait être mauvaise pour tout le monde | Nouvelles du monde

Alors que tant de pays ont passé l’année dernière aux prises avec une inflation tenace, la Chine est confrontée au problème inverse.

En effet, en juillet, les prix ont même baissé de 0,3 % par rapport à l’année précédente.

Alors que le terme « déflation » ne devrait pas être officiellement inventé tant que les prix n’ont pas chuté pendant trois mois consécutifs, il y a maintenant de réelles craintes quant à la direction que prennent les choses, et c’est néanmoins un grand moment pour la deuxième économie mondiale.

Vous pourriez penser que la baisse des prix n’est peut-être pas une si mauvaise chose, en effet, dans l’immédiat, cela peut parfois sembler un bref soulagement pour les ménages.

Mais la déflation est en fait un phénomène qui inquiète encore plus les gouvernements et les banquiers centraux que son homologue, l’inflation.

Laissés à la spirale, la chute des prix érode les bénéfices des entreprises, déprime la confiance, décourage l’investissement et peut finalement conduire à des pertes d’emplois massives et à un chômage élevé.

S’il devait s’installer à plus long terme, il pourrait causer des souffrances indicibles non seulement en Chine, mais aussi dans le monde entier.

Alors, étant donné qu’une grande partie du reste du monde est confrontée à une hausse des prix, pourquoi la Chine se trouve-t-elle dans une situation si différente ?

Les causes sont vastes et complexes, mais le facteur clé est une chute post-pandémique de l’activité et de la confiance des consommateurs.

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Au plus fort de la pandémie, de nombreuses entreprises chinoises se portaient extrêmement bien. Alors que des millions de personnes étaient coincées chez elles, la demande mondiale de fournitures médicales, de kits de travail à domicile et d’autres produits en ligne était élevée.

Mais après la réouverture, cette demande étrangère a chuté et n’a pas été remplacée par un rebond de la demande intérieure que le gouvernement avait espéré.

En effet, la confiance des consommateurs chinois a été sérieusement mise à mal par ce qu’ils ont vécu pendant la pandémie.

Des mois de fermetures brutales ont vu la fermeture de milliers d’entreprises et l’épuisement des économies familiales, les gens n’ont tout simplement pas la conviction que le prochain chèque de paie est garanti et limitent leurs dépenses en conséquence.

Trop de “trucs”

L’économie chinoise souffre également de la « sur-stimulation » précédente. D’énormes paquets de subventions en 2008, par exemple à la suite du krach financier, ainsi qu’une culture d’emprunt pour investir, ont conduit à une décennie de production et de construction de masse.

Le problème maintenant est que l’économie se retrouve avec trop de « trucs » dans toutes sortes de domaines, des propriétés aux biens, et d’énormes fardeaux de la dette.

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Ajoutez à cela une crise du marché immobilier et le fait qu’un jeune sur cinq est au chômage et vous avez un défi économique plus grand que celui auquel la Chine est confrontée depuis de nombreuses années.

Alors que de nombreux économistes ne croient pas qu’une déflation à long terme ou profonde soit inévitable, même une baisse à court terme pourrait causer de graves problèmes non seulement en Chine mais aussi dans le monde entier.

Et c’est parce que l’économie chinoise est tellement liée aux chaînes d’approvisionnement mondiales. La déflation rendrait les produits chinois de plus en plus bon marché, ce qui nuirait à des millions d’entreprises étrangères, mais il y aurait également probablement une baisse de la demande chinoise d’importations étrangères telles que la nourriture, l’énergie et les matières premières. Cela nuirait gravement aux bilans de pays comme le Royaume-Uni.

N’ayez aucun doute, tout cela est une préoccupation majeure pour les dirigeants chinois.

En effet, dans le système de parti unique chinois, la réussite économique est un pilier clé de la légitimité. Des années de croissance et de développement en plein essor ont signifié que les gens sont plus susceptibles d’accepter des restrictions croissantes à leurs libertés politiques et civiles. Une situation potentielle où les gens sentent qu’ils ne peuvent pas avancer dans la vie pose un véritable défi au système.

Bien qu’il y ait eu des interventions de relance à petite échelle ces derniers mois, elles ont été largement ciblées sur des secteurs stratégiques clés. Un plan de relance plus important serait non seulement difficile sur le plan budgétaire, mais pourrait également ne pas être souhaitable étant donné que des mesures de relance trop importantes font sans doute partie du problème.

De nombreux experts pensent que de petits ajustements suffiront à redresser la situation et il convient de rappeler que l’économie chinoise continue de croître, quoique lentement.

Il y a aussi d’autres signes dans les données que les choses ne sont pas si sombres. Sur une base mensuelle, les prix ont en fait augmenté de 0,2 % et l’IPC de base (la mesure de l’inflation qui supprime les facteurs plus volatils tels que l’énergie) a augmenté de 0,8 %.

Mais néanmoins, il ne fait aucun doute que ce moment annonce une nouvelle période de péril pour une économie qui, pendant tant d’années, s’est sentie imparable.