Le consortium hongrois Ganz Mavag est ouvert à nouer des alliances avec des entreprises espagnoles pour mener à bien son offre publique d’achat sur Talgo

Le hongrois Ganz Mavag (Magyar Vagon) s’est montré ouvert à nouer des alliances avec des entreprises espagnoles et à conclure des accords avec le gouvernement pour réaliser son offre publique d’acquisition (OPA) sur Talgo. C’est ce qu’a déclaré András Tombor, représentant du consortium hongrois Ganz Mavag, qui, en mars dernier, a présenté un OPA visant à prendre le contrôle de la compagnie ferroviaire espagnole. Il reconnaît cependant qu’à l’heure actuelle, aucune proposition de coopération n’a été reçue. Le consortium insiste sur le fait que Ils ne vont pas retirer leur offre malgré les menaces de contre-OPAqui selon eux devrait être à un prix supérieur aux 5 euros par action actuellement proposés, et ils soulignent que Skoda, l’un des noms envisagés pour que Talgo ne tombe pas entre les mains de Ganz Mavag, “n’est pas un bon candidat avec lequel collaborer”, même s’ils apprécient positivement Criteria et CAF. Cette disposition a dopé Talgo de 2,5% en Bourse.

Ganz Mavag a lancé son offre publique d’achat sur Talgo le 7 mars, mais a déposé la demande formelle d’opération le 4 avril. L’entreprise hongroise souhaite reprendre 100 % du constructeur espagnol de matériel ferroviaire au prix de cinq euros par action, ce qui représente valoriser l’entreprise à 619 millions d’euros. “Nous considérons que cette offre est généreux et positif pour les actionnaires. Nous pensons également que non seulement le cours de l’action est logique, mais que Le plan que nous avons présenté à la CNMV est le meilleur pour Talgo“, a souligné András Tombor. En outre, le porte-parole de Ganz Mavag a assuré que tout le financement pour acheter Talgo a été bien assuré et qu’il viendra d’entités hongroises.

L’offre est conditionnée à l’acceptation d’au moins 50 % plus une action du capital social de Talgo, ainsi qu’à l’autorisation de la Commission européenne et du gouvernement espagnol, puisqu’il s’agit d’un investissement étranger. Concrètement, étant donné qu’il s’agit d’un secteur critique et que l’offre de Ganz Mavag vise 100% du capital de Talgo, l’article 7.Bis de la loi 19/2003 du 4 juillet s’applique, donc nécessite l’approbation du Conseil des ministres, qui pourrait y opposer son veto. Selon les estimations de la société hongroisele Gouvernement aurait jusqu’au 10 août pour donner une réponse sur l’opération. “Nous espérons que l’approbation sera obtenue le plus rapidement possible”, a déclaré le représentant de Ganz Mavag.

Le Ministre des Transports, Óscar Puente a rejeté l’opération dès le premier instant et a annoncé que le gouvernement parrainait une contre-offre publique. pour éviter que Talgo ne tombe entre les mains de Ganz Mavag malgré le fait que les principaux actionnaires du constructeur espagnol, avec en tête le fonds Trilantic, soutiennent l’offre publique d’achat. Il Le gouvernement se méfie des liens étroits qu’entretiennent certains dirigeants de l’entreprise hongroise avec le gouvernement de Viktor Orbán, Premier ministre hongrois, considéré comme proche de Vladimir Poutine. De plus, Moncloa considère également l’entreprise espagnole comme stratégique en raison de sa technologie. Ganz Mavag a rejeté les deux liens. “Nous n’avons rien à voir avec les Russes” et “nous sommes des entrepreneurs industriels, les questions politiques ne nous intéressent pas”, a déclaré Tombor.

Malgré les réticences du gouvernement, le porte-parole du consortium hongrois reconnaît que Ils n’ont pas eu l’occasion de rencontrer Óscar Puente pour discuter de sa propositionmais ils sont affichés ouvrir aux suggestions de l’Exécutif et aux propositions de collaboration du monde des affaires espagnol. “S’il est judicieux de collaborer avec qui que ce soit, les débats pertinents seront entrepris”, a-t-il souligné.

L’Exécutif a deux alliés possibles pour neutraliser le rachat de Magyar : l’entreprise Transport tchèque Skoda et la Critères espagnolsCaixa, la branche d’investissement de la Fundación La Caixa. Peu de temps après l’annonce de l’offre publique d’achat, il est apparu que Moncloa avait contacté Criteria pour l’encourager à diriger la contre-offre publique. Depuis Criteria a toujours assuré qu’elle n’entreprendreait une opération comme celle de Talgo qu’avec un partenaire industriel. C’est ici qu’intervient Skoda, qui, même s’il ne produit pas actuellement de matériel roulant à grande vitesse, dispose d’installations technologiquement avancées prêtes à reprendre les processus de l’entreprise espagnole.

Cependant, Ganz Mavag a un avis très différent sur ce partenaire potentiel. “Skoda était autrefois un acteur industriel important et aujourd’hui l’entreprise est en perte. Cela n’en fait pas un candidat sérieux”, a déclaré le représentant du consortium. “Je ne vois pas quelle valeur Skoda pourrait apporter à Talgo”, a-t-il ajouté. Il a en revanche qualifié Criteria et CAF de deux sociétés “sérieuses” avec lesquelles il n’exclut pas une éventuelle collaboration.

Concernant les inquiétudes concernant la perte de Talgo en tant qu’entreprise stratégique espagnole, András Tombor a insisté sur engagement du consortium à maintenir l’espagnolité de l’entreprise. “Dans notre offre, nous avons fermement soutenu l’idée que Talgo est espagnol et nous comprenons qu’il est stratégique pour l’économie du pays. Nous l’apprécions et nous sommes très protecteurs. Nous avons l’intention de maintenir la composante espagnole si l’offre est acceptée par la majorité. des actionnaires”, a souligné. Pour ce faire, la direction resterait intacte, ainsi que les équipements industriels.

“Talgo manque de capacité industrielle et c’est quelque chose que nous pouvons proposer depuis la Hongrie pour augmenter considérablement sa production dans les années à venir et c’est un acteur industriel avec plus de 1 000 millions de chiffre d’affaires“, a-t-il assuré. En effet, Tombor a expliqué avoir déjà élaboré un plan de coopération industrielle de 18 mois pour faire face aux contrats actuels et futurs de Talgo, avec l’engagement d’élargir la portée du constructeur ferroviaire espagnol à de nouveaux marchés. “Notre offre est la seule sur la table qui puisse aider Talgo à continuer de réussir et à être plus fort qu’aujourd’hui”, a-t-il insisté.

Interrogé sur la manière dont le consortium agirait si le gouvernement rejetait l’offre publique d’achat, András Tombor a assuré qu’il existe des voies légales de recours, mais qu’elles ne sont pas envisagées pour le moment. “La valeur de la proposition pour Talgo est suffisante pour envisager une procédure judiciaire“, a-t-il assuré. “Notre offre publique d’achat est amicale. Nous avons l’approbation des banques et nous avons engagé de multiples débats avec les représentants syndicaux et les actionnaires et ils croient en ce que nous leur disons”, a-t-il ajouté.