Présentation commerciale Mise à jour : 27/06/2024 17:55 Edition : 27/06/2024, 14:42
Prague – Le Conseil bancaire de la Banque nationale tchèque (ČNB) a réduit aujourd’hui le taux d’intérêt de base d’un demi-point de pourcentage, à 4,75 pour cent. Cinq conseillers sur sept ont voté pour la proposition, deux souhaitant seulement une baisse d’un quart de point de pourcentage. Le gouverneur de la BNC, Aleš Michl, a déclaré lors d’une conférence de presse qu’à l’avenir, le Conseil de la Banque aborderait les baisses de taux avec prudence et ralentirait probablement le rythme de la baisse ou suspendrait les baisses de taux. Selon les analystes, la baisse des taux d’un demi-point de pourcentage a légèrement surpris le marché. En réponse à la décision de la CNB, la couronne s’est affaiblie, clôturant à 25 CZK/EUR.
La CNB a amorcé la baisse des taux d’intérêt en décembre dernier, en abaissant dans un premier temps le taux d’intérêt de base d’un quart de point de pourcentage, à 6,75 pour cent. Avant cela, les taux étaient restés inchangés à sept pour cent pendant un an et demi. Cette année, il a réduit les taux d’intérêt quatre fois, d’un demi-point de pourcentage à chaque fois.
Selon Michlo, les taux actuels sont encore très restrictifs et dépassent l’inflation actuelle et attendue. Lors des prochaines réunions, la banque centrale évaluera les nouvelles données sur l’évolution de l’économie et décidera sur la base de nouvelles mesures. “La prochaine étape sera probablement soit une baisse des taux d’un quart de point de pourcentage, soit un arrêt des baisses de taux, plutôt que de continuer à progresser vers une baisse des taux de 0,50 (point de pourcentage). Mais en même temps, nous gardons toutes les options. ouvert”, a déclaré le gouverneur.
Michl a souligné que la lutte contre l’inflation n’est pas terminée et que le Conseil de la Banque poursuivra une politique monétaire stricte pour stabiliser l’inflation près de l’objectif de 2 pour cent. En mai, l’inflation sur un an était de 2,6 pour cent. Michl a identifié l’augmentation des revendications salariales dans les secteurs privé et public comme l’un des risques agissant dans le sens d’une inflation plus élevée. Dans le même temps, le Conseil de la Banque a cependant noté que malgré l’augmentation de 7 pour cent du salaire moyen au premier trimestre, une spirale inflationniste des salaires ne se dessinait pas. Selon le gouverneur, d’autres risques pro-inflationnistes sont la plus grande inertie de la croissance des prix des services et la reprise de l’activité du crédit sur le marché immobilier.
La décision du conseil des banques a été une légère surprise pour le marché financier. Du point de vue de l’analyste de Cyrrus, Vít Hradil, la CNB s’est comportée aujourd’hui de manière compréhensible en choisissant la plus audacieuse de deux options similaires. Selon lui, les taux d’intérêt en République tchèque continuent d’avoir un effet restrictif. S’il s’avère toutefois dans un avenir proche que l’inflation n’a pas encore été définitivement vaincue, la CNB aura la possibilité d’arrêter la baisse des taux à tout moment, voire de l’inverser dans le cas extrême, a-t-il ajouté. Cependant, l’économie tchèque a actuellement besoin d’un coup de pouce et des prêts moins chers peuvent l’aider, a-t-il ajouté.
La couronne s’est affaiblie en réponse à la baisse des taux. Immédiatement après l’annonce, le taux de change de la couronne par rapport à la monnaie unique européenne est tombé à 25,02 CZK/EUR. Plus tard, il a corrigé jusqu’à un niveau d’environ 24,94 CZK/EUR, pour revenir au niveau de 25 couronnes en début de soirée. La monnaie tchèque a clôturé à 25 couronnes, soit 11 centimes de moins que mercredi.
Les analystes ont souligné que la réduction du taux d’intérêt de base pourrait ne pas se répercuter immédiatement sur la réduction des prêts hypothécaires. “Les banques sont guidées par d’autres indicateurs lorsqu’elles déterminent les taux d’intérêt des prêts hypothécaires”, a déclaré Michael Opočenský, analyste chez OVB Allfinanz. Récemment, ils n’ont pas diminué et les prix des ressources fluctuent.
Analystes : la décision de la CNB a légèrement surpris le marché financier
La décision de la CNB de baisser les taux d’intérêt d’un demi-point a légèrement surpris le marché financier, s’accordent les analystes. La couronne a réagi à la publication par un fort affaiblissement par rapport à l’euro, lorsqu’immédiatement après l’annonce des taux, elle a dépassé le niveau de 25 couronnes pour un euro. Quelques minutes après la publication, une partie des pertes a été effacée et se situe autour de 24,97 CZK pour un euro, a déclaré à 14h40 l’analyste de XTB Tomáš Cverna à ČTK.
“La réduction d’un demi-point de pourcentage du taux des pensions de la BNC est plus importante que ce que prévoyait le marché financier, qui comptait sur le conseil des banques pour réduire les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage”, a déclaré Radomír Jáč, analyste de Generali Investments. Selon lui, la nouvelle réduction des taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage n’est pas une surprise totale. Les représentants du conseil d’administration de la banque ont admis cette possibilité, l’argument étant par exemple l’évolution du taux de change de la couronne ou la baisse de l’inflation sous-jacente, a-t-il ajouté.
