La Fed laisse ses taux entre 5,25% et 5,50%. Une coupure est possible en septembre

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La Fed laisse ses taux d’intérêt entre 5,25 et 5,50 %, comme l’attendaient largement les marchés financiers. Jerome Powel, le président, a expliqué lors d’une conférence de presse qu’une réduction en septembre est toutefois possible si l’économie continue sur la voie suivie ces dernières semaines.

Le communiqué publié à l’issue de la réunion du Comité de politique monétaire, le FOMC, présente cependant un diagnostic de l’économie qui semble se préparer à une éventuelle baisse des taux en septembre. En effet, la Réserve fédérale a souligné que la création d’emplois “a ralenti”, alors qu’en juin elle estimait qu'”elle était restée forte”. La perte d’énergie constitue donc une source majeure de pression sur les prix. Le taux de chômage “a augmenté même s’il reste bas”, a souligné la banque centrale de Washington, alors que le mois précédent on avait simplement constaté qu’il était “resté bas”. Il se situe actuellement à 4,1 %, contre un minimum de 3,4 % en avril 2023. En mars 2024, il était toujours à 3,8 %.

L’inflation elle-même est désormais considérée comme « un peu élevée », alors qu’elle était simplement « élevée » dans la déclaration précédente. Surtout, l’évaluation des risques a changé : ils exigent désormais que la Fed soit « attentive » aux deux aspects, l’inflation et la croissance, de son mandat, alors qu’en juin ils exigeaient qu’elle soit « très attentive » à la seule évolution des prix.

Lors d’une conférence de presse, le président Jerome Powell a ajouté que “les données du deuxième trimestre ont renforcé notre confiance” dans la capacité de l’inflation à évoluer durablement vers l’objectif – une condition nécessaire pour amorcer une baisse des taux – et “d’autres données peuvent encore renforcer cette confiance”. Les décisions futures continueront d’être prises « réunion après réunion ».

Aucune décision n’a donc été prise pour septembre, mais, a ajouté Powell, une réduction pourrait être possible lors de la prochaine réunion si les conditions économiques le permettent. En particulier, a expliqué le président, le FOMC demande que les Etats-Unis avancent dans la direction suivie jusqu’à présent, et surtout au cours des trois derniers mois, après la hausse soudaine de l’inflation en avril : « Jusqu’à présent, ce n’est qu’un trimestre. Je pense que nous devons voir quelque chose de plus, avoir une plus grande confiance”