La vente finale d’obligations Anglo met fin à un “long chapitre de la crise bancaire”

La National Treasury Management Agency (NTMA) a racheté et annulé aujourd’hui un bon du Trésor irlandais à taux variable, d’une valeur de 534 millions d’euros, qui devait arriver à échéance dans 30 ans.

Il s’agissait de la dernière des obligations émises par la NTMA en 2013 dans le cadre de la liquidation d’Anglo pour 29 milliards d’euros. Les obligations ont été émises en échange de tristement célèbres billets à ordre dans le cadre d’un accord complexe visant à fermer le prêteur en faillite sans permettre que ses pertes ne pèsent sur la Banque centrale, alors son principal créancier.

Le rachat anticipé de la dette réduit la potentielle facture d’intérêts futurs de la NTMA.

Le ministre des Finances Michael McGrath a salué la vente.

“Cette évolution met fin à une conséquence spécifique de la crise bancaire d’il y a plus de dix ans et s’est également produite avant le calendrier initial de cession des obligations à taux variable”, a déclaré M. McGrath.

“Je suis également très heureux de dire que les réformes réglementaires substantielles mises en place au niveau national et avec nos partenaires de l’UE au cours des années qui ont suivi la crise signifient que le système bancaire irlandais est bien mieux placé pour faire face aux défis futurs, s’ils surviennent.”

“La vente de ces obligations, plus tôt que prévu, représente la fin d’un long chapitre de la crise bancaire irlandaise”, a déclaré le gouverneur adjoint de la Banque centrale, Vasileios Madouros.

“Les cicatrices durables que les crises peuvent laisser sur l’économie et la société soulignent l’importance des réformes réglementaires substantielles introduites au cours de la dernière décennie pour renforcer la résilience du système bancaire.”

Anglo Irish Bank a été nationalisée par l’État en 2009, une décision largement financée au moyen de billets à ordre – des reconnaissances de dette qui imposaient aux contribuables les pertes de la banque en faillite, mais ne nécessitaient pas de liquidités initiales.

Anglo Irish a ensuite fusionné avec l’entreprise publique Irish Nationwide Building Society en 2011 pour former une nouvelle société, l’Irish Bank Resolution Corporation (IBRC).

À son tour, IBRC a été liquidée en 2013. La Banque centrale avait une charge sur les billets à ordre qu’elle avait accepté d’échanger contre un portefeuille de 25,034 milliards d’euros de billets à taux variable – des obligations d’État standard à long terme avec des taux d’intérêt variables – ainsi que Avec 3,461 milliards d’euros d’obligations d’État irlandaises, cela signifiait que la Banque centrale devenait créancière de l’État plutôt que de la banque, une décision qui, au mieux, contournait les règles de l’euro plutôt que d’interdire aux banques centrales de prêter à leurs gouvernements.

L’accord de « nuit à ordre », comme on l’a appelé, était très controversé.

Les contribuables devaient payer la dette, plus potentiellement des décennies d’intérêts.

La NTMA a racheté les billets à taux variable au cours des dernières années, alors que l’économie irlandaise s’améliorait après le krach et que les taux d’intérêt mondiaux tombaient près de zéro.

Les responsables affirment que la prime payée par la NTMA pour les obligations finit par revenir au Trésor public via les bénéfices gonflés de la Banque centrale.

Le directeur général de la NTMA, Frank O’Connor, a déclaré que la vente d’aujourd’hui « marque une étape importante pour l’Irlande ».

“En 2013, l’échange de billets à ordre contre des obligations à taux variable a permis à l’Irlande de disposer d’une marge de manœuvre pour gérer son calendrier d’échéances de dette, à un moment où nous sortions du programme UE-FMI et réintégrions les marchés de la dette.

“En retour, cela a permis à la NTMA de remplacer les obligations à taux variable par des obligations du gouvernement irlandais à taux fixe, émises aux investisseurs et empruntées à des taux d’intérêt historiquement bas.”