Lors de sa réunion de mercredi, la Réserve fédérale américaine a abaissé son taux d’intérêt dans une fourchette cible comprise entre 4,5 % et 4,25 %, conformément aux attentes d’une baisse de 25 points de base.
Il s’agit de la troisième réduction consécutive des taux d’intérêt, après les avoir réduits de 50 points de base en septembre et de 25 points de base en novembre dernier, alors qu’il s’agit de la dernière réunion en 2024 et sous l’ère du président Joe Biden.
Suite à cette annonce, les marchés financiers ont connu de fortes baisses, la plus importante étant celle des actions américaines, qui ont enregistré la deuxième pire baisse cette année, alors que la Réserve fédérale américaine s’attendait à un rythme de réduction plus lent l’année prochaine.
Ces réductions interviennent après que la Réserve fédérale américaine a commencé à relever les taux d’intérêt en mars 2022, de 0,25 % à 0,5 %, jusqu’à ce qu’ils atteignent leur plus haut niveau depuis plus de deux décennies, à 5,5 % en juillet 2023.
La Réserve fédérale américaine a révisé ses attentes quant au moment où l’objectif d’inflation sera atteint à 2 % entre 2026 et 2027, ce qui signifie des niveaux d’inflation élevés pendant une période plus longue.
Croissance en hausse au second semestre
Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré que l’économie américaine avait enregistré une plus forte croissance au second semestre 2024, s’attendant, lors d’une conférence de presse aujourd’hui après l’annonce de la baisse des taux d’intérêt, à ce que la croissance se poursuive au cours de ce mois de décembre et à ce que l’économie soit sur une bonne voie. bon chemin.
Il a ajouté que la politique de resserrement monétaire suivie par la Réserve fédérale américaine visait à freiner l’inflation, qui a atteint son pic depuis la crise financière mondiale pour enregistrer 9,1% en juin 2022 après la guerre russo-ukrainienne et la hausse des prix.
Le taux d’inflation américain a atteint 2,7 % en novembre dernier, conformément aux attentes, tandis que la Réserve fédérale vise à le ramener à 2 %.
Powell a confirmé que l’inflation sous-jacente atteindra 2,5 % l’année prochaine, ce qui est beaucoup plus proche de l’objectif de 2 %, indiquant que le ralentissement du rythme de réduction s’inscrit dans le contexte de la croissance économique et de la baisse des taux de chômage, d’autant plus que les risques sur le marché du travail diminuent. avec une amélioration progressive et ordonnée de l’emploi.
Concernant les événements géopolitiques dans différentes régions du monde, le chef de la Réserve fédérale américaine a déclaré que la Fed surveillait les risques géopolitiques avec prudence et que jusqu’à présent, ils n’ont rien donné qui nous inquiète, indiquant que les possibilités que nous attendons ne sont pas concluantes.
Il a expliqué lors de sa réponse aux journalistes qu’il était confiant dans le fait que l’inflation atteindrait ses objectifs, notant que les risques sur le marché du travail diminuaient.
La politique d’assouplissement monétaire intervient après que l’inflation soit devenue proche de l’objectif de 2% de la Réserve fédérale américaine et dans le cadre d’une tentative d’améliorer la croissance économique et de renforcer le marché du travail.
Mouvements du marché
Les actions américaines ont enregistré la deuxième pire baisse cette année, alors que la Réserve fédérale américaine s’attend à ce que la Réserve fédérale américaine baisse ses taux d’intérêt à un rythme plus lent en 2025. Le Nasdaq a enregistré une baisse de 3,6 %, le S&P de 3 %, tandis que le Dow Jones a chuté de 2,6 %. .
Concernant les crypto-monnaies, le Bitcoin a chuté de 5 %, tandis que les prix de l’or ont chuté de 2 % et le brut Brent de 0,3 %.
Les indices ont chuté au cours de la séance d’aujourd’hui après que le chef de la Réserve fédérale a déclaré qu’ils n’auraient besoin que de deux baisses de taux en 2025, tandis que l’indice Standard & Poor’s 500 a chuté de 1,3 %, et le Dow Jones de 1,1 %, tandis que le Nasdaq a chuté de 1,3 %. la plupart d’environ 1,7%.
Avant mars 2022, les taux d’intérêt étaient à leurs niveaux les plus bas, entre 0,0 et 0,25%, et se sont maintenus depuis qu’ils ont été abaissés en conjonction avec la pandémie de Corona pour stimuler la croissance économique affectée à l’époque, alors qu’ils atteignent désormais environ 5,5%, le plus haut niveau depuis plus de 20 ans.
