Malgré deux années de reprise économique, les ventes de voitures en Europe stagnent. 2022 a marqué -10% sur ’21 et -28 sur pré-Covid. Mais le secteur n’est pas en crise, les clients ne manquent pas et nous n’irons certainement pas à pied, puisque nous sommes pleins de voitures.
Précisément grâce aux faibles volumes, les constructeurs ont clôturé des bilans stellaires, avec un EBIT en 2021/22 d’environ 8/9%, environ trois points au-dessus de celui des années pré-Covid, selon l’analyse de Bain, un cabinet de conseil entreprise. Comment est-ce possible? Simple. Ils étaient confrontés à une demande qu’ils ne pouvaient satisfaire faute de composants. À l’époque, il était facile d’augmenter les tarifs, de réduire les remises, de limiter les ventes de km0 et de location au minimum et de concentrer la production sur des voitures de taille moyenne à marge élevée. De son côté, la distribution a également profité de la situation économique.
Au contraire, cela s’est moins bien passé pour les équipementiers, dont l’EBIT, selon Bain, est passé de 7/8 à 4/5%. Cela ressemble à un échange d’argent au sein de la chaîne d’approvisionnement, plus pour les fabricants et moins pour les fournisseurs, mais ce n’est pas vraiment le cas. Mis à part les pourcentages, la valeur des composants représente moins de la moitié du coût total. Par conséquent, un point d’EBIT des fabricants vaut le double. La différence est faite par les clients. Le prix moyen payé en Italie a atteint 26 000 euros contre 21 000 en 2019, selon l’analyse du Fleet & Mobility Study Center. Même les contribuables ont contribué quelque chose, par le biais d’incitations, qui, dans ce scénario, semblent éthiquement insupportables et inutiles.
Bref, le secteur a eu du mal à s’accrocher à la reprise, conclut Alix Partners, cabinet de conseil, en raison du contexte géopolitique et financier. En effet, la pandémie d’abord puis la guerre ont fait ressortir les limites d’une chaîne d’approvisionnement fragile et peu sûre, car orientée uniquement vers le moindre coût. Désormais, les constructeurs résolvent le problème et le retour à une plus grande capacité de production, prévient Bain, pourrait les pousser à des offres plus compétitives, notamment sous la pression d’une économie au ralenti : la suggestion est de tenir et non de baisser les prix. Pour clarifier, ce n’est pas que les dirigeants des constructeurs automobiles n’aient pas compris que s’ils produisaient moins de voitures, ils auraient gagné plus d’argent. Sauf que puisqu’ils ne pouvaient pas fermer les usines, ils devaient utiliser au maximum leur capacité de production. Désormais, ces près de 13 millions de travailleurs, qui hibernent sous le prétexte du Covid, sont toujours là et il va falloir gérer le problème, y compris au niveau politique.
Cependant, un retour à la pression sur les prix et les volumes de la dernière décennie semble peu probable car, souligne Alix, les coûts des matières premières et de l’énergie, bien qu’en baisse par rapport aux pics de 2022, resteront encore bien au-dessus des niveaux antérieurs.
