L’allocation d’actifs du marché
Le portefeuille d’allocation d’actifs a progressé de 0,4% en décembre, surperformant les deux indices de référence. Les actions et obligations chinoises ont eu un impact positif.
En fin d’année, les marchés boursiers s’essoufflent. L’impulsion déclenchée par l’élection de Donald Trump a été suivie d’une consolidation en décembre.
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Enfin, le message froid de la Réserve fédérale américaine du 18 décembre a provoqué la désillusion. Comme les responsables de la Fed l’ont annoncé après leur réunion, ils s’attendent à une inflation plus élevée et à une croissance économique plus forte qu’auparavant dans les mois à venir. Dans une certaine mesure, ils tiennent déjà compte de la poursuite de l’expansion de la politique budgétaire du nouveau et ancien président américain. Cela signifie que les baisses des taux directeurs au cours de la nouvelle année pourraient être inférieures à ce que de nombreux acteurs du marché avaient espéré. Ils ont réagi à cette nouvelle avec appréhension, même si la Fed a abaissé son taux directeur pour la troisième fois cette année en décembre. Il se situera désormais dans la fourchette cible de 4,25 à 4,5 %.
Néanmoins, les investisseurs peuvent se prévaloir d’une année positive au cours de laquelle la majorité des indices boursiers ont enregistré des hausses de prix, à quelques exceptions près comme le Brésil, la France, le Mexique et la Corée du Sud. La Bourse américaine a tout éclipsé : l’indice phare S&P 500 a gagné environ 24% en 2024 (+33% en francs). L’indice du marché suisse s’est montré plus tranquille avec une hausse de 4,2%.
Les matières premières font leur grand retour
Malgré les vents contraires un peu plus forts en décembre, l’indice boursier mondial MSCI (MSCI All Country World) a terminé le mois en hausse de 0,5% en francs suisses. L’indice Bloomberg des matières premières a même progressé de 3,5%, tandis que les obligations mondiales ont perdu 2,1% en valeur. Après avoir chuté de 2,4 % en novembre, les prix des métaux précieux ont encore reculé de 0,5 % en décembre.
L’allocation d’actifs a également augmenté en décembre
En décembre, le portefeuille d’allocation d’actifs de The Market a progressé de 0,4 %, surperformant les deux indices de référence. L’indice Pictet BVG 40 a perdu 0,2%, tandis que l’indice Pictet BVG 60 a terminé le mois en baisse de 0,4%.
Les actifs chinois ont joué un rôle moteur dans le portefeuille d’allocation d’actifs: les actions chinoises ont progressé de 3,9% en francs suisses et les obligations d’État chinoises ont progressé de 3%. Les actions des marchés émergents (+2,2%) et les valeurs européennes (+1,5%) ont également bien performé.
L’évolution du prix de l’argent a été moins encourageante (–3,4%), en baisse significative pour la deuxième fois consécutive. Les pressions à la hausse sur les taux d’intérêt à long terme aux États-Unis ont entraîné une faible performance des bons du Trésor américain, qui ont perdu 2,5 % sur un mois. Les actions suisses n’ont pas non plus brillé (–1,7%).
Heureusement, la plupart des devises ont également apporté un vent favorable en décembre : le dollar s’est apprécié de 2,6 % par rapport au franc et le yuan a augmenté de 2 %. La livre sterling (+1,1%) et l’euro (+0,9%) ont également progressé face au franc. Seul le yen (–2%) s’est affaibli en décembre et a réduit la performance du portefeuille.
Augmentation en valeur de 23,6% depuis le lancement
Depuis son lancement en septembre 2019 jusqu’au 30 décembre 2024, l’allocation d’actifs en francs du Marché a réalisé un rendement total de 23,6%. Le portefeuille a ainsi mieux performé que l’indice Pictet LPP 40 (+15,6%), mais est en retrait par rapport à l’indice Pictet LPP 60 (+26,1%).
Au 30 décembre, la part des actions est de 57%, les obligations ont un poids de 10,1% dans le portefeuille et la part des liquidités est de 15,6%. Les métaux précieux or et argent sont représentés à 17,3% et apportent une diversification.
Le tableau ci-dessous présente les positions ETF avec leur part dans le portefeuille. Les investisseurs peuvent investir directement dans un certificat tracker qui reflète l’allocation d’actifs du marché. Le certificat délivré par la Banque Cantonale de Zurich porte l’abréviation TMAAPZ et la valeur 113’975’794. Le ratio des dépenses totales est de 0,6%.
L’historique du parcours du certificat peut être suivi ici 📈.
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