Apparemment, l’opinion prédominait selon laquelle même avec une baisse aussi drastique des taux, la politique monétaire resterait suffisamment restrictive, même dans le contexte d’une inflation toujours élevée dans les services et d’une croissance plus rapide des salaires, a souligné Petr Dufek, analyste de Banka Creditas. Et comme vous pouvez le constater, selon lui, même l’affaiblissement de la couronne en juin n’a pas contribué à ralentir la progression.
La réduction des taux d’un demi-point reflète la nécessité de soutenir l’économie, qui reste relativement vulnérable, explique Tomáš Kudla, directeur commercial d’Ebury pour la République tchèque. Au contraire, la récente croissance des salaires et d’autres données économiques incitent à la prudence, mais le renforcement antérieur de la couronne et d’autres facteurs ont conduit la CNB à maintenir le taux de réduction, a-t-il déclaré. “Nous verrons comment les marchés réagiront à la décision, même après la conférence de presse. Toutefois, une réduction plus significative des taux pourrait entraîner une pression en faveur d’un affaiblissement de la couronne”, a-t-il souligné.
Du point de vue de l’analyste de Cyrrus, Vít Hradil, la CNB s’est comportée aujourd’hui de manière compréhensible en choisissant la plus audacieuse de deux options similaires. Selon lui, les taux d’intérêt en République tchèque continuent d’avoir un effet restrictif. S’il s’avère toutefois dans un avenir proche que l’inflation n’a pas encore été définitivement vaincue, la CNB aura la possibilité d’arrêter la baisse des taux à tout moment, voire de l’inverser dans le cas extrême, a-t-il ajouté. Cependant, l’économie tchèque a actuellement besoin d’un coup de pouce et des prêts moins chers peuvent l’aider, a-t-il ajouté.
Selon l’analyste de Deloitte David Marek, la CNB est désormais plus ou moins conforme à ses prévisions actuelles. Cependant, par rapport à notre modèle, il reste encore environ 50 points de base en retard sur les réductions des taux d’intérêt, a-t-il noté.
Analystes : la décision de la CNB de baisser les taux ne rendra peut-être pas immédiatement les prêts hypothécaires moins chers
La décision de la CNB de réduire les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage ne rendra peut-être pas immédiatement les prêts hypothécaires moins chers, estiment les analystes contactés par ČTK. Au contraire, selon eux, les intérêts sur les dépôts devraient baisser de manière plus significative.
“S’il est vrai que la fixation des taux d’intérêt directeurs est l’un des paramètres les plus importants pour l’économie, il est également vrai que le prix des prêts hypothécaires a vécu un peu sa propre vie au cours des derniers mois, ” David Eim, vice-président de Gepard Finance, a déclaré à ČTK. Selon lui, les taux hypothécaires stagnent plus ou moins et, malgré les précédentes réductions des taux d’intérêt directeurs, se maintiennent autour de cinq pour cent. Il ne pense donc pas que la baisse des taux d’aujourd’hui changera quoi que ce soit.
“Les banques sont guidées par d’autres indicateurs lorsqu’elles déterminent les taux d’intérêt des prêts hypothécaires”, a ajouté Michael Opočenský, analyste chez OVB Allfinanz. Ils n’ont pas diminué récemment et les prix des ressources fluctuent. ” Paradoxalement, nous pouvons assister à une situation dans laquelle certaines banques ont augmenté les taux d’intérêt hypothécaires plus chers. En général, cependant, nous pouvons observer une tendance où les banques ont tendance à attendre et à attendre avec impatience la date du 1er septembre, lorsque la législation leur permettra de refléter en partie dans le calcul les coûts encourus lors du remboursement des prêts en dehors de la période de fixation, qui sont reflétés dans le taux aujourd’hui sous la forme de ce que l’on appelle la prime d’option”, a-t-il ajouté.
“Il est possible de supposer que les grandes banques voudront maintenir les taux actuels jusqu’au 1er septembre, date à laquelle la modification de la loi sur le crédit à la consommation entrera en vigueur”, a reconnu Lucie Drásalová, analyste hypothécaire de Sirius Finance. Selon elle, passé ce délai, les taux finaux des banques commerciales commenceront à baisser plus rapidement. “Je reste convaincue que nous clôturerons cette année avec des taux autour de 4,25 pour cent”, a-t-elle estimé.
Pour de nombreux clients, la fixation de taux bas d’environ 2 pour cent prend fin cette année, les banques ne proposent pas de réductions de taux significatives et on ne peut donc pas s’attendre à des réductions même maintenant, a ajouté Jana Vaisová, spécialiste de FinGO. Cela dépendra à nouveau du prix de l’argent sur le marché interbancaire, qui est encore nettement plus cher qu’il y a trois mois, a prévenu Daniel Hornák, spécialiste des prêts hypothécaires à Bidli. Ce sur quoi cela aura un impact immédiat, dit-il, ce sont les taux d’intérêt sur les comptes d’épargne. Les gens seront donc beaucoup plus motivés à économiser de l’argent ailleurs, ce qui peut bien sûr être dans l’immobilier, a-t-il noté.
Tarifs CR CNB
2024-06-27 23:30:06
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