Les banques japonaises ont chuté vendredi, et les actions mondiales ont prolongé une vente massive à la suite des tarifs douaniers américains, contribuant à une reprise des bons du Trésor américain et soutenant l’or près d’un sommet record.
Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont glissé sous la barre des 4 %, et les traders ont intégré plus de 100 points de base de réductions de taux de la Réserve fédérale cette année après que les barrières commerciales de washington ont alimenté les craintes d’une récession mondiale.
Une ruée vers les obligations d’État japonaises a fait chuter les rendements vers ce qui pourrait être leur plus forte baisse hebdomadaire depuis trois décennies, les inquiétudes concernant la croissance se transformant en une course effrénée à la sécurité.
« Si l’ensemble actuel de tarifs douaniers est maintenu, une récession au deuxième ou troisième trimestre est très possible, tout comme un marché baissier »,
a déclaré David Bahnsen, directeur des investissements chez The Bahnsen Group.
« La question est de savoir si le président Trump cherchera une sorte de porte de sortie pour ces politiques si et quand nous verrons un marché baissier sur le marché boursier. Nous pensons que Trump se concentrera ensuite sur le nombre d’entreprises qui réalisent des investissements importants aux États-Unis, mais il n’est pas clair que cela inverserait le sentiment du marché. »
C’était une mer de rouge en Asie, même avec les marchés en Chine, à Hong Kong et à Taïwan fermés pour cause de jours fériés.
Les actions japonaises ont été parmi les plus grands perdants. Le Nikkei était sur le point de connaître une baisse hebdomadaire de 9 %, la plus forte baisse en plus de cinq ans.
Ces pertes font suite à des baisses massives des banques américaines du jour au lendemain. Citigroup a chuté de plus de 12 %, tandis que Bank of America a chuté de 11 %. Morgan Stanley, Goldman Sachs et Wells Fargo ont chuté de plus de 9 % chacun.
La déroute au Japon a été menée par les valeurs bancaires, car le spectre des tarifs douaniers et leur impact potentiel sur la croissance économique ont alimenté les spéculations selon lesquelles la Banque du Japon (BOJ) pourrait devoir retarder la hausse des taux d’intérêt.
L’indice bancaire a plongé de 11 % à un moment donné, ce qui en fait le moins performant et déclenchant des coupe-circuits.
« Les banques japonaises sont prises entre deux feux, les attentes de hausse des taux s’amenuisant et le marché prenant conscience des chances accrues d’une récession mondiale »,
a déclaré Jon Withaar, qui gère un fonds spéculatif de situations spéciales en Asie chez Pictet Asset Management.
La dernière salve de tarifs douaniers de Trump a déclenché une ruée des investisseurs vers les valeurs refuges telles que les obligations d’État, le yen et l’or, alors qu’ils se débarrassaient à la hâte des actifs à risque.
Les sociétés du S&P 500 ont perdu une valeur boursière combinée de 2,4 billions de dollars du jour au lendemain, leur plus forte perte en une journée depuis que la pandémie de coronavirus a frappé les marchés mondiaux le 16 mars 2020, tandis que d’autres indices de Wall Street ont également subi de fortes baisses.
Les baisses semblaient devoir se poursuivre vendredi, les contrats à terme sur actions américaines indiquant une nouvelle faiblesse. les contrats à terme européens ont montré que la faiblesse y persisterait.
Les rendements du Trésor américain ont chuté alors que les investisseurs se sont déversés dans les obligations refuges. Les rendements obligataires évoluent inversement aux prix.Le rendement de référence du Trésor à 10 ans a atteint un plus bas de six mois à 3,9680 %, tandis que le rendement à deux ans a atteint un creux à 3,6090 %, également son niveau le plus bas depuis octobre.
« Les banques centrales ne sont pas bien équipées pour faire face à la stagflation, car les impacts d’un ralentissement de la croissance et d’une inflation plus élevée tirent la politique dans des directions opposées »,
a déclaré David Doyle, responsable de l’économie chez Macquarie Group.
« Cela signifie qu’une inflation de base plus forte limitera probablement l’étendue de toute réponse politique de la Fed en raison des vents contraires créés pour la croissance.»
Ailleurs, l’or au comptant n’était pas loin d’un sommet record à 3 101,35 dollars l’once et était en passe de réaliser une cinquième semaine consécutive de gains, car les inquiétudes concernant l’impact des tarifs douaniers de Trump sur l’économie mondiale ont renforcé l’attrait du métal en tant que valeur refuge.
