Ken Griffin de Citadel a vendu sa position dans Nvidia et acheté des actions dans un logiciel d’analyse de données émergent.
Qu’il s’agisse de parcourir les présentations aux investisseurs et les documents d’entreprise, d’écouter les conférences téléphoniques sur les résultats financiers ou de regarder des interviews, obtenir une évaluation précise d’un investissement nécessite souvent beaucoup de travail.
Une chose que j’aime faire est d’analyser les dépôts 13F. Il s’agit de formulaires déposés par des sociétés d’investissement gérant plus de 100 millions de dollars en actions. L’un des fonds spéculatifs les plus en vue est Citadel de Ken Griffin. Au cours du dernier trimestre, Citadel a réduit sa participation dans Nvidia (NVDA -1,59%) de 79% – abandonnant 9 282 018 actions. En outre, la société a augmenté sa position de 1 140% dans Palantir Technologies (PLTR 1,00%)raflant 5 222 682 actions.
Examinons de plus près ce qui a pu pousser Griffin et ses gestionnaires de portefeuille à vendre Nvidia et à acheter Palantir. De plus, j’explorerai les catalyseurs qui pourraient contribuer à alimenter encore plus la croissance de Palantir – et pourquoi le moment pourrait être idéal pour suivre l’exemple de Griffin.
Pourquoi vendre Nvidia maintenant ?
À première vue, vendre des actions Nvidia peut sembler une décision douteuse. Après tout, l’intelligence artificielle (IA) n’est-elle pas la prochaine grande nouveauté ?
Même si l’IA finit par être l’opportunité générationnelle qu’on nous présente, cela ne veut pas dire grand-chose à première vue. Les fondements de l’IA sont nombreux, et l’expertise de Nvidia dans le développement de chipsets avancés appelés unités de traitement graphique (GPU) n’est qu’un des nombreux éléments de base de l’intelligence artificielle.
Le plus grand scénario de baisse autour de Nvidia provient de la concurrence croissante. À l’heure actuelle, les produits développés par Micro-appareils avancés et Intel sont les alternatives les plus évidentes à Nvidia. Cependant, je vois un risque plus important dans le paysage concurrentiel.
À savoir, les grandes cohortes technologiques de Nvidia, notamment Tesla, Méta-plateformes, Microsoftet Amazone investissent tous massivement dans le développement de leur propre matériel. Étant donné que beaucoup de ces entreprises sont des clients de Nvidia, je doute que la trajectoire de croissance actuelle de l’entreprise soit durable à long terme.
Lorsque de nouveaux GPU seront commercialisés, il y a de fortes chances que cette technologie soit considérée comme quelque peu banalisée. Une telle dynamique entraînera probablement une baisse des prix pour Nvidia, ce qui entraînera par la suite une baisse des revenus, des marges et des bénéfices.
Dans l’ensemble, je ne reproche pas vraiment à Griffin d’avoir vendu une part aussi importante de sa participation dans Nvidia. Malgré le succès de l’entreprise jusqu’à présent, ses perspectives d’avenir semblent potentiellement incertaines.
Pourquoi acheter Palantir maintenant ?
Dans un autre domaine du paysage de l’IA, on trouve l’éditeur de logiciels d’entreprise Palantir. Il propose quatre plateformes d’analyse de données appelées Foundry, Gotham, Apollo et AIP. Les logiciels de l’entreprise sont utilisés dans de nombreux cas d’utilisation dans l’armée américaine et dans le secteur privé.
Chiffre d’affaires PLTR (trimestriel) données par YCharts
Les investisseurs peuvent constater qu’au cours des deux dernières années, les revenus de Palantir ont augmenté grâce à un scénario haussier de l’IA. Plus important encore, l’effet de levier opérationnel de l’entreprise s’est considérablement amélioré sous la forme d’une expansion des marges et d’une rentabilité constante.
Plus tôt ce mois-ci, Palantir a également franchi une étape importante en étant inclus dans le S&P 500.
Faut-il acheter des actions Palantir dès maintenant ?
Je ne peux pas dire avec certitude pourquoi Griffin a autant augmenté sa participation dans Palantir au cours du dernier trimestre, mais je trouve le timing intéressant pour une raison particulière. Palantir était déjà éligible au S&P 500 auparavant, mais n’avait pas été initialement choisi. Certains pensaient peut-être que la nouvelle croissance de Palantir était purement une extension de la demande de logiciels d’IA et ne serait pas durable à long terme.
Quoi qu’il en soit, je pense que ceux qui suivent Palantir depuis longtemps ont compris que les perspectives à long terme de l’entreprise semblaient solides, indépendamment du discours actuel sur l’IA. En gardant cela à l’esprit, il était raisonnable de penser que l’entreprise finirait par intégrer le S&P 500.
Cela m’amène à un point plus général. Maintenant que Palantir fait partie du S&P 500, il y a de fortes chances que davantage de banques d’investissement et d’analystes de recherche commencent à suivre l’entreprise de plus près. Cela pourrait à son tour conduire à une augmentation du nombre d’investisseurs institutionnels achetant l’action. Au fil du temps, cela pourrait renforcer la marque et la perception de Palantir dans la communauté des investisseurs et faire monter le cours de l’action à des prix encore plus élevés.
Je pense qu’il y a de bonnes chances que Palantir connaisse une augmentation de la propriété institutionnelle. L’entreprise émerge rapidement comme une force dans le domaine des logiciels d’IA et a même attiré des sociétés comme Microsoft et Oracle — deux relations qui, selon moi, apporteront encore plus de croissance à l’entreprise.
Je vois des jours encore meilleurs à venir pour Palantir et je pense que c’est le moment idéal pour acheter des actions. Avec autant de catalyseurs qui alimentent la hausse de l’entreprise, je pense que Griffin pourrait échanger Nvidia contre Palantir comme une décision particulièrement judicieuse.
John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur du PDG de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Adam Spatacco a des positions chez Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Palantir Technologies et Tesla. The Motley Fool a des positions et recommande Advanced Micro Devices, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Oracle, Palantir Technologies et Tesla. The Motley Fool recommande Intel et recommande les options suivantes : long appels de 395 $ de janvier 2026 sur Microsoft, short appels de 405 $ de janvier 2026 sur Microsoft et short appels de 24 $ de novembre 2024 sur Intel. The Motley Fool a une politique de divulgation.
2024-09-22 16:42:00
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