L’indice du dollar (DXY00) Vendredi a chuté de -0,31% et a affiché un plus bas de 2 1/2 semaines. La baisse des rendements des bons du Trésor vendredi a pesé sur le dollar. En outre, le rallye de vendredi du S&P 500 vers un niveau record a réduit la demande de liquidité pour le dollar.
Les marchés estiment à 66% les chances d’une baisse des taux de -25 points de base lors de la réunion du FOMC des 17 et 18 décembre.
EUR/USD (^EURUSD) Vendredi, il progresse de +0,30% et affiche un nouveau plus haut sur 1 semaine. La faiblesse du dollar vendredi a soutenu de modestes gains de l’euro. Cependant, un IPC de base de la zone euro plus faible que prévu en novembre et une baisse plus forte que prévu des ventes au détail en Allemagne en octobre sont conciliantes pour la politique de la BCE et baissières pour l’euro. En outre, des commentaires conciliants ont été faits vendredi par le vice-président de la BCE, Guindos, et par Stournaras, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, sous-cotant l’euro.
L’IPC de novembre de la zone euro a augmenté de +2,3% sur un an, conforme aux attentes. L’IPC de base de novembre a augmenté de +2,7% sur un an, soit plus faible que les attentes de +2,8% sur un an.
Les attentes d’inflation de la BCE sur un an ont augmenté de manière inattendue à +2,5% contre +2,4% en septembre, soit plus que les attentes d’une baisse à +2,3% sur un an. Les anticipations d’inflation sur 3 ans en octobre sont restées inchangées par rapport à septembre à +2,1%, en ligne avec les attentes.
Les ventes au détail allemandes en octobre ont chuté de -1,5% m/m, plus faible que les attentes de -0,5% m/m et la plus forte baisse en 2 ans.
Le chômage allemand en novembre a augmenté de +7 000, ce qui montre un marché du travail plus fort que les attentes de +20 000. Le taux de chômage de novembre est resté inchangé à 6,1%, conforme aux attentes.
Le vice-président de la BCE, Guindos, a déclaré : “L’inflation en Europe se porte plutôt bien, les données sont positives, même si les nouvelles sur l’économie de la zone euro sont moins bonnes.”
Stournaras, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré qu’il était très probable que “la BCE mènera une politique de réduction des taux d’intérêt plus agressive” s’il existe des preuves que les tarifs douaniers américains entraîneront l’Europe dans la récession.
Les swaps écartent les chances à 100% d’une baisse des taux de -25 pb par la BCE pour la réunion du 12 décembre et à 15% pour une baisse des taux de -50 pb lors de la même réunion.
USD/JPY (^USDJPY) Vendredi a chuté de -1,32%. Le yen a atteint un nouveau plus haut de 5 semaines face au dollar après que les nouvelles de vendredi ont montré des prix à la consommation plus élevés que prévu à Tokyo en novembre, ce qui renforce les perspectives de hausses supplémentaires des taux d’intérêt de la BoJ. La baisse des rendements des bons du Trésor observée vendredi soutient également le yen. Les facteurs baissiers pour le yen comprenaient les rapports plus faibles que prévu sur la production industrielle japonaise et les ventes au détail en octobre, des facteurs accommodants pour la politique de la BoJ.
L’indice de confiance des consommateurs japonais en novembre a augmenté de +0,2 à 36,4, soit un chiffre inférieur aux attentes de 36,5.
La production industrielle du Japon en octobre a augmenté de +3,0% m/m, plus faible que les attentes de +4,0% m/m.
Au Japon, les ventes au détail en octobre ont augmenté de +0,1% m/m, plus faible que les attentes de +0,4% m/m.
L’IPC du Japon en novembre à Tokyo a augmenté de +2,6% sur un an, soit plus que les attentes de +2,2% sur un an. L’IPC de Tokyo en novembre hors produits alimentaires frais et énergie a augmenté de +1,9% sur un an, exactement comme prévu.
Or de décembre (GCZ24) Vendredi a clôturé en hausse de +17,10 (+0,65%), et l’argent de décembre (TAILLE24) a clôturé en hausse de +0,574 (+1,91%). Les métaux précieux se sont établis vendredi en légère hausse. La baisse vendredi de l’indice du dollar à un plus bas de 2 semaines et demie a soutenu les prix des métaux. En outre, la baisse des rendements obligataires mondiaux observée vendredi est haussière pour les métaux précieux. En outre, les commentaires conciliants du vice-président de la BCE, Guindos, ont stimulé la demande d’or comme réserve de valeur après avoir déclaré : « L’inflation en Europe se porte plutôt bien ». Enfin, l’intensification des hostilités dans le conflit entre l’Ukraine et la Russie soutient la demande de métaux précieux comme valeur refuge après que le président russe Poutine a averti que la Russie pourrait frapper les « centres de décision » à Kiev avec des missiles balistiques.
Les gains des métaux précieux ont été limités vendredi alors que la remontée des actions a freiné la demande de valeurs refuge pour les métaux précieux. Un facteur baissier pour les prix de l’argent a été l’annonce de vendredi qui a montré que la production industrielle japonaise en octobre et les ventes au détail allemandes en octobre ont augmenté moins que prévu, ce qui a été un facteur négatif pour la demande de métaux industriels.
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