2024-06-11 17:17:36
Si vous recherchez un multi-bagger, il y a quelques points à surveiller. Dans un monde parfait, nous aimerions voir une entreprise investir davantage de capital dans son activité et, idéalement, les rendements tirés de ce capital augmentent également. Cela nous montre qu’il s’agit d’une machine à capitaliser, capable de réinvestir continuellement ses bénéfices dans l’entreprise et de générer des rendements plus élevés. C’est pourquoi, lorsque nous avons brièvement examiné Logiciels Paycom (NYSE : PAYC) Tendance ROCE, nous avons été très satisfaits de ce que nous avons vu.
Retour sur capitaux employés (ROCE) : qu’est-ce que c’est ?
Juste pour clarifier si vous n’êtes pas sûr, le ROCE est une mesure permettant d’évaluer le revenu avant impôts (en pourcentage) qu’une entreprise gagne sur le capital investi dans son activité. Pour calculer cette métrique pour Paycom Software, voici la formule :
Retour sur capitaux employés = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actif total – Passif courant)
0,32 = 577 millions de dollars ÷ (4,7 milliards de dollars – 2,9 milliards de dollars) (Basé sur les douze derniers mois jusqu’en mars 2024).
Donc, Paycom Software a un ROCE de 32 %. C’est un rendement fantastique et, en plus, il dépasse la moyenne de 14 % gagnée par les entreprises d’un secteur similaire.
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Dans le graphique ci-dessus, nous avons mesuré le ROCE antérieur de Paycom Software par rapport à ses performances antérieures, mais l’avenir est sans doute plus important. Si vous le souhaitez, vous pouvez consultez les prévisions des analystes couvrant Paycom Software pour gratuit.
Quelle est l’évolution des retours ?
En ce qui concerne l’historique du ROCE de Paycom Software, c’est assez impressionnant. L’entreprise a employé 209 % de capital en plus au cours des cinq dernières années et le rendement de ce capital est resté stable à 32 %. Considérant que le ROCE est attrayant de 32 %, cette combinaison est en fait assez attrayante car elle signifie que l’entreprise peut constamment investir de l’argent et générer des rendements élevés. Vous le constaterez en examinant des entreprises bien gérées ou des modèles commerciaux favorables.
Par ailleurs, le passif actuel de Paycom Software est encore assez élevé, à 62 % de l’actif total. Cela signifie effectivement que les fournisseurs (ou les créanciers à court terme) financent une grande partie de l’entreprise, alors sachez simplement que cela peut introduire certains éléments de risque. Idéalement, nous aimerions voir ce chiffre diminuer, car cela signifierait moins d’obligations comportant des risques.
L’essentiel sur le ROCE de Paycom Software
En résumé, nous sommes ravis de constater que Paycom Software a réussi à augmenter les rendements en réinvestissant à des taux de rendement constamment élevés, car ce sont des caractéristiques courantes d’un multi-emballeur. Cependant, malgré des fondamentaux favorables, le titre a chuté de 33 % au cours des cinq dernières années, ce qui pourrait constituer une opportunité pour les investisseurs avisés. C’est pourquoi nous pensons qu’il serait intéressant de s’intéresser davantage à ce titre étant donné que ses fondamentaux sont attrayants.
L’histoire continue
Comme la plupart des entreprises, Paycom Software comporte certains risques, et nous avons constaté 1 panneau d’avertissement dont vous devriez être conscient.
Si vous souhaitez voir d’autres entreprises obtenir des rendements élevés, consultez notre gratuit liste des entreprises gagnant des rendements élevés avec des bilans solides ici.
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