Bitcoin a connu une forte baisse des prix pendant une grande partie de la semaine dernière. La crypto-monnaie a chuté de près de 10 % entre le 7 et le 14 janvier. La chute du Bitcoin a été reflétée par les altcoins à travers la crypto avec Éthereum, Solanaet Dogecoin tous perdant autant, voire plus, que la pièce la plus ancienne et la plus précieuse.
Cette baisse s’explique en partie par un rapport sur l’emploi plus favorable que prévu publié vendredi. Cela signifie que la Réserve fédérale pourrait retarder ou réduire de nouvelles baisses de taux d’intérêt. Les actifs numériques ont tendance à être considérés comme « à risque » par les investisseurs, c’est-à-dire des investissements qui ajoutent du risque à un portefeuille. Généralement, lorsque les taux baissent, les investisseurs sont plus disposés à prendre des risques, alors que l’inverse est vrai lorsque les taux augmentent. Étant donné que moins de réductions sont désormais attendues, les investissements à risque comme la cryptographie ont été touchés.
Mais malgré le mouvement du reste du marché, XRP (XRP 9,72%) a réussi à gagner 3,7% depuis le 7 janvier. Voyons pourquoi, puis voyons si XRP pourrait être un fabricant millionnaire.
Une échéance clé se profile
En 2020, la société mère de XRP, Ripple, a été poursuivie en justice par la Securities and Exchange Commission (SEC). Le régulateur a affirmé que la société vendait du XRP en tant que titre non enregistré, ce qui est un non-non assez important. En août 2024, un tribunal s’est prononcé principalement en faveur de Ripple, approuvant une amende de 125 millions de dollars alors que la SEC réclamait initialement 2 milliards de dollars.
Mais en quoi est-ce pertinent maintenant ? La SEC a fait appel de la décision en octobre, mais doit encore présenter ses preuves pour que l’appel puisse aller de l’avant. La date limite pour le faire est aujourd’hui. Dans des circonstances normales, il y aurait peu de raisons de croire que la SEC ne respecterait pas ce délai. Cependant, le régulateur connaît un changement clé de direction provoqué par l’élection de Donald Trump.
Le président actuel, Gary Gensler, démissionne. Gensler n’est pas vraiment un ami du XRP et de la cryptographie en général, mais le choix de Trump pour son remplaçant, Pail Atkins, adoptera probablement une approche différente. Les investisseurs semblent croire que la SEC ne poursuivra pas son appel en prévision de ce changement de direction et de sa philosophie plus large.
XRP a un problème de valorisation
Bien que l’échec de la SEC à maintenir son attrait d’ici la fin de la journée puisse certainement conduire à un gain à court terme, je doute de la valeur à long terme du XRP. En effet, la valeur que le marché attribue actuellement au jeton semble désynchronisée par rapport à ce qu’il peut raisonnablement fournir dans le monde réel.
XRP est conçu pour transformer le secteur bancaire en réduisant considérablement les coûts et en augmentant la vitesse des transactions entre les institutions financières. En 2023, les systèmes existants ont coûté à l’industrie 193 milliards de dollars en frais. C’est le chiffre cité par les partisans pour illustrer l’ampleur de l’opportunité pour XRP. Et même si ce chiffre est impressionnant, il est totalement trompeur.
Les transactions XRP sont par nature extrêmement bon marché. Elles sont bien moins chères que les transactions traditionnelles qu’elles espèrent remplacer. Si cela est vrai, même si XRP capturait 100 % du marché, les frais perçus seraient plusieurs fois inférieurs aux 193 milliards de dollars actuellement versés aux systèmes existants. Dans cette optique, la capitalisation boursière actuelle de 150 milliards de dollars du XRP semble déconnectée de la réalité.
La question posée
Ok, supposons que je me trompe, cependant. Supposons que XRP soit capable de continuer à croître considérablement. Peut-il atteindre le statut de millionnaire ? Pour nos besoins, disons qu’il faudrait transformer un investissement de 10 000 $ en 1 million de dollars en 30 ans. Cependant, 1 million de dollars dans 30 ans ne vaut aujourd’hui qu’environ 300 000 dollars. Un véritable créateur de millionnaire, selon les normes actuelles, devrait transformer nos 10 000 $ en 3,3 millions de dollars – un défi de taille.
Cela représente un rendement de 33 000 % sur 30 ans, ce qui correspond à un taux annuel de 21,3 %, soit plus du double de la moyenne historique du marché boursier. Si le XRP se développait à ce rythme, sa capitalisation boursière s’élèverait à 48 000 milliards de dollars d’ici 2065, soit la même valeur que celle des 10 plus grandes banques. combiné (en supposant un taux de croissance annuel généreux de 10 %). Pensez-vous que XRP pourrait valoir la capitalisation boursière combinée des 10 plus grandes banques du monde ?
Compte tenu de cela, je ne qualifierais pas XRP de fabricant millionnaire. Non seulement cela, mais compte tenu de sa valorisation actuelle, je ne le recommanderais pas du tout comme investissement – pas à ce prix. Si vous êtes intéressé par l’investissement cryptographique, Bitcoin est un choix plus judicieux.
Johnny Rice n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP. The Motley Fool a une politique de divulgation.