La valeur des fusions et acquisitions d’électricité et de services publics aux États-Unis chute de 29 % à 37,9 milliards de dollars jusqu’à présent cette année dans un contexte de pressions macroéconomiques : PwC

Brief de plongée :

• L’activité de fusions et acquisitions dans le secteur américain de l’électricité et des services publics a chuté au cours des 12 mois se terminant le 15 novembre, malgré une augmentation suite à l’adoption de la loi sur la réduction de l’inflation, a déclaré PricewaterhouseCoopers. dans un rapport Jeudi.

• Les transactions au cours de la période sont tombées à 38 transactions d’une valeur de 37,9 milliards de dollars, contre 56 transactions d’une valeur de 53,3 milliards de dollars pour l’ensemble de l’année 2021, probablement en raison de pressions macroéconomiques, selon PricewaterhouseCoopers. Les transactions liées aux énergies renouvelables ont représenté 71% de la valeur de la transaction au cours des 12 derniers mois, contre 32% pour l’ensemble de 2021, a déclaré le cabinet comptable.

• “Les vents favorables de la décarbonisation, désormais suralimentés par la loi sur la réduction de l’inflation, devraient stimuler l’activité des transactions alors que les investisseurs rationalisent les portefeuilles et le déploiement du capital dans les opportunités les plus favorables à leurs objectifs et aux voies d’investissement”, Jeremy Fago, directeur de PwC et responsable des transactions d’électricité et de services publics aux États-Unis, dit dans un communiqué.

Aperçu de la plongée :

Les transactions d’énergie renouvelable ont bondi après que le président Joe Biden a signé à la mi-août la loi sur la réduction de l’inflation, qui comprend des extensions et des extensions de crédit d’impôt pour l’énergie propre, selon le rapport.

Dans les trois mois qui ont suivi la signature du projet de loi, il y a eu 15 transactions d’énergie propre d’une valeur de 20 milliards de dollars, contre 10 transactions d’une valeur de 5 milliards de dollars au cours des sept mois et demi précédents.

“Nous prévoyons que les politiques de transition énergétique, y compris l’IRA, alimenteront d’importants investissements en capital et une activité commerciale dans le secteur dans les années à venir”, ont déclaré les analystes de PwC dans le rapport.

Les analystes de PwC s’attendent également à ce que la “rationalisation du portefeuille” dans le secteur des services publics et de l’électricité se poursuive.

“Nous avons vu les cessions devenir un élément clé de la stratégie de gestion de l’électricité et des services publics”, ont-ils déclaré. “Ces cessions semblent être conçues pour garantir que les portefeuilles sont alignés sur la stratégie de base et sur les objectifs de croissance futurs.”

American Electric Power, par exemple, s’apprête à vendre ses portefeuille d’énergie renouvelable hors service public et envisage de vendre ses opérations de vente au détail compétitives. Duke Energy vend également ses entreprise d’énergie renouvelable non réglementée.

En outre, les récentes activités de transaction liées au changement climatique, à l’égalité de la justice sociale et à la diversité indiquent que l’accent mis sur l’investissement dans l’environnement, le social et la gouvernance “est là pour rester”, ont déclaré les analystes.

Une abondance d’acteurs, particulièrement motivés par les initiatives ESG, accroît la concurrence pour les actifs du secteur de l’électricité, ont-ils déclaré.

“Et, les règles du jeu évoluent – de la concurrence pour les classes d’actifs individuelles (par exemple, les énergies renouvelables, les services publics) à une concurrence plus large des accords sectoriels, alors que les investissements et les initiatives axés sur l’ESG amènent de nouveaux acteurs dans l’arène”, ont déclaré les analystes.

Les acteurs stratégiques ont généré la valeur des transactions, représentant 64 % de la valeur totale des transactions jusqu’à présent cette année, contre 36 % en 2021, selon le rapport. Typiquement, un acheteur stratégique achète un actif dans le même secteur pour créer des synergies ou pour d’autres raisons stratégiques.

Les principales transactions annoncées au cours de la période de 12 mois étaient l’achat de South Jersey Industries par JP Morgan pour 7,8 milliards de dollars ; l’achat de Con Edison Clean Energy Businesses par RWE Renewables Americas pour 6,8 milliards de dollars ; l’achat d’Archaea Energy par BP pour 4,8 milliards de dollars ; l’achat de Great River Hydro par Hydro-Québec International pour 2 milliards de dollars; et l’achat de 1,6 milliard de dollars par TotalEnergies pour une participation de 50 % dans Clearway Energy Group, selon PwC.