Le projet d’introduction en bourse de Yanolja au Nasdaq est affecté par les turbulences de liquidité de Qoo10

Yanolja Co., premier opérateur de plateforme de réservation de voyages et d’hébergement en Corée du Sud, pourrait retