(Bloomberg) — Les perspectives économiques en Allemagne se sont à nouveau dégradées, renforçant les craintes que la plus grande économie européenne soit en récession sans rebond rapide imminent.
« Le point faible majeur est l’industrie manufacturière, qui est très importante », a déclaré mardi Clemens Fuest, président de l’Ifo, à Bloomberg Television. « Nous constatons cette faiblesse dans tous les secteurs : les machines, l’industrie chimique, l’équipement électrique et l’industrie automobile. Les entreprises nous disent que nous manquons de commandes. À cela s’ajoute maintenant une faiblesse dans le secteur des services. »
Les rumeurs sur le déclin de l’économie allemande se font de plus en plus entendre après une série de mauvaises nouvelles qui ont mis en évidence les faiblesses de son secteur clé, l’automobile. Cette sous-performance pèse sur la zone euro dans son ensemble, alors que la reprise du début d’année dans le bloc des 20 pays s’essouffle. Une certaine aide arrive grâce à une politique monétaire plus souple de la Banque centrale européenne.
Tout en soulignant qu’une crise économique sévère semble peu probable, la Bundesbank a prévenu que l’Allemagne pourrait déjà être en récession, avec une nouvelle contraction possible au troisième trimestre après une baisse de 0,1% au deuxième. Son président, Joachim Nagel, prononcera un discours sur l’économie plus tard dans la journée de mardi.
S&P Global a annoncé lundi que son dernier indice des directeurs d’achats pour l’Allemagne avait chuté plus que prévu, à 47,2, son niveau le plus bas depuis sept mois et bien en dessous de la barre des 50 qui sépare croissance et contraction. Pour la zone euro, l’indice composite est tombé de manière inattendue sous ce seuil.
« Les dernières nouvelles laissent peut-être entrevoir des perspectives à court terme plus faibles », a déclaré mardi Madis Muller, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE. « Il est toutefois trop tôt pour exprimer une position claire sur la décision relative aux taux d’intérêt en octobre. Il sera plus facile de prendre une décision en décembre, car nous disposerons alors d’une vue d’ensemble complète et de perspectives actualisées. »
Les marchés penchent désormais pour une troisième réduction de l’année du taux de dépôt le 17 octobre, le portant à 3,25 %.
Les économistes ont déjà commencé à revoir à la baisse leurs prévisions économiques pour 2024, certains anticipant désormais une stagnation ou un nouveau léger ralentissement. L’Allemagne, qui a particulièrement souffert de la demande inférieure à la moyenne de la Chine, a été la seule économie du G7 à se contracter en 2023.
« Nous ne pouvons pas exclure que nous nous retrouvions avec un chiffre de croissance négatif cette année », a déclaré Fuest. « Beaucoup dépendra de la consommation et cela pourrait avoir un effet compensateur. Jusqu’à présent, nous constatons une augmentation des revenus disponibles, mais cela ne se traduit pas par une consommation accrue. Le taux d’épargne a donc augmenté, ce qui suggère peut-être que les gens sont inquiets pour l’avenir. »
–Avec l’aide de Joel Rinneby, Kristian Siedenburg, Tom Mackenzie et Ott Tammik.
(Mise à jour avec Muller de la BCE au septième paragraphe.)
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