- Le dollar américain a évolué de manière assez neutre lundi, l’indice DXY trouve un support dans la zone 104,00.
- Les marchés sont de plus en plus confiants quant à une baisse des taux en septembre.
- Jerome Powell était présent lundi mais n’a pas fourni de nouvelles informations sur les perspectives politiques.
Le dollar américain mesuré par le DXY a continué à progresser légèrement au début de la semaine, mais reste à son plus bas niveau d’avril, autour de 104,00. La faiblesse du dollar est largement attribuée aux signes de désinflation de l’économie américaine, ce qui renforce la confiance des marchés quant à une éventuelle baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed) en septembre.
Malgré le renforcement de la certitude du marché quant à une baisse des taux, les responsables de la Fed adoptent une position prudente en soulignant que leur décision reste fortement dépendante des données.
Résumé quotidien des évolutions du marché : l’USD sous pression en raison de la faiblesse des chiffres de l’inflation, les yeux rivés sur Powell
- Concernant les publications de données, les faibles chiffres d’inflation de la semaine dernière ont mis le dollar sous une pression significative, amplifiant la possibilité d’une baisse des taux en septembre.
- Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, devrait s’exprimer à l’Economic Club de Washington DC plus tard dans la séance, les marchés attendant avec impatience toute indication concernant les futures actions de politique monétaire.
- Cette semaine sera également marquée par d’importants commentaires de la part d’autres responsables politiques américains à l’approche de la réunion de politique monétaire du 31 juillet.
- L’outil CME FedWatch continue de montrer une forte probabilité d’une baisse des taux en septembre, se situant actuellement autour de 86 % pour une baisse de 25 pb.
- Le taux de référence américain à 10 ans est actuellement à son plus bas niveau depuis avril, à 4,20 %.
Perspectives techniques du DXY : le sentiment baissier persiste alors que le DXY reste en dessous de la moyenne mobile à 200 jours
Les perspectives sont négatives pour le dollar, les indicateurs quotidiens, notamment l’indice de force relative (RSI) et la divergence de convergence des moyennes mobiles (MACD), étant bien en dessous de la barre des 50, s’approchant du seuil de survente. De plus, l’indice DXY se négocie à son plus bas niveau depuis avril, après avoir perdu le support de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours.
Bien qu’il ait perdu plus de 0,80 % depuis la fin de la semaine dernière, une légère correction à la hausse pourrait être possible avec la SMA mentionnée à 104,40 comme principale résistance à l’objectif.
Questions fréquemment posées sur l’inflation
L’inflation mesure la hausse du prix d’un panier représentatif de biens et de services. L’inflation globale est généralement exprimée en pourcentage de variation sur une base mensuelle (MoM) et annuelle (YoY). L’inflation sous-jacente exclut les éléments plus volatils tels que les aliments et le carburant, qui peuvent fluctuer en raison de facteurs géopolitiques et saisonniers. L’inflation sous-jacente est le chiffre sur lequel se concentrent les économistes et correspond au niveau visé par les banques centrales, qui sont mandatées pour maintenir l’inflation à un niveau gérable, généralement autour de 2 %.
L’indice des prix à la consommation (IPC) mesure l’évolution des prix d’un panier de biens et de services sur une période donnée. Il est généralement exprimé en pourcentage de variation sur une base mensuelle (MoM) et annuelle (YoY). L’IPC de base est le chiffre ciblé par les banques centrales car il exclut les intrants alimentaires et pétroliers volatils. Lorsque l’IPC de base dépasse 2 %, il se traduit généralement par des taux d’intérêt plus élevés et vice versa lorsqu’il tombe en dessous de 2 %. Étant donné que des taux d’intérêt plus élevés sont positifs pour une monnaie, une inflation plus élevée se traduit généralement par une monnaie plus forte. L’inverse est vrai lorsque l’inflation baisse.
Même si cela peut paraître contre-intuitif, une forte inflation dans un pays fait monter la valeur de sa monnaie et vice versa pour une inflation plus faible. En effet, la banque centrale augmente généralement les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation élevée, ce qui attire davantage de capitaux internationaux en provenance d’investisseurs à la recherche d’un endroit lucratif où placer leur argent.
Autrefois, l’or était l’actif vers lequel les investisseurs se tournaient en période de forte inflation, car il préservait sa valeur. Or, même si les investisseurs continuent souvent d’acheter de l’or pour ses propriétés de valeur refuge en période de turbulences extrêmes sur les marchés, ce n’est pas le cas la plupart du temps. En effet, lorsque l’inflation est élevée, les banques centrales augmentent les taux d’intérêt pour la combattre. Des taux d’intérêt plus élevés sont négatifs pour l’or, car ils augmentent le coût d’opportunité de la détention d’or par rapport à un actif portant intérêt ou au placement de l’argent sur un compte de dépôt en espèces. À l’inverse, une inflation plus faible a tendance à être positive pour l’or, car elle fait baisser les taux d’intérêt, faisant du métal précieux une alternative d’investissement plus viable.
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2024-07-15 22:32:58
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