La disparition du groupe de cartes prépayées met en évidence une lacune réglementaire au sein du centre de monnaie électronique de Dublin – The Irish Times

Les actions de la société fintech australienne EML Payments pourraient avoir bondi de 35 pour cent dans un rallye de soulagement depuis qu’il est apparu mercredi soir que l’entreprise irlandaise de cartes prépayées qu’elle avait acquise il y a quatre ans, PFS Card Services Ireland Limited (PCSIL), avait été mise en liquidation.

Mais les investisseurs évaluent toujours le coût de l’incursion désastreuse de son activité traditionnelle de cartes-cadeaux vers les cartes de débit prépayées – un domaine en croissance rapide à l’ère du commerce électronique mais également apprécié des types néfastes.

Le coût de 264,5 millions de dollars australiens (159,4 millions d’euros) du rachat de la société mère de PCSIL, Prepaid Financial Services (Irlande), est éclipsé par 1,48 milliard de dollars australiens – soit 80 pour cent – ​​qui a depuis été effacé de la valeur de la société australienne.

Les sirènes ont commencé à retentir à Dublin et à Sydney en mai 2021 – un an après la conclusion de l’achat – lorsqu’il est apparu que la Banque centrale d’Irlande avait soulevé des questions concernant la lutte contre le blanchiment d’argent et les contrôles financiers antiterroristes au PCSIL.

Près de quatre ans plus tard, l’entreprise n’avait toujours pas réussi à convaincre les autorités de surveillance de Dublin que ses systèmes et sa gouvernance étaient à la hauteur. Et les documents déposés auprès de la Haute Cour cette semaine – alors que la société brandissait le drapeau blanc – montrent que PCSIL était également dans la ligne de mire des autorités financières en France et en Espagne.

Les cartes prépayées existent depuis les années 1990. Mais ce segment du monde financier, qui facilite les achats sans numéraire et les transactions numériques pour les personnes qui n’ont pas accès à d’autres formes de paiement électronique telles que les cartes de débit ou de crédit standard, a connu une croissance rapide ces dernières années – accélérée par la pandémie.

La société mère de PCSIL a été créée en 2008 par Noel Moran, originaire de Navan, et son épouse Valerie, qui travaillaient à l’origine depuis la table de cuisine de leur appartement londonien à Paddington.

La société américaine Allied Market Research a estimé dans un rapport de l’année dernière que le marché mondial des cartes prépayées passerait de 2,5 billions de dollars (2,3 billions d’euros) en 2022 à 14,2 billions de dollars en 2032.

Cependant, en plus d’aider les personnes non bancarisées et sous-bancarisées à participer à l’économie moderne, les cartes prépayées sont également un outil pour les fraudeurs et les terroristes.

Les terroristes impliqués dans les attentats du Bataclan à Paris en 2015, par exemple, ont tristement utilisé des cartes prépayées pour payer anonymement des factures d’hôtel et d’autres dépenses – ouvrant la voie à l’Union européenne pour abaisser la limite mensuelle de transaction sur ces cartes à 150 € avant que les fournisseurs ne soient tenus de le faire. effectuer une due diligence auprès des clients.

L’affidavit de PCSIL accompagnant sa demande de liquidation décrit en détail comment l’entreprise a été incapable – malgré des échanges constants avec les régulateurs ces dernières années – de faire adopter un plan de remédiation satisfaisant.

[ Provisional liquidators appointed to prepaid card issuer ]

[ Australian fintech EML’s shares soar on move to liquidate Irish cards unit ]

Une grande partie du problème lié à l’exercice d’une diligence raisonnable auprès des clients semble résider dans le fait que son modèle commercial reposait sur le recours à des dizaines de distributeurs tiers pour l’émission de cartes dans 24 juridictions.

La lettre de la Banque centrale adressée au PCSIL en octobre 2022, 17 mois après que le régulateur a indiqué pour la première fois son intention d’imposer des restrictions à l’entreprise, indiquait qu’elle continuait de recevoir « des plaintes selon lesquelles une fraude avait été perpétrée par des clients de l’entreprise » et était toujours d’avis que elle ne respectait pas ses obligations de diligence raisonnable envers ses clients.

