2024-07-21 08:59:18
Actions de Banque d’Amérique (NYSE : BAC) a bondi après la publication de ses derniers résultats trimestriels. La mégabanque a dépassé les attentes avec des résultats bénéficiant d’un contexte économique résilient et de l’amélioration des conditions de crédit. L’action est en hausse de 31 % depuis le début de l’année, remontant à son plus haut niveau depuis début 2022.
Les nouvelles positives sont encourageantes, mais suffiront-elles à maintenir la hausse des actions de Bank of America ? Voici ce que les investisseurs doivent savoir.
Récapitulatif des résultats du deuxième trimestre 2024 de Bank of America
Bank of America a annoncé un bénéfice par action (BPA) de 0,83 $ au deuxième trimestre, supérieur aux 0,80 $ attendus en moyenne par Wall Street. Le chiffre d’affaires de 25,4 milliards de dollars est supérieur aux 25,2 milliards de dollars prévus et en hausse de 1 % par rapport à l’année précédente.
Ce trimestre a été marqué par la dynamique de l’activité mondiale de gestion de patrimoine et d’investissement, dont les revenus ont augmenté de 6 % par rapport au trimestre de l’année précédente, grâce à une hausse des frais et des flux d’actifs nets sous gestion. Les soldes des clients du segment ont atteint un record de 4 000 milliards de dollars, en hausse de 10 % par rapport au deuxième trimestre 2023, en partie grâce à l’appréciation des valorisations des actifs cette année.
Le segment des marchés mondiaux de la banque profite également de la bonne performance des marchés financiers, qui stimule l’activité de vente et de négociation. L’un des thèmes du secteur a été le rebond de fusions et acquisitions Bank of America générant des frais plus élevés s’ajoutant à ses frais de banque d’investissement ce trimestre.
En revanche, les tendances du secteur de la banque de détail ont été plus contrastées. Alors que les revenus du segment et le revenu net d’intérêts ont diminué par rapport à l’année dernière, la hausse des coûts des dépôts ayant compensé la hausse des rendements des actifs, les prêts et les contrats de location moyens ont enregistré une modeste augmentation de 2 % par rapport à l’année précédente.
Source de l’image : Getty Images.
La direction souligne la solidité des indicateurs opérationnels des services bancaires aux particuliers, notamment un gain de parts de marché. La banque a ouvert 278 000 nouveaux comptes courants nets, marquant ainsi 22 trimestres consécutifs de croissance. Les dépenses par carte de crédit et de débit augmentent alors que les radiations nettes sur l’ensemble du portefeuille de prêts de l’entreprise se sont stabilisées favorablement.
Le PDG Brian Moynihan a commenté cette dynamique lors de la conférence téléphonique sur les résultats, en déclarant : « Si vous pensez au crédit à la consommation, les radiations de cartes le stimulent et se sont stabilisées en termes de défauts de paiement, et nous nous attendons à ce qu’elles s’améliorent au second semestre. »
Ce ton optimiste constitue un signal important tant pour les conditions sous-jacentes du crédit à la consommation que pour l’ensemble de l’économie américaine.
Au bilan, la banque a terminé le trimestre avec un ratio de fonds propres standardisé Ratio de fonds propres de catégorie 1 de 11,9 %, contre 11,3 % au deuxième trimestre 2023. L’indicateur suggère que la banque est bien placée pour résister aux pertes de crédit en cas de choc économique inattendu.
L’histoire continue
Le mois dernier, Bank of America a augmenté son dividende trimestriel de 8 %, pour atteindre 0,26 $ par action. Sur une base prévisionnelle, le rendement des actions est de 2,5 %.
Raisons de rester optimiste sur Bank of America
Bank of America prouve qu’elle peut générer une croissance organique malgré l’environnement macroéconomique difficile de ces dernières années.
L’hypothèse haussière pour le titre prend en compte la possibilité que la Réserve fédérale procède à des baisses de taux d’intérêt compte tenu de la baisse des perspectives d’inflation. Ce scénario entraînerait probablement une résurgence de la demande de crédit et de l’activité de prêt, ce qui représenterait un nouveau facteur favorable aux bénéfices de la banque.
Les efforts d’efficacité financière tels que la réduction du nombre de succursales et l’investissement dans l’infrastructure numérique peuvent à terme favoriser une valorisation plus élevée.
Sur ce point, Bank of America se négocie à 13,6 fois son consensus de 3,22 dollars par action pour 2024, en tant que ratio cours/bénéfice (PER) prévisionnel, et à 1,3 fois sa valeur comptable. Ces deux multiples sont inférieurs à leurs niveaux de 2022, lorsque l’action a atteint son plus haut historique.
On peut affirmer que les perspectives à long terme de la banque sont aujourd’hui plus solides que jamais et que l’action est sous-évaluée avec une marge de hausse supplémentaire.
Graphique du ratio cours/bénéfice (à terme) de BAC
Le rallye peut continuer
Tant que la croissance économique reste stable, je pense que Bank of America devrait continuer à offrir des rendements positifs aux actionnaires. Pour les investisseurs ayant un horizon de placement à long terme, l’action peut constituer un excellent ajout à un portefeuille diversifié.
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Bank of America est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société Motley Fool. Et Victor n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans Bank of America et recommande celle-ci. The Motley Fool a une politique de divulgation.
L’action Bank of America est-elle un achat maintenant après les résultats ? a été publié à l’origine par The Motley Fool
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