La pause du taux de la Fed de cette semaine pourrait avoir un impact sur les taux hypothécaires – mais cela aidera-t-il à réduire les coûts? Getty Images / Istockphoto
La première réunion de la Réserve fédérale de 2025 s’est terminée cette semaine par une décision qui a pris peu de surprise. Après avoir mis en œuvre trois baisses de taux à la fin de 2024, la banque centrale a choisi de maintenir son taux de fonds fédéral de référence stable de 4,25% à 4,50%. La pause intervient car l’inflation a montré des signes de persistance obstinée, l’indice des prix à la consommation de décembre passant à 2,9%, contre 2,7% la lecture du mois précédent.
Cette décision s’alignait étroitement sur les attentes du marché et des analystes. Avant la réunion de la Fed de janvier, un sondage de faits a noté que plus de 90% des économistes prévoyaient que la Fed détiendrait des taux stables lors de cette réunion. Le même sondage a montré que les économistes conviennent largement que la Fed continuera de conserver les ajustements des taux d’intérêt lors de sa réunion de mars. La plupart des analystes s’attendent désormais à ce que la première occasion pour la première baisse du taux de référence de 2025 soit la réunion de la Fed du 7 mai.
La décision de la Fed de faire une pause est susceptible d’avoir des effets immédiats sur les coûts d’emprunt des consommateurs. Et avec l’environnement du taux hypothécaire encore élevé, les emprunteurs peuvent se demander comment les taux hypothécaires, en particulier, réagiront à la décision de la Fed. La pause du taux de la Fed sera donc bénéfique pour les taux hypothécaires, ou d’autres facteurs continueront-ils à augmenter les coûts d’emprunt?
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La pause du taux d’intérêt de la Fed est-elle bonne pour les taux hypothécaires?
Il est important de comprendre que la décision de la Fed de faire une pause des baisses de taux n’aura pas d’impact direct sur les taux hypothécaires. Les taux hypothécaires sont en fait motivés par une gamme de facteurs, y compris les changements de taux de la Fed. La décision des taux de la Fed de cette semaine a toutefois une grande influence sur l’endroit où les taux hypothécaires pourraient se diriger.
En effet, les taux hypothécaires ont tendance à suivre le rendement des billets de trésorerie à 10 ans, qui évolue en fonction des attentes des investisseurs concernant l’inflation, la politique de la Fed et la croissance économique. Lorsque la Fed signale que les taux resteront stables, il peut créer plus de certitude sur les marchés obligataires, ce qui pourrait aider à stabiliser les taux hypothécaires. Si les investisseurs interprètent la pause comme un signe que l’inflation reste obstinée, cependant, elle pourrait maintenir les rendements du Trésor plus élevés, en maintenant une pression à la hausse sur les taux hypothécaires.
Un scénario où la pause de la Fed pourrait bénéficier aux taux hypothécaires est si les marchés financiers perçoivent la Fed comme ayant fait suffisamment pour contrôler l’inflation. Par exemple, si les investisseurs estiment que l’inflation continuera à avoir des tendances inférieures sans hausses de taux supplémentaires, la demande d’obligations d’État pourrait augmenter, réduisant les rendements du Trésor et, par conséquent, les taux hypothécaires. Ce serait un soulagement bienvenu pour les acheteurs de maisons qui ont fait face à de fortes coûts d’emprunt ces dernières années.
D’un autre côté, si l’inflation reste persistante et que les données économiques continuent de montrer leur force, les taux hypothécaires pourraient ne pas diminuer de manière significative à court terme. Dans ce cas, les investisseurs pourraient commencer à douter que la Fed réduira les taux dès le mois de mai, le maintien des rendements obligataires élevés et la limitation de toute baisse des taux hypothécaires. Ou, si le marché du travail reste serré et que les dépenses de consommation restent robustes, les prêteurs pourraient hésiter à réduire considérablement les taux hypothécaires par crainte par rapport aux pressions continues de l’inflation.
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Quels autres facteurs pourraient avoir un impact sur l’environnement du taux hypothécaire?
Alors que la politique de la Fed influence la direction générale des taux d’intérêt, les prêteurs hypothécaires ont finalement établi leurs taux en fonction de divers facteurs du marché et des considérations commerciales. Chaque prêteur maintient un modèle de tarification unique et des critères d’évaluation des risques, c’est pourquoi les taux hypothécaires peuvent varier considérablement entre les prêteurs même le même jour.
Le marché hypothécaire secondaire joue également un rôle crucial dans la détermination des taux hypothécaires. La plupart des hypothèques sont finalement vendues aux investisseurs via ce marché, et le prix des titres adossés à des hypothèques influence directement les taux que les prêteurs peuvent offrir. Par exemple, lorsque la demande des investisseurs pour ces titres est élevée, les prêteurs peuvent généralement offrir des taux plus bas. Lorsque la demande baisse ou que les investisseurs nécessitent des rendements plus élevés, les taux hypothécaires ont tendance à augmenter.
La capacité des prêts et la concurrence peuvent également affecter les taux hypothécaires. Pendant les périodes de refinancement élevé ou d’activité d’achat, certains prêteurs pourraient augmenter les taux pour gérer leur pipeline de demandes. Les coûts d’exploitation d’un prêteur, les marges bénéficiaires et la concurrence locale du marché prennent également en compte leurs décisions de réglage des taux, c’est pourquoi les achats entre différents prêteurs peuvent souvent conduire à de meilleurs taux pour les emprunteurs.
La ligne de fond
Alors que les acheteurs et ceux qui cherchent à refinancer peuvent espérer que la pause du taux de la Fed fera baisser les taux hypothécaires, il est peu probable que cela se produise, du moins pas à court terme. Cela ne signifie cependant pas que les taux hypothécaires resteront stagnés. L’environnement du taux hypothécaire est influencé par de multiples facteurs complexes au-delà de la simple politique de la politique, donc bien que les décisions de la Banque centrale jouent un rôle important, les emprunteurs devraient également garder un œil attentif sur les tendances de l’inflation, les rendements du Trésor et les conditions économiques globales lorsqu’ils tentent de mesurer où les taux peuvent Dirigez-vous ensuite.
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