Le fonds de chansons de Beyoncé et Neil Young, Hipgnosis, vend 20 000 chansons pour 18 millions de livres sterling | L’industrie de la musique

Hipgnosis Songs Fund, qui détient les droits de diffusion en continu d’artistes allant de Beyoncé à Neil Young, a vendu une partie de ses droits de chansons à un prix très réduit pour lever des fonds.

Le fonds a déclaré lundi avoir vendu 20 000 chansons « non essentielles » non précisées pour 23,1 millions de dollars (18,4 millions de livres sterling), dans un communiqué à la Bourse de Londres, où il est coté.

Le prix représentait une décote de 14 % par rapport à leur valorisation au 30 septembre, signe du besoin de liquidités de l’entreprise pour tenter de faire face à ses dettes.

Hipgnosis a été fondée en 2018 par Merck Mercuriadis, qui a fait valoir que le streaming en ligne avait fait des droits sur des musiques de longue durée une proposition d’investissement attrayante.

Mercuriadis était autrefois le manager d’artistes tels qu’Elton John, Guns N’ Roses, Morrissey et Iron Maiden, et a utilisé ses contacts pour devenir un acteur puissant dans le secteur de la musique, s’emparant des droits sur les catalogues de chansons dans une série d’accords.

Cependant, le fonds est en pleine tourmente à mesure que les taux d’intérêt ont augmenté, ce qui rend la perspective de revenus futurs provenant des redevances de streaming moins attrayantes pour les investisseurs et oblige à modifier la façon dont il calcule la valeur des revenus futurs.

Le fonds est coté à la Bourse de Londres mi-2018 avec un cours de bourse de 1 £. Il a dépassé 1,25 £ en 2021, avant de chuter fortement sous la barre de 1 £ en septembre 2022. Depuis, il est tombé en dessous de 70 pence.

L’entreprise en octobre Annulation des versements de dividendes aux actionnaires, affirmant que les modifications apportées aux redevances américaines avaient réduit ses revenus. Elle a déclaré que le fait de verser un dividende l’obligerait à violer ses engagements et ses accords avec les prêteurs.

Il a également échoué dans sa tentative de vendre près d’un cinquième de son catalogue à Blackstone, un investisseur en capital-investissement, pour 440 millions de dollars, soit une décote de 24 % par rapport à leur valorisation précédente une fois les frais pris en compte. Blackstone avait déjà investi dans Hipgnosis Song Management, l’entité qui décide en effet des investissements dans le fonds, et Mercuriadis était le conseiller du véhicule de la société de capital-investissement. Les actionnaires du fonds Hipgnosis ont hésité à offrir une remise aussi importante à une partie liée et ont voté contre l’opération fin octobre.

Hipgnosis a déclaré qu’il avait toujours prévu de vendre les chansons lors de la vente annoncée lundi. Il a déclaré qu’ils nécessitaient « des obligations de comptabilité et de reporting continues et fastidieuses et qu’ils ne disposaient pas tous de droits de propriété perpétuels ».

Le fonds a déclaré qu’il utiliserait le produit de la vente pour rembourser une partie de sa facilité de crédit renouvelable, “offrant à l’entreprise une plus grande marge de manœuvre dans le cadre de ses futurs rapports de conformité aux engagements”.

Le fonds est confronté à d’autres problèmes. Son auditeur, PwC, a déclaré le mois dernier qu’il ne postulerait pas à nouveau pour le poste et qu’il cherche un nouveau président après que les actionnaires ont voté symboliquement contre Andrew Sutch, son président sortant. Hipgnosis publiera ses résultats pour les six mois jusqu’au 30 septembre mardi la semaine prochaine.