2024-02-02 03:33:47
(Bloomberg) — Moins d’un mois après le lancement des fonds négociés en bourse au comptant Bitcoin, les gestionnaires d’actifs proposant ces véhicules d’investissement semblent chercher des moyens d’améliorer leur propre rentabilité.
Les plus lus sur Bloomberg
Valkyrie Investments a annoncé jeudi qu’elle retenait BitGo comme deuxième dépositaire pour aider à protéger les actifs des clients. Coinbase domine actuellement le rôle de garde des ETF Bitcoin, soutenant huit des 10 émetteurs, y compris le Valkyrie Bitcoin Fund d’environ 113 millions de dollars, qui se négocie sous le symbole BRRR.
“Nous pensons qu’il est prudent d’avoir plusieurs options et de nous assurer que nous atténuons les risques de manière appropriée pour le compte de nos clients”, a déclaré Steven McClurg, directeur des investissements de Valkyrie, dans une interview.
En plus de réduire le risque de contrepartie, les relations avec plusieurs dépositaires pourraient permettre aux émetteurs de faire pression plus tard sur les dépositaires sur les frais afin d’améliorer leur rentabilité. Les fonds se sont lancés dans une guerre de réduction des frais juste avant le lancement le 11 janvier, sept d’entre eux ayant renoncé aux dépenses des clients au cours d’une période de lancement.
Bien que cela ne soit pas divulgué, les taux de garde varient généralement de 10 points de base pour les plus gros clients à 50 points de base pour les plus petits, affirment les responsables du secteur. Les tarifs diffèrent également selon que les clients utilisent ou non d’autres services tels que le trading. Les clients qui s’inscrivent à des offres groupées de services peuvent souvent bénéficier de meilleures conditions.
“Les ETF seront en concurrence sur les prix, et l’un des éléments clés du prix est le coût des plateformes de conservation ainsi que la répartition des transactions”, a déclaré Gavin Michael, PDG de Bakkt Holdings Inc.
Bakkt, qui propose la conservation et le trading d’actifs numériques, est en pourparlers avec plusieurs gestionnaires d’ETF Bitcoin. « Il y a une guerre des prix intense et la façon dont nous fixons des prix agressifs autour de notre offre nous rend très compétitifs », a déclaré Michael.
L’histoire continue
BitGo discute également avec d’autres émetteurs d’ETF Bitcoin au comptant, selon Adam Sporn, responsable du courtage principal chez BitGo. Les responsables d’autres dépositaires, tels que Gemini, Anchorage Digital et Kraken, ont déclaré à Bloomberg News qu’ils étaient en pourparlers avec des fournisseurs d’ETF pour devenir également un fournisseur de garde secondaire.
“Je serais surpris si la plupart d’entre eux n’avaient pas plusieurs dépositaires au cours du prochain trimestre”, a déclaré Sporn dans une interview.
Pour les dépositaires capables d’atteindre une grande échelle, des frais encore plus bas pourraient se traduire par des bénéfices. Les ETF américains spot Bitcoin ont déjà attiré plusieurs milliards de dollars depuis leurs débuts. Les fonds de BlackRock et Fidelity ont suscité le plus de demande.
Kraken, qui fournit déjà des indices pour six des 11 ETF Bitcoin au comptant approuvés via sa filiale CF Benchmarks, lancera ce trimestre un nouveau produit de conservation institutionnelle.
Alesia Haas, directrice financière de Coinbase, a déclaré que même si les émetteurs d’ETF Bitcoin ajoutent des dépositaires secondaires, elle s’attend à ce que l’entreprise conserve une partie importante des actifs.
“Les émetteurs d’ETF se tournent vers Coinbase Prime pour le trading et Coinbase Custody pour le stockage, et ces deux éléments sont déjà profondément intégrés et le sont depuis un certain temps, afin que nous puissions avoir un règlement et un trading rapides”, a déclaré Philip Martin, responsable de la sécurité chez Coinbase.
Les plus lus de Bloomberg Businessweek
©2024 Bloomberg LP
#guerre #des #prix #des #ETF #Bitcoin #répercute #sur #les #dépositaires #cryptomonnaie
1706855303