Le dollar repoussé du niveau 150 contre le yen après le double coup dur Powell/Trésor

LONDRES, 20 octobre (Reuters) – Le dollar a brièvement touché vendredi le niveau très surveillé de 150 face au yen, encouragé par une hausse des rendements du Trésor américain à 10 ans vers 5% après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suggéré qu’il était possible de susciter davantage d’intérêt. le taux augmente.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans, qui a atteint 5 % pour la première fois en 16 ans du jour au lendemain, a augmenté de 30 points de base cette semaine, marquant sa plus forte hausse hebdomadaire depuis avril 2022.

La guerre au Moyen-Orient a déclenché une poussée vers les actifs refuges tels que l’or et le franc suisse, mais les échanges de bons du Trésor ont été dominés par les perspectives en matière de taux.

Pourtant, cela ne s’est pas traduit par une hausse similaire du dollar cette semaine, qui n’a réalisé que des gains marginaux tout en jouant avec le niveau de 150 par rapport au yen. Ce chiffre marque le moment où de nombreux acteurs du marché pensent que le ministère japonais des Finances (MOF) pourrait intervenir pour soutenir la monnaie.

“Il y a le sentiment que le marché est évidemment très conscient du fait que le seuil des 150 dont nous sommes encore proches ce matin est un précurseur potentiel de l’incertitude liée à la présence du MOF de l’autre côté”, a déclaré Jeremy Stretch, directeur du G10. stratégie de change chez CIBC Capital Markets, a déclaré.

“L’autre facteur est que nous sommes toujours dans une situation où nous avons vu le marché rester relativement long sur le dollar de toute façon, et que reprendre l’augmentation de ces positions en dollars est une demande difficile”, a déclaré Stretch.

Les spéculateurs ont presque doublé leurs positions haussières sur le dollar par rapport aux autres devises du G10 ce mois-ci, un record en un an.

Pendant ce temps, la paire dollar/yen, qui a augmenté vendredi de 0,14% à 150,00 et a ensuite augmenté de 0,1% à 149,935, tend à suivre les rendements américains à 10 ans.

“Il existe une mentalité selon laquelle le ministère des Finances interviendra à 150, et cette conviction est devenue très tenace”, a déclaré Shoki Omori, stratège en chef du bureau Japon chez Mizuho Securities à Tokyo.

“Mais si cette croyance tenace se brise, cela va être intéressant. Il y a de la place pour une forte hausse du dollar-yen, et cela pourrait aller rapidement”, a déclaré Omori, ajoutant que le prochain point clé serait de 155 pour un dollar, le plus élevé. depuis le milieu des années 1990.

POINÇON POWELL

Dans un discours très attendu jeudi, le président de la Fed, Powell, a déclaré que la vigueur de l’économie américaine et le resserrement persistant du marché du travail pourraient nécessiter des conditions d’emprunt encore plus strictes pour contrôler l’inflation, tout en ajoutant que la hausse des taux d’intérêt du marché pourrait réduire la nécessité pour la banque centrale d’agir. .

“Le marché semble plus à l’aise avec l’idée selon laquelle la Fed va faire une pause, ou au moins répercuter une hausse des taux à la suite de la réunion du 31 octobre au 1er novembre”, a déclaré Ray Attrill, responsable de la stratégie de change chez National. Banque d’Australie.

“De toute évidence, il ne ferme toujours pas la porte à la perspective d’une hausse des taux, mais il y a quelques mots dans le discours de Powell qui, je pense, représentent un léger adoucissement du ton.”

Les marchés monétaires montrent que les traders s’attendent à ce qu’il n’y ait aucun changement dans les taux lors de la prochaine réunion politique de la Fed.

Mais les chances d’une baisse des taux au premier semestre de l’année prochaine s’estompent rapidement, selon un récent sondage Reuters.

Ailleurs, la livre sterling a chuté de 0,37% à son plus bas niveau depuis deux semaines après qu’une série de publications de données ont montré un effondrement de la confiance des consommateurs britanniques en octobre, suite à la faiblesse des ventes au détail le mois précédent.

La livre sterling est restée stable à 1,2143 $, se maintenant juste au-dessus du plus bas de deux semaines.

L’euro a légèrement augmenté de 0,15% à 1,0597 $, tandis que le franc suisse, qui a été sollicité par les flux de valeurs refuges, se dirige vers son plus fort gain hebdomadaire par rapport au dollar en trois mois, après avoir augmenté de 1%.

Le Swissie a également atteint vendredi son plus haut niveau par rapport à l’euro depuis 2015, lorsque la Banque nationale suisse a supprimé l’ancrage entre les deux monnaies. Le franc suisse était pour la dernière fois en légère baisse par rapport à l’euro à 0,944.

En Asie, le yuan chinois est resté globalement stable sur le marché offshore à 7,3323 pour un dollar, après que la Chine a maintenu ses taux directeurs inchangés lors du fixage mensuel de vendredi, correspondant aux attentes du marché.

“Je m’attends à davantage d’assouplissement monétaire à l’avenir, en particulier avant la fin de l’année”, a déclaré Carol Kong, stratège en devises à la Commonwealth Bank of Australia.

“Même si nous avons eu des données et un PIB plus importants que prévu plus tôt dans la semaine, je pense que sous la surface, l’économie chinoise est encore assez fragile.”

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