Le FIS vend sa participation majoritaire dans Worldpay à un groupe de rachat pour une valorisation de 18,5 milliards de dollars

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Le groupe américain de technologie financière Fidelity National Information Services a accepté de vendre une participation majoritaire dans sa branche de paiement marchand Worldpay à la société de capital-investissement GTCR, valorisant l’entreprise jusqu’à 18,5 milliards de dollars dans l’une des plus grandes exclusions d’entreprises de l’histoire.

L’accord mettra en effet fin à l’acquisition de Worldpay par FIS pour plus de 30 milliards de dollars en 2019 et marque un changement de stratégie après avoir annoncé aux investisseurs en février qu’il prévoyait de céder l’unité aux actionnaires.

Le Financial Times a rapporté la semaine dernière que FIS était en pourparlers avec GTCR et Advent International pour vendre une participation majoritaire dans Worldpay. GTCR a finalement prévalu lors d’une vente aux enchères que les conseillers de FIS – Goldman Sachs, JPMorgan et Centerview Partners – ont présentée à plusieurs grandes sociétés de rachat, ont déclaré deux sources proches du dossier.

FIS recevra un produit net de 11,7 milliards de dollars et conservera une participation de 45% dans Worldpay. La société basée en Floride a déclaré jeudi qu’elle prévoyait d’utiliser l’argent pour rembourser sa dette et financer des rachats d’actions.

“Cette transaction permet à FIS de monétiser partiellement notre activité de solutions marchandes à une valorisation attrayante et offre une certitude à toutes les parties prenantes”, a déclaré la directrice générale Stephanie Ferris dans un communiqué.

GTCR valorise Worldpay à 9,8 fois son bénéfice ajusté attendu pour l’exercice 2023 avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement pour une valorisation initiale de 17,5 milliards de dollars. La valorisation pourrait atteindre 18,5 milliards de dollars sur la base des rendements que l’entreprise tire de la transaction. FIS bénéficiera également en tant qu’actionnaire minoritaire important de toute augmentation future de la valeur de Worldpay.

Les actions FIS se sont remises des premières baisses pour baisser de 0,5% dans les échanges du midi jeudi à New York, parallèlement à une vente plus large du marché, mais ont bondi de 6% lundi après le rapport initial du FT.

GTCR, basé à Chicago, est depuis longtemps un investisseur dans le secteur des paiements et a même vendu une entreprise à Worldpay pour plus d’un milliard de dollars en 2010. L’acquisition de jeudi est la plus importante de l’histoire de l’entreprise, ont déclaré des sources proches du dossier.

Collin Roche, co-directeur général de GTCR, a déclaré dans un communiqué que la société avait “une confiance énorme dans l’opportunité d’une croissance soutenue et à long terme chez Worldpay”.

L’accord marque un retour à la propriété de capital-investissement pour Worldpay, qui a été acquis par Advent et Bain Capital en 2010 auprès de la Royal Bank of Scotland pour 3 milliards de dollars dans le cadre du plan de sauvetage de la crise financière du prêteur britannique.

Les entreprises ont coté la société à la Bourse de Londres en 2015, gagnant des milliards dans le processus. Vantiv, qu’Advent avait séparé du prêteur régional américain Fifth Third Bank, a fusionné avec Worldpay deux ans plus tard dans le cadre d’un accord qui valorisait alors l’entité combinée à plus de 22,2 milliards de livres sterling.

FIS a acheté Worldpay en 2019 alors qu’une vague de consolidation frappait le secteur des paiements et cherchait à étendre son empreinte dans le secteur des paiements.

Cependant, FIS a eu du mal à combiner les deux entreprises et l’année dernière a subi la pression d’investisseurs activistes tels que DE Shaw pour revoir sa stratégie.

La société de capital-investissement financera son achat à peu près à moitié avec de la dette et à moitié avec des fonds propres, ont déclaré des sources proches du dossier.

La majorité de l’engagement en fonds propres de GTCR proviendra de deux de ses fonds et sera répartie à peu près également entre son fonds XIII de 7,9 milliards de dollars, levé en 2020, et son fonds XIV de 11,5 milliards de dollars, qui a été clôturé en mai, a déclaré une source proche du dossier. . Les grands investisseurs de GTCR investiront également directement dans l’accord Worldpay en tant que co-investisseurs.

Un groupe de grandes banques, dont JPMorgan, Goldman, Citigroup, Wells Fargo, UBS et Deutsche Bank, a mis en place un financement par emprunt.

Cela marque le retour des prêteurs au financement de grands rachats par capital-investissement. De nombreuses banques avaient pour la plupart refusé de financer des rachats après plusieurs “accords suspendus” où elles avaient du mal à se décharger de la dette auprès d’investisseurs tiers.