La guerre ESG : le Texas emprunte-t-il la voie de la Californie ?

La lutte pour la politique de gouvernance environnementale et sociale (ESG) est devenue tellement incontrôlable que le Texas semble essayer d’imiter la Californie. Le Lone Star State – une grande réussite économique – tente désormais de s’engager dans la pratique inquiétante de la microgestion des entreprises privées.

Cette approche est incroyablement surprenante, si l’on considère que la Californie et le Texas ont été presque aux antipodes ces dernières années.

Alors que le Texas a créé un climat économique hospitalier pour les familles et les entreprises, La Californie a suivi un chemin désastreux d’impôts extrêmement élevés et de réglementations étendues.

Par exemple, le Lone Star State n’a pas d’impôt sur le revenu, tandis que le taux le plus élevé de la Californie, soit 13,3 %, est le plus élevé du pays. Plus largement, en matière de liberté économique, le Texas est classé au sixième rang du pays, tandis que la Californie se situe au 48e rang, selon le Cato Institute.

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Ce n’est pas une coïncidence si la population du Texas a augmenté de plus de 473 000 personnes l’année dernière – la plus forte croissance de tous les États. Au cours de la même période, la Californie a perdu plus de 75 000 habitants et a été l’un des sept États à perdre de la population.

Les philosophies contrastées des deux États ne pourraient pas être plus frappantes. Compte tenu des circonstances, on pourrait penser que la Californie volerait le manuel du Texas et le copierait. Cela pourrait théoriquement aider le Golden State à inverser son exode de population et à commencer à sortir de son désastre fiscal actuel – il fait désormais face à un déficit de 68 milliards de dollars avec rien d’autre que de l’encre rouge à l’horizon.

Étonnamment, il semble que ce soit exactement le contraire qui se produise. Les républicains du Texas ont commencé à mettre en œuvre des restrictions anti-ESG à la californienne sur les entreprises dans le cadre du prochain front de guerre culturelle. Certains de ces efforts semblent tout droit sortis du manuel californien.

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En effet, il y a plusieurs années, les législateurs californiens ont contraint ses plus grands fonds de pension – qui gèrent l’épargne-retraite des enseignants et des employés de l’État – à se désinvestir de leurs investissements dans le secteur du tabac. Même si les élus qui ont pris ces décisions auraient pu marquer des points politiques en agissant ainsi, leurs actions ont coûté 4,3 milliards de dollars aux retraités, selon un rapport.

Malheureusement, c’est la voie que le Texas emprunte. Il empêche désormais certaines institutions financières de participer aux marchés obligataires municipaux dans le but de faire reculer les politiques ESG.

Quelle que soit votre opinion sur l’ESG, cela coûtera des millions de dollars aux contribuables, car cela réduira la concurrence et augmentera les frais d’intérêt que les contribuables doivent supporter. Une analyse réalisée par des économistes de Penn Wharton suggère que cela pourrait coûter aux résidents du Texas jusqu’à 532 millions de dollars en taux d’intérêt plus élevés sur une période de huit mois seulement.

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Malheureusement pour les contribuables, la course aux armements s’est accélérée en 2023. L’année dernière, la Californie a adopté de lourdes règles de divulgation climatique qui imposeront d’énormes coûts réglementaires aux entreprises opérant dans l’État. Et comme la plupart des grandes entreprises sont présentes en Californie, ces coûts seront répercutés sur les consommateurs de tout le pays.

Pour ne pas être en reste, Le Texas a adopté une loi qui réglementera l’utilisation des facteurs ESG par les compagnies d’assurance lorsqu’elles souscrivent des polices. Cela signifie qu’en matière d’élaboration de polices d’assurance, la sagesse des politiciens et des bureaucrates pourrait supplanter celle des compagnies d’assurance et de réassurance privées – un modèle qui semble très californien.

Ce serait déjà assez grave si cette guerre ESG se limitait à nos deux plus grands États, mais bien sûr, d’autres ont rejoint la mêlée, les États rouges s’alignant derrière le Texas tandis que les États bleus font équipe avec la Californie. Coincés au milieu, comme d’habitude, se trouvent les contribuables qui doivent payer la note de cette bataille de va-et-vient.

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Cela nous place sur une trajectoire inquiétante – une trajectoire qui nécessite une correction de cap de la part des républicains et des démocrates.

En termes simples, tous les politiciens devraient cesser d’utiliser les contribuables comme des pions dans la guerre culturelle. Et les politiciens du Texas en particulier devraient savoir qu’il ne faut pas s’en prendre à leur propre État.

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