La détresse des prêts CRE diminue dans la plupart des grandes régions métropolitaines – Observateur commercial

Les taux de détresse se sont améliorés en mai dans la plupart des 50 plus grandes régions statistiques métropolitaines (MSA) qui CRED iQ des pistes.

La détresse de l’immobilier commercial a diminué de 37 points, soit 74% des 50 plus grandes MSA. La baisse moyenne a été d’environ 64 points de base. Les reprises ont été un signe d’apaisement bienvenu, mais les baisses de mai n’ont pas suffi à compenser les augmentations importantes des taux de détresse enregistrées en avril sur la plupart des marchés.

Les marchés notables avec les plus fortes baisses de détresse en mai comprenaient Charlotte (moins 2,7%), Minneapolis (moins 2,3%) et Birmingham, Ala. (moins 2,0%).

Malgré une amélioration en mai, Minneapolis conserve sa position parmi les moins performants des 50 premiers marchés avec un taux global de détresse de 22,9 %. Les marchés de Kansas City (plus 3,6 %), de la Nouvelle-Orléans (plus 1,7 %) et de Bridgeport, dans le Connecticut (plus 1,1 %) ont été parmi ceux qui ont affiché les plus fortes augmentations d’un mois à l’autre des taux en difficulté en mai.

La MSA de Kansas City a été particulièrement touchée par le secteur des bureaux après l’une des plus grandes propriétés du marché, la Aspiria Office Campus, transféré en service spécial. Le campus comprend 3,7 millions de pieds carrés d’espace de bureau à Overland Park, au Kansas, et garantit une hypothèque de 232,5 millions de dollars. Le transfert de service spécial est lié à la date d’échéance imminente du prêt en août 2023.

Pour une analyse plus détaillée des 50 principaux marchés, CRED iQ a délimité plus en détail les taux de détresse des marchés individuels par type de propriété pour une vue complète par secteur de marché. Après avoir examiné les variations de la détresse d’un mois à l’autre, CRED iQ a observé que les secteurs des bureaux ou à usage mixte représentaient neuf des 10 plus fortes augmentations de la détresse par secteur de marché.

En plus du marché des bureaux de Kansas City, les secteurs des bureaux de Hartford et Cincinnati ont affiché des augmentations mensuelles relativement importantes de la détresse.

Dans la MSA de Hartford, une hypothèque de 51,4 millions de dollars garantie par Place de la Constitution transférés au service spécial après un défaut d’échéance.

Dans la MSA de Cincinnati, deux prêts totalisant 58,6 millions de dollars, garantis par des immeubles de bureaux totalisant 610 000 pieds carrés (312, rue Elm et 312, rue des prunes), transférés en viabilisation spéciale suite à des baisses d’occupation.

De plus, une hypothèque de 1,3 milliard de dollars garantie par un portefeuille de bureaux et d’immeubles à usage mixte appartenant à Workspace Property Trust a été transférée à un service spécial en avril et a eu un impact négatif sur les taux de détresse de plusieurs secteurs du marché. Le portefeuille de 146 propriétés garantissant le prêt est géographiquement dispersé sur cinq marchés : Miami, Minneapolis, Philadelphie, Phoenix et Tampa. Les fortes concentrations de garanties dans les bureaux de Philadelphie et de Tampa et les secteurs à usage mixte ont provoqué certaines des augmentations individuelles les plus élevées en mai parmi les 50 plus grandes MSA.

En se concentrant sur les développements positifs, le secteur hôtelier d’Indianapolis a affiché la plus grande amélioration d’un mois à l’autre de la détresse CRE. La baisse du taux d’hébergement en difficulté pour la MSA d’Indianapolis était principalement due à la guérison d’un prêt de 49,2 millions de dollars garanti par le Conrad Indianapolisun hôtel à service complet de 247 chambres situé le long de Monument Circle, dans le quartier central des affaires d’Indianapolis. Le prêt a été transféré au service spécial en avril 2020, mais est revenu au réparateur principal en tant que prêt corrigé trois ans plus tard après de multiples abstentions.

Comme indiqué précédemment, la MSA de Minneapolis a le taux global de détresse le plus élevé – égal à 22,9% – et a maintenu cette position pendant les 12 derniers mois. Cleveland (10,3 %), Milwaukee (10,1 %), Chicago (10 %) et Birmingham, Ala. (8,7 %) constituent les marchés restants avec les taux de détresse les plus élevés.

La MSA de Salt Lake City (0,1 %) a le pourcentage de détresse le plus faible parmi les 50 premières MSA. En avril, le marché de San Jose occupait la position avec le pourcentage le plus faible de prêts CRE en difficulté ; mais plusieurs prêts de bureau sur le marché de la Bay Area sont devenus en difficulté en mai.

Marc McDevitt est directeur général principal de la société d’analyse de données CRED iQ.