PCSIL a embauché Fiona Flannery, une figure bancaire très respectée du Centre international des services financiers de Dublin avec une expérience dans la gestion de situations et de régulateurs difficiles, à l’époque en tant que directrice générale. Elle avait été nommée directrice générale de Depfa Bank, la banque irlandaise en faillite mais à capitaux allemands, lors de sa liquidation fin 2014 et a supervisé la vente des restes de la banque sept ans plus tard à l’autrichien Bawag.

Cependant, ses problèmes sont restés insolubles et le régulateur a imposé à l’entreprise une limite de « croissance nulle » en avril. Flannery et d’autres membres du conseil d’administration irlandais ont décidé le 11 septembre de démissionner en masse.

L’écriture était sur le mur lorsqu’EML a dévoilé les résultats d’un examen stratégique, affirmant qu’elle prévoyait de « se recentrer sur les activités principales, rentables et à flux de trésorerie positifs, que sont les cadeaux, l’Australie et le Royaume-Uni ». (Prepaid Financial Services, société sœur de PCSIL, basée au Royaume-Uni, n’est pas affectée par la liquidation irlandaise. Cependant, EML a mis sur le marché son autre unité irlandaise, la société de paiement Sentenial, qui a été rachetée en 2021 pour un paiement initial de 108,6 millions de dollars. l’année dernière.)

Un nouveau conseil d’administration irlandais a pris la décision – avec la bénédiction d’EML – d’opter pour la liquidation après qu’il est devenu clair que la société mère australienne avait fini de dépenser de l’argent pour tenter de résoudre ses problèmes de réglementation. PCSIL a perdu 7,4 millions d’euros en 2022, 15,5 millions d’euros supplémentaires en 2023, et devrait perdre 3,5 millions d’euros supplémentaires pour l’exercice en cours jusqu’à fin juin.

“Est dans une situation financière particulièrement difficile en raison de la baisse des revenus d’exploitation, de la nécessité d’investissements futurs substantiels dans les infrastructures de base telles que la technologie et l’efficacité opérationnelle (qui, selon le conseil d’administration, ne se produiront pas) et du risque réel et imminent qu’un certain nombre de les principales contreparties commerciales cesseront de commercer avec elle au cours de l’année à venir », indique l’affidavit.

Les praticiens de l’insolvabilité Kieran Wallace et Andrew O’Leary, d’Interpath Advisory Ireland, ont été nommés liquidateurs provisoires mercredi.

Contacté par l’Irish Times cette semaine, Noel Moran a déclaré que la disparition de PCSIL était « difficile à comprendre », surtout après que l’entreprise « a dépensé des millions en consultations avec des tiers » pour tenter de résoudre les problèmes réglementaires.

Il avait précédemment affirmé dans une interview accordée à ce journal fin 2021 qu’EML avait vu dans l’intervention réglementaire une opportunité d’éviter de payer un complément de prix de 110 millions de dollars australiens lié à l’accord d’achat initial. Pour les actionnaires d’EML, l’incursion dans PCSIL a conduit à la destruction d’un multiple de ce montant.

La saga, quant à elle, a révélé une lacune inquiétante dans la boîte à outils de la Banque centrale. Même si les régulateurs peuvent demander à la Haute Cour de nommer des liquidateurs pour des banques, des assureurs et des sociétés d’investissement en difficulté, ils ne disposent pas de tels pouvoirs en vertu de la législation régissant les sociétés de monnaie électronique telles que PCSIL.

La liste des sociétés de monnaie électronique autorisées par la Banque centrale est passée de zéro à 25 en moins de six ans.

Même si le régulateur a toujours la possibilité de révoquer la licence d’une entreprise, cela pourrait avoir de graves conséquences pour les clients. La décision volontaire de la FCSIL d’opter pour une liquidation ordonnée – tout en restant réglementée – donne aux autorités de contrôle une surveillance continue.

Notamment en ce qui concerne le traitement continu de 516 millions d’euros d’argent des clients sur 2,4 millions de cartes prépayées en circulation.

2024-01-20 09:04:30
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