La demande de machines utilisées pour construire des puces informatiques devrait augmenter en raison de l’essor de la demande en intelligence artificielle générative.
Une entreprise, ASML, basée aux Pays-Bas, est le principal fournisseur mondial de ces machines de lithographie ultraviolettes extrêmes (également appelées EUV) — qui « sont nécessaires à la fabrication des puces les plus avancées », a noté CNBC.
Les machines d’ASML sont chères et leur fabrication prend beaucoup de temps. « Affichant un prix de plus de 300 millions de dollars chacune, en novembre 2023, les acheteurs devaient attendre deux ans après avoir passé commande », selon mon nouveau livre, Ruée vers le cerveau.
Les résultats du deuxième trimestre 2024 d’ASML ont dépassé les attentes en raison de la demande de puces d’IA. Néanmoins, les actions d’ASML ont chuté de 11,4 % par crainte que de nouvelles restrictions à l’exportation ne réduisent les revenus de l’entreprise en Chine, a rapporté Barron’s.
La baisse des actions ASML pourrait représenter une opportunité d’achat à mesure que la demande pour les produits de la société augmente en 2025 et au-delà.
Résultats du deuxième trimestre 2024 d’ASML
Le 16 juillet, l’action ASML avait augmenté de 49 % en 2024, mais les actions de la société ont chuté. L’une des raisons de cette baisse pourrait être la publication de résultats le 17 juillet qui ont dépassé les attentes, mais qui ont présenté des prévisions pour le trimestre à venir inférieures aux prévisions des analystes.
Voici les chiffres clés :
- Ventes nettes du deuxième trimestre 2024 : 6,8 milliards de dollars — en baisse de 9,5% mais 1,3 milliard de dollars en avance sur les attentes, selon le Groupe de la Bourse de Londres.
- Bénéfice net du deuxième trimestre 2024 : 1,45 milliard de dollars — en baisse de 18,7 %, mais 130 millions de dollars de plus que prévu, a noté LSEG.
- Réservations nettes du 2e trimestre 2024 : 5,2 milliards de dollars — 24 % de plus que l’année précédente, CNBC signalé.
- Prévisions de ventes nettes pour le troisième trimestre 2024 : 6,44 milliards de dollars au point médian de la fourchette — 550 millions de dollars en dessous des attentes des analystes, selon CNBC.
ASML s’est montré optimiste quant à l’avenir de l’entreprise. « Nous constatons actuellement de fortes évolutions dans le domaine de l’IA, qui stimulent la majeure partie de la reprise et de la croissance du secteur, devant d’autres segments de marché », a déclaré Christophe Fouquet, PDG d’ASML, dans un communiqué.
Néanmoins, les inquiétudes concernant l’avenir persistent. « Bien que des incertitudes subsistent sur le marché, principalement liées à l’environnement macroéconomique, nous nous attendons à ce que la reprise du secteur se poursuive au cours du second semestre de l’année », a déclaré M. Fouquet.
« Nous envisageons 2024 comme une année de transition, avec des investissements continus dans la montée en puissance des capacités et dans la technologie. Nous constatons actuellement de fortes évolutions dans le domaine de l’IA, qui stimulent la majeure partie de la reprise et de la croissance du secteur, devant d’autres segments de marché », a-t-il ajouté.
« Les commandes EUV ont augmenté de manière substantielle » au cours du trimestre, a déclaré Kevin Wang, analyste chez Mihuzo Securities Reuters« Nous attribuons cela aux commandes importantes de TSMC et d’Intel. »
ASML subit des pressions gouvernementales — de la part des États-Unis et des Pays-Bas — pour restreindre les exportations de ses dernières machines EUV vers la Chine.
La société a déclaré que de telles restrictions « auraient un impact de 10 à 15 % sur ses ventes en Chine cette année ». CNBC Au deuxième trimestre 2024, 49 % des activités d’ASML provenaient de l’exportation de ses anciens équipements vers la Chine, selon Reuters.
Perspectives pour le cours de l’action ASML
L’action ASML est légèrement sous-évaluée selon les analystes de Wall Street. Sur la base de trois analystes proposant des objectifs de cours à 12 mois pour ASML Holding, l’action devrait augmenter de 2,3 % pour atteindre la moyenne de 1 092,50 $, a noté TipRanks.
La demande en EUV pourrait reprendre en 2025, entraînant ainsi une croissance plus rapide que prévu des revenus d’ASML.
L’année dernière, Jeffries prévoyait une forte demande de la part de TSMC, tirée par la croissance de l’IA.
Plus précisément, TSMC devait utiliser des machines ASML pour construire des pièces de 5 et 3 nanomètres « pour alimenter l’apprentissage automatique et les charges de travail de formation et d’inférence de l’IA », a-t-il noté. Ruée vers le cerveauJeffries a estimé que la croissance des revenus d’ASML serait en moyenne de 21 % entre 2022 et 2025.
ASML a confirmé cette demande de la part de TSMC et Samsung. « L’industrie s’attend à une reprise cyclique en 2025 », a déclaré Fouquet dans une vidéo préenregistrée abordant les résultats de la société au deuxième trimestre 2024, selon un rapport CNBC.
« Nous devons donc nous préparer à la construction d’un certain nombre de nouvelles usines de fabrication dans le monde entier. Ces usines seront réparties géographiquement et revêtiront une importance stratégique pour tous nos clients. Elles sont toutes destinées à accueillir nos systèmes », a-t-il ajouté.
Un autre analyste s’attend à ce que l’IA représente une part croissante des revenus d’ASML. L’IA représente une « part relativement faible » des revenus d’ASML, a déclaré Ben Barringer, analyste technologique chez Quilter Cheviot. CNBC« Mais cela va augmenter de manière très significative au cours des prochaines années », a ajouté Barringer.
Les États-Unis protégeront-ils Taïwan ?
L’élection présidentielle à venir pourrait rendre les choses plus difficiles pour ASML.
Si le président Joe Biden remporte un second mandat, les restrictions à l’exportation sur ASML pourraient augmenter. « L’administration Biden envisagerait d’appliquer davantage de restrictions sur ASML Holding qui l’empêcheraient de vendre des équipements à la Chine », a noté Bloomberg.
Si l’ancien président Donald Trump remporte un second mandat, Taïwan pourrait ne pas bénéficier de la protection militaire américaine en cas d’invasion de la Chine. « Je pense que Taïwan devrait nous payer pour notre défense », a déclaré Trump dans un communiqué. entretien avec Bloomberg Businessweek« Vous savez, nous ne sommes pas différents d’une compagnie d’assurance. Taïwan ne nous donne rien », a-t-il ajouté.
Qu’il s’agisse d’une application tueuse, dont j’ai parlé dans un article de juillet Forbes Selon les résultats des élections américaines, l’IA générative sera probablement plus importante pour l’avenir d’ASML.
C’est parce que la demande de GPU va stagner – tout comme l’envie d’acheter les machines ASML – à moins que les entreprises ne trouvent un moyen de rentabiliser leurs investissements dans l’IA générative.
