L’économiste et directeur d’OJF & Asociados, Orlando Ferreres
L’économiste Orlando Ferrères Il a fixé une date pour la sortie du taux de change et a assuré que le marché des changes pourrait être unifié entre décembre prochain et février 2025. Il a toutefois prévenu que cela nécessiterait une accumulation importante de réserves pour éviter une demande imprévue de dollars.
“Même si le gouvernement n’était pas très enclin à considérer que les stocks étaient quelque chose qui devait être éliminé rapidement, je crois que Tant que les stocks ne seront pas éliminés, les investissements n’arriveront pas non plus, car si l’argent ne peut pas être retiré, il lui est difficile d’entrer.“, a expliqué le spécialiste.
En dialogue avec Infobaele directeur d’OJF & Asociados Il a déclaré qu’il fallait accumuler davantage de réserves car, une fois les stocks épuisés, il pourrait y avoir une demande inattendue de devises étrangères, ce qui générerait une situation très compliquée pour l’Exécutif.
Les réserves nettes devraient être positives d’au moins 10 milliards de dollars, ce qu’elles n’ont pas encore
« C’est pourquoi ils reportent l’unification des taux de change. Les réserves nettes devraient être positives d’au moins 10 milliards de dollars, ce qui n’est pas encore le cas. Mais entre décembre et les premiers mois de l’année prochaine, cette mesure pourrait être levée, étant donné que le blanchiment d’argent augmente les dépôts en dollars et qu’il pourrait y avoir davantage de prêts dans cette monnaie pour les grandes entreprises. Le marché des devises bouge un peu plus », a-t-il assuré.
Le gouvernement évite cependant de donner des détails temporels sur le moment où les stocks pourraient être débloqués et même le ministre de l’Économie, Luis Caputo, Il cite les cas du Chili dans la seconde moitié des années 80, de la Corée du Sud pendant près de 20 ans et de la Chine, qui a connu pendant 25 ans une croissance « au rythme chinois » pour illustrer « qu’on peut croître avec les actions ».
Selon Ferreres, les réserves nettes devraient être positives d’au moins 10 milliards de dollars pour relever les stocks (Photo : Shutterstock)
Il convient de noter que bien que les échéances de la dette pour 2025 soient proches de 20 milliards de dollars, même si la part entre les mains des créanciers privés représenterait environ la moitié de cette somme, le gouvernement reçoit des devises étrangères qui lui permettent d’augmenter ses réserves par d’autres moyens. . , en plus du blanchiment. Par exemple, depuis le Palais du Trésor, ils ont confirmé que la Banque interaméricaine de développement (BID) et la Banque mondiale accorderaient à l’Argentine un financement de 8,8 milliards de dollars.
De même, le ministre de l’Économie, Luis Caputo, Il a déclaré que le Repo avec un consortium de banques pour payer les échéances du capital en janvier. Les entités seraient Santander et JP Morgan, bien que d’autres pourraient les rejoindre. Au total, il s’agirait d’un prêt sur 3 ans d’un montant de 3 milliards de dollars. Il est également possible de prolonger l’échange avec la Chine pour 5 milliards de dollars jusqu’en juin 2030.
Ferreres estime que L’élimination des stocks n’impliquerait aucune régulation supplémentaire des flux de capitaux, mais les droits d’exportation, mieux connus sous le nom de retenues, et le règlement des devises étrangères par la Banque centrale seraient maintenus.
On s’inquiète toutefois de la perte de réserves générée par le tourisme émetteur, conséquence de la baisse du dollar. Selon ce qu’a appris ce média, une fois la taxe PAIS terminée en décembre, le gouvernement envisagerait d’appliquer une surtaxe à la carte en dollars à compter de une plus grande perception des bénéfices ou des actifs personnels.
Un point à garder à l’esprit est que l’unification des taux de change peut générer une augmentation de l’inflation et c’est pourquoi Ferreres prévoit pour l’année prochaine une inflation plus élevée – environ 32% – que les 18% attendus par le gouvernement, selon ce qui se reflète dans le projet budgétaire 2025. Parallèlement, le Fonds monétaire international (FMI) estime que le niveau général des prix sera de 45 %.
Selon le FMI, l’inflation atteindrait 45% en 2025 (Sarah Pabst/Bloomberg)
En revanche, concernant la situation de l’industrie et de la construction, qui affichent de légers rebonds mais sont encore des secteurs touchés, Ferreres a déclaré qu’elles seront réactivées en raison de la consommation, qui augmentera en raison de l’augmentation des salaires et des départs à la retraite réels. , et dans une moindre mesure, par l’exportation. Dans le même temps, il a estimé qu’il n’y aura pas beaucoup d’investissements générant une plus grande demande d’emploi. « Il y aura plus d’activité et peut-être plus d’occupation, mais avec la même capacité installée qu’aujourd’hui. Il n’est pas nécessaire d’investir beaucoup pour pouvoir maintenir le taux de production de 4% que nous estimons pour 2025 », a déclaré l’économiste.
Et il a soutenu qu’il n’y aurait aucun avantage pour les PME, à l’instar du RIGI. Jusqu’à présent, il n’y a rien de concret à cet égard, mais l’intention du gouvernement est d’accorder des avantages incitatifs à un plus grand nombre de secteurs. En ce sens, le chef de cabinet Guillermo Francosà l’ouverture du Vème Congrès Industriel du Consensus National sur le Travail et la Production, a déclaré : « Je comprends le sens d’une loi PME, la recherche de réduction des impôts, ce que nous avons fait à travers le RIGI. Ce que souhaite le Gouvernement, c’est qu’il y ait un RIGI pour toutes les activités commerciales et productives. Que les PME disposent également de ces options.»
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