Une telle baisse dès le premier jour n’augure rien de bon pour les inscriptions à venir prévues par le gouvernement cette année. L’entreprise est l’unité géothermique de la société d’énergie PT Pertamina, et la première d’une série d’offres de taille moyenne à grande par des entreprises publiques prévues pour 2023.
“Dans l’ensemble, du côté positif, Pertamina Geothermal a des contrats à long terme libellés en dollars et a peu de fluctuations de marge, ce qui assure la stabilité des bénéfices futurs”, a déclaré Sumeet Singh, responsable de la recherche sur les actions, des introductions en bourse et des placements chez Aequitas Research Pvt qui publie sur Smartkarma.
“Cependant, il manque également de croissance, ce qui revient presque à acheter une obligation d’État et, par conséquent, nous ne serions pas disposés à l’acheter à un rendement bénéficiaire bien supérieur au taux sans risque à 10 ans”, a déclaré Singh.
La plus grande économie d’Asie du Sud-Est vend des participations dans des entreprises contrôlées par l’État pour lever des fonds tout en réduisant sa dépendance au budget de l’État. L’introduction en bourse est la deuxième en importance en Asie depuis le début de 2023 et la troisième au monde.
Le vice-ministre des Entreprises publiques Pahala Mansury a refusé de commenter le cours de l’action de Geothermal et a souligné les solides fondamentaux de l’entreprise.
L’introduction en bourse a attiré de grands investisseurs, dont la principale société d’énergie renouvelable des Émirats arabes unis, Masdar, selon un communiqué de la société vendredi.
Avant les débuts de Geothermal, seulement 29% des 21 sociétés cotées à Jakarta au cours de la dernière décennie après avoir levé plus de 100 millions de dollars ont terminé leur première session en dessous du prix d’inscription, selon les données compilées par Bloomberg. La baisse moyenne de ces entreprises le jour de leur création était de 8,6 %.
PT Garuda Indonesia Persero Tbk, le porte-drapeau qui a commencé ses activités en 2011 après une introduction en bourse de 524 millions de dollars, a chuté de 17% lors de sa première session. En revanche, PT Waskita Beton Precast, contrôlée par l’État, a bondi de 10 % en septembre 2016 après son introduction en bourse de 395 millions de dollars.
L’introduction en bourse de Pertamina Geothermal est la plus importante à Jakarta depuis la cotation de 959 millions de dollars du groupe GoTo en avril 2022. La forte gamme de transactions dans la capitale indonésienne cette année contraste avec un démarrage lent dans les hubs asiatiques tels que Hong Kong, Séoul et Singapour.
PT Pertamina Hulu Energi, l’unité en amont de Pertamina, et la société de plantation PalmCo. sont les prochains à être rendus publics cette année.
Avant les débuts de vendredi de la société géothermique, seules quatre entreprises d’énergie alternative ont vendu des actions par le biais d’introductions en bourse en Indonésie depuis 2013, générant un produit combiné d’environ 40 millions de dollars, selon les données.
PT CLSA Sekuritas Indonesia, Credit Suisse Group AG et PT Mandiri Sekuritas étaient les arrangeurs de l’introduction en bourse.
