Nous sommes au début d’une semaine riche en événements importants pour les marchés. Les opérateurs examinent attentivement Réunion du FOMCla branche politique monétaire de la Réserve fédérale, qui commence demain et se termine mercredi, avec l’annonce d’une baisse attendue des taux de 25 points de base. Également au calendrier cette semaine Je rencontre la Banque d’Angleterre et la Banque du Japonce qui devrait plutôt laisser le coût de l’argent inchangé.
Une volatilité accrue pourrait alors apparaître vendredi en conjonction avec ce que l’on appelle Quadruple Witching Day, ou « Jour des Quatre Sorcières »: voyons ce que c’est, quand cela se produit et pourquoi cela est surveillé par les traders.
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Que se passe-t-il le « Jour des Quatre Sorcières »
Le « Quadruple Witching Day » est un phénomène qui se produit chaque trimestre sur le marché financier, généralement le troisième vendredi des mois de mars, juin, septembre et décembre. Vendredi prochain (20 décembre 2024), nous assisterons donc au échéance simultanée de quatre types d’instruments financiers: contrats à terme sur indices boursiers, contrats à terme sur actions, options sur indices boursiers et stock-options.
Cela signifie que les investisseurs peuvent faire l’expérience d’un niveau plus élevé de volatilité et de volume de transactions par rapport aux autres jours. De nombreux traders et institutions financières cherchent à restructurer ou liquider leurs positions, qu’il s’agisse de contrats à terme ou d’options, afin de limiter les risques et de gérer les expositions de marché.
Cette journée est considérée comme importante pour les marchés financiers car les grands investisseurs et institutions financières s’engagent à régler leurs positions sur ces contrats avant leur expiration. En règle générale, les investisseurs tentent de maximiser leurs gains ou de minimiser leurs pertes en vendant ou en rachetant eux-mêmes les actions ou les contrats sous-jacents.
Effets possibles sur le marché
La volatilité provoquée par la concentration des échéances peut entraîner des mouvements importants des cours des actions et des indices, qui à leur tour peuvent influencer les stratégies des acteurs du marché. Les traders professionnels et les investisseurs institutionnels surveillent de près cette journée pour prendre des décisions éclairées concernant leur poste.
L’effet du « Quadruple Witching Day » sur les marchés financiers peut varier d’un trimestre à l’autre, mais en général, on pense que cette journée peut provoquer un une volatilité et une liquidité accrues. Il est possible que les cours des actions et des indices soient affectés par ces actions de restructuration et de liquidation de positions, entraînant des mouvements plus importants que lors des jours de bourse normaux. Compte tenu du contexte actuel, dans lequel les principaux indices boursiers sont à des sommets historiquescet événement pourrait être encore plus pertinent et pourrait nous donner des informations importantes sur les mouvements futurs.
Cependant, il est important de noter que tous les traders et investisseurs n’accordent pas une importance particulière au « Quadruple Witching Day ». Beaucoup considèrent ce phénomène comme un événement de routine sur le marché financier et ils ne le considèrent pas nécessairement comme un facteur majeur des mouvements de prix.
Pourquoi est-ce de moins en moins important ?
La « Journée des Quatre Sorcières » ne se caractérise pas toujours par un impact significatif sur les marchés financiers. Ces dernières années, le sophistication croissante des outils de trading et la plus grande efficacité des marchés ont réduit l’impact de cette journée.
En fait, avant, il s’agissait d’un événement important, car la plupart des échanges se déroulaient sur des bourses centralisées. Avec l’avènement de la technologie électronique et des échanges automatisés, les transactions peuvent désormais avoir lieu à tout moment, ce qui rend le jour même moins pertinent. C’est une technologie qui a simplifié et accéléré le processus de négociation, permettant aux investisseurs d’entrer et de sortir rapidement de positions. Par exemple, la règle des ticks incrémentielsintroduit en 2001, des cours boursiers standardisés et une volatilité réduite.
Nous devons également garder à l’esprit que les marchés existent toujours plus influencé par de nombreuses autres nouvelles et événements ce qui peut avoir un impact significatif sur la performance boursière. Prenons par exemple les réunions des banques centrales, BCE et Fed principalement, ou les données macroéconomiques significatives. Cela conduit à une attention moins concentrée sur la « Journée quadruple de la sorcellerie » en tant qu’événement important. En général, cette journée est toujours considérée comme une journée intéressante pour de nombreux opérateurs, mais les changements survenus sur le marché et sur la technologie ont réduit son importance par rapport au passé.
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