La réduction de moitié du bitcoin pourrait pousser le bénéfice net des mineurs en territoire négatif

La prochaine réduction de moitié du Bitcoin (BTC), qui devrait avoir lieu en avril 2024, pourrait plonger les bénéfices des mineurs dans le rouge, Bloomberg signalé le 8 juillet.

Tous les quatre ans, les récompenses minières pour Bitcoin sont réduites de moitié – cet événement est connu sous le nom de Bitcoin halving. Historiquement, toutes les réductions de moitié de Bitcoin ont été suivies de grandes courses haussières, de sorte que les investisseurs saluent l’événement. En 2012, 2016 et 2020, le prix du BTC a augmenté de 8 450 %, 290 % et 560 % en un an, après les événements de réduction de moitié.

La prochaine réduction de moitié réduira les récompenses minières de 6,25 BTC actuels à 3,125 BTC. Jusqu’à présent, les mineurs de BTC ont compensé la perte de récompenses minières après chaque réduction de moitié en augmentant leur efficacité grâce aux avancées technologiques.

Les hausses des prix du BTC ont également joué en faveur des mineurs, qui pourraient vendre leurs avoirs avec des bénéfices importants. Cependant, le rapport note que les choses deviendront plus difficiles l’année prochaine alors que les mineurs font face à l’augmentation des coûts d’électricité et du fardeau de la dette.

Moins d’efficacité, moins de profit

Jaran Mellerud, analyste de crypto-minage chez Hashrate Index, a déclaré à Bloomberg que près de la moitié des mineurs de Bitcoin ont une efficacité moins qu’optimale dans leurs opérations minières. Par conséquent, ces mineurs sont susceptibles de se débattre après la prochaine réduction de moitié.

Mellerud a déclaré que le prix d’équilibre de l’électricité de la machine minière la plus courante devrait passer de 0,12 $/kilowatt-heure à 0,06 $/kWh après la réduction de moitié. Cependant, il a déclaré qu’environ 40 % des mineurs de BTC opèrent à un coût par kWh supérieur à 0,06 $/kWh.

Par conséquent, les mineurs dont les coûts d’exploitation sont supérieurs à 0,08 $/kWh et ceux qui ne possèdent pas de plates-formes minières sont susceptibles d’être considérablement touchés par la réduction de moitié, a ajouté Mellerud.

Wolfie Zhao, responsable de la recherche chez TheMinerMag, l’unité de recherche du cabinet de conseil minier BlocksBridge, a déclaré :

« Si vous comptez tout, le coût total pour certains mineurs est bien supérieur au prix actuel de Bitcoin.

Les bénéfices nets deviendront négatifs pour de nombreux mineurs avec des opérations moins efficaces.

De plus, bon nombre des plus grandes sociétés minières tentent encore de réduire leur endettement, ce qui ronge leurs profits. La dette de l’industrie minière mondiale est passée de 8 milliards de dollars en 2022 à environ 4,5 milliards de dollars à 6 milliards de dollars actuellement, estime Ethan Vera, COO chez Luxor Technologies.

De plus, les difficultés minières ont atteint un niveau record en juin, indiquant que la concurrence entre les mineurs augmente. En conséquence, les marges bénéficiaires des mineurs sont en baisse. Kevin Zhang, vice-président principal de Foundry, a déclaré que les prix du BTC devraient atteindre 50 000 à 60 000 dollars l’année prochaine pour que les mineurs conservent les mêmes marges bénéficiaires.

Les préparatifs peuvent ne pas suffire

Au premier trimestre 2023, 14 mineurs cotés en bourse ont dépensé entre 7 200 $ et 18 900 $ pour extraire un BTC, données de TheMinerMag montre. La réduction de moitié du BTC devrait doubler le coût de l’exploitation minière à environ 40 000 $, note le rapport Bloomberg, citant les estimations de JPMorgan.

Selon Zhang, les mineurs se préparent à la réduction de moitié en étant “plus sophistiqués avec leurs coûts d’électricité et en sécurisant à l’avance les prix de leurs fournisseurs d’électricité”.

Tiffany Wang, PDG du mineur BTC Lotta Yotta, a noté que si tous les mineurs doivent être préparés à la réduction de moitié, “de nombreux mineurs finiront par être chassés du marché”.