La crypto-monnaie Bitcoin a chuté de 5,3% à 100 752 dollars, un jour après avoir dépassé les 108 000 dollars pour la première fois, ce qui constitue une hausse record de sa valeur cette année, selon les données collectées par « Bloomberg » qui ont montré que les sept plus grands symboles numériques en termes de valeur marchande, ils sont tous faibles.
Les prix du pétrole ont augmenté alors que les exportations américaines de brut ont signalé une forte demande mondiale, avant de réduire leurs gains après que la Réserve fédérale a réduit le nombre de réductions de taux d’intérêt qu’elle prévoit de procéder l’année prochaine.
Le brut West Texas Intermediate a progressé de 0,7% pour s’établir à moins de 71 dollars le baril, tandis que le brut Brent a légèrement augmenté pour s’établir au-dessus de 73 dollars. Les gains du WTI se sont rétrécis après la séance, avec le renforcement des perspectives de la Réserve fédérale pour le dollar en 2025, rendant les matières premières libellées dans cette devise moins attrayantes.
Gagnants et perdants
En maintenant les autres conditions constantes, il existe une relation inverse entre les taux d’intérêt et les actifs libellés en dollars. Avec une réduction des taux d’intérêt, la liquidité sort des actifs qui lui ressemblent en termes de risques plus faibles, tels que. rendements obligataires et dépôts bancaires.
Le pétrole profite de la réduction en stimulant la croissance économique, et donc la demande de brut, ainsi que les crypto-monnaies, bénéficient de la réduction en raison des investissements dirigés vers des actifs à haut risque.
De même, on sait que les marchés boursiers (en particulier les actions d’entreprises) ont une relation inverse avec les taux d’intérêt. La baisse des taux d’intérêt réduit le coût de financement des entreprises, ce qui entraîne une augmentation de leurs investissements et de leur expansion, ainsi que de leurs bénéfices.
À mesure que les taux d’intérêt baissent, les investissements passent des dépôts bancaires et des obligations à faible rendement aux actions à haut risque et à rendement élevé. De plus, les investisseurs qui empruntent pour négocier des titres ont tendance à emprunter à la lumière des faibles taux d’intérêt et de la dynamique des actions. les marchés augmentent.
Secteur immobilier
Il est naturel que les prix de l’immobilier augmentent au cours de la période à venir avec la baisse des taux d’intérêt, étant donné qu’il s’agit d’un des actifs vers lesquels sont orientées les liquidités issues des dépôts bancaires, en plus de l’activité du secteur avec la hausse attendue des investissements des entreprises et des banques. emprunt individuel.
La baisse des taux d’intérêt soutient les dépenses et la consommation des particuliers et des entreprises, améliore la croissance économique des pays et réduit les taux de chômage tout en créant de nouveaux emplois grâce à l’expansion économique.
D’un autre côté, le dollar et les devises associées subissent les conséquences de la baisse des taux d’intérêt à mesure que la demande diminue, tandis que les devises autres que le dollar et les devises associées en bénéficient.
Les exportations des États-Unis d’Amérique et des pays dont la monnaie est rattachée au dollar en bénéficient, étant donné que la baisse des taux d’intérêt réduit la monnaie américaine et les monnaies qui y sont liées, augmentant ainsi la compétitivité extérieure des produits de ces pays en raison de leur plus faible coût pour les importateurs là-bas, tandis que la baisse du dollar réduit le coût des importations américaines, ainsi que pour les pays qui fixent leur monnaie à la monnaie américaine.
Baisse des taux principaux
La Réserve fédérale a abaissé le taux d’intérêt sur le mécanisme utilisé pour aider à contrôler le taux d’intérêt de référence dans le but de soutenir le bon fonctionnement des marchés financiers américains, en plus de réduire sa décision sur les taux d’intérêt directeurs.
Les responsables de la politique monétaire ont réduit de 5 points de base le taux des prises en pension au jour le jour par rapport à l’extrémité inférieure de la fourchette cible, selon un communiqué de décision sur les taux publié mercredi.
Compte tenu de cela, et alors que la Réserve fédérale a abaissé la fourchette cible globale du taux de financement de la banque centrale américaine à 4,25 % et 4,50 %, le nouveau taux d’intérêt sur l’accord de prise en pension au jour le jour est de 4,25 %, le ramenant à l’extrémité inférieure de la fourchette cible du taux d’intérêt de la banque centrale américaine Financement des intérêts à la Réserve fédérale pour la première fois depuis 2021.
Unité d’analyse financière