La cotation suisse de 5 milliards de dollars du géant chinois des batteries CATL retardée en raison des préoccupations réglementaires de Pékin – sources

HONG KONG, 14 mars (Reuters) – Le projet du géant chinois de la batterie CATL de lever au moins 5 milliards de dollars de certificats de dépôt mondiaux (GDR) suisses a été retardé, les régulateurs de Pékin s’inquiétant de l’ampleur de l’offre, ont déclaré trois personnes ayant une connaissance directe de dit l’affaire.

Le plus grand fabricant de batteries au monde, officiellement connu sous le nom de Contemporary Amperex Technology Co (CATL) (300750.SZ), s’attendait à recevoir le feu vert pour la cotation à Zurich du régulateur chinois des valeurs mobilières d’ici la fin janvier, a déclaré l’une des sources. . Mais le processus prend plus de temps que prévu, ont déclaré les trois sources à Reuters.

Le retard a été révélé une semaine après que le président chinois Xi Jinping a déclaré à CATL qu’il avait des sentiments mitigés quant à son statut de plus grand acteur d’une entreprise en plein essor qui suit l’essor des véhicules électriques dans le monde. Les commentaires de Xi sont intervenus dans une rare intervention publique sur l’un des secteurs chinois les plus compétitifs au niveau mondial. En savoir plus

En réponse à une présentation du président de CATL, Robin Zeng, en marge de la réunion annuelle du parlement chinois la semaine dernière, Xi a été cité par les médias officiels comme disant qu’il était “à la fois heureux et inquiet” – heureux de la position de leader de CATL dans l’industrie, mais inquiet. sur les risques alors que l’entreprise se développe rapidement à l’étranger et se déplace pour saper ses rivaux nationaux.

CATL, d’une valeur marchande d’environ 139 milliards de dollars et en pleine expansion en Allemagne et aux États-Unis, contrôle déjà 37 % du marché mondial des batteries, selon son rapport annuel 2022. Il fournit des géants de l’automobile comme Tesla Inc (TSLA.O), Volkswagen (VOWG_p.DE) et BMW (BMWG.DE).

La société a déclaré à la China Securities Regulatory Commission (CSRC), dont l’approbation pour l’inscription est requise, qu’elle prévoyait d’utiliser le produit pour financer ses plans d’expansion européens, en particulier le développement d’une usine en Hongrie, a déclaré une source, et potentiellement financer également son expansion aux États-Unis.

Début février, des sources ont déclaré que CATL avait l’intention de procéder à l’inscription dès le mois de mai. Il n’y a pas de nouveau calendrier pour la conclusion de l’accord, selon les sources, qui ont déclaré qu’elles ne pouvaient pas être nommées car elles discutaient d’informations privées.

La CSRC n’a pas immédiatement commenté lorsqu’elle a été contactée par Reuters.

CATL n’a pas répondu à une demande de commentaire.

PLACEMENT PRIVÉ

Les sources ont déclaré que le régulateur chinois s’inquiétait de la vaste gamme de l’offre GDR de CATL.

La CSRC examine également l’utilisation prévue des produits par CATL, ont indiqué des sources, ajoutant que le régulateur a remis en question la nécessité pour le fabricant de batteries de lever autant d’argent après avoir levé 45 milliards de yuans (6,56 milliards de dollars) lors d’un placement d’actions national géant en juin.

La société a déclaré qu’à l’époque, le produit du placement serait utilisé pour financer la production et la mise à niveau de batteries lithium-ion dans quatre villes chinoises, et pour améliorer la recherche et le développement.

Le placement privé a été la plus grande transaction sur le marché des capitaux propres en Chine l’année dernière et la deuxième plus grande transaction de suivi au monde en 2022, selon les données de Dealogic.

À 5 milliards de dollars, l’accord avec la RDA serait facilement la plus importante cotation de ce type par une société chinoise en Suisse, selon les données de Refinitiv.

Les entreprises chinoises ont commencé à être cotées en Suisse l’année dernière après le lancement de la plate-forme de cotation croisée pour permettre aux entreprises de lever des capitaux en émettant et en cotant des GDR sur la bourse suisse SIX. Les entreprises suisses peuvent émettre des Chinese Depository Receipts sur les bourses chinoises.

Les GDR sont une option de collecte de fonds utilisée par les entreprises pour offrir aux investisseurs en dehors des sièges sociaux des entreprises une chance d’acheter et de négocier les actions sur les bourses locales des actionnaires.

Les investisseurs étrangers sont attirés par les GDR des émetteurs chinois car ils peuvent généralement acheter les actions avec une décote de 10 % et les convertir librement en actions chinoises correspondantes après 120 jours de négociation sur les conseils d’administration européens. Avec une bien meilleure liquidité sur le marché domestique, les investisseurs peuvent sortir plus facilement.

Mais lorsque les investisseurs transfèrent le capital de l’onshore vers l’offshore, cela consomme une partie des réserves de change de la Chine, tandis que les émetteurs conservent généralement le produit levé pour une utilisation à l’étranger. De telles pratiques ont également rendu les régulateurs chinois moins enclins à proposer des offres de méga-GDR, ont déclaré deux des sources connaissant le sujet.

(Cette histoire a été corrigée pour fixer l’année au paragraphe 13)

Reportage de Scott Murdoch à Sydney et Julie Zhu et Kane Wu à Hong Kong; Reportage supplémentaire de Zhang Yan; Montage par Anshuman Daga et Kenneth Maxwell

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