Alors que les traders d’actions continuent de rechercher des moyens toujours plus innovants pour renforcer leurs offres, l’essor des systèmes de négociation alternatifs (ATS) a suivi – exécutant actuellement environ 16 % de tout le volume d’actions américaines.
Jesse Forster
En ce qui concerne l’opinion du secteur sur les « nouvelles plateformes de négociation innovantes », le dernier rapport de la Coalition Greenwich a révélé qu’une écrasante majorité de 91 % des courtiers américains à faible contact et de leurs clients acheteurs ont entre « un peu » et « beaucoup » d’intérêt dans les lieux.
Ce chiffre énorme est compréhensible étant donné le volume important de tous les volumes d’actions américaines exécutés sur les ATS. Les échanges institutionnels représentant environ 33 % des volumes globaux du marché actions, la conclusion est que la moitié de tous les besoins de liquidité sont actuellement satisfaits par les ATS.
S’exprimant sur l’essor des ATS – en grande partie grâce à l’accent mis sur la qualité de l’exécution avant tout – un responsable du trading électronique basé aux États-Unis a déclaré à la Coalition Greenwich : « Ils ont résolu la question de la performance, il ne leur reste plus qu’à résoudre la question de la liquidité ».
En approfondissant les données, 38 % et 53 % des courtiers américains à faible contact ont montré respectivement « beaucoup » et « un peu » d’intérêt, contre respectivement 28 % et 63 % du côté des clients acheteurs.
S’adressant aux motivateurs, un responsable du côté vente interrogé a affirmé : « Le côté acheteur veut nous voir négocier là-bas. Ils s’attendent à ce que nous les expérimentions avec différents types de commandes dans différentes conditions et à différents moments de la journée.
Il s’agit sans doute d’une situation simple d’offre et de demande. Avec l’évolution du sentiment du marché, de nombreuses personnes sur le marché attribuent à la nouvelle génération de traders le rôle moteur du changement grâce à leur pensée new age et leur ouverture aux nouvelles idées et innovations.
Les plates-formes de négociation doivent continuellement s’adapter à mesure que la liquidité est de plus en plus fragmentée – un défi majeur lorsqu’il s’agit d’ATS. Il apparaît toutefois que les principaux acteurs du marché, tant du côté acheteur que du côté vendeur, sont parfaitement conscients de l’importance de ne pas rester à la traîne du changement.
Alors que le paysage évolue à un rythme de plus en plus rapide, il est logique que les moyens par lesquels les transactions sont exécutées évoluent également.
Jesse Forster, responsable de la structure et de la technologie des marchés actions chez Coalition Greenwich, a expliqué : « Les ATS sont des incubateurs dans un laboratoire de structure de marché, avec des règles moins strictes que les bourses. Les ATS qui gagnent du terrain aujourd’hui ont suscité une soif d’innovation supplémentaire, ouvrant la voie à l’émergence de la prochaine génération de plates-formes de négociation révolutionnaires.
L’étude de la Coalition Greenwich « les innovateurs : comment et pourquoi les systèmes de négociation alternatifs réussissent » était basée sur les commentaires du troisième trimestre 2024, au cours desquels des entretiens ont été menés avec des professionnels du marché boursier aux États-Unis travaillant dans des ATS, des bourses, des gestionnaires d’actifs, des courtiers-négociants, des fournisseurs de technologie financière et associations industrielles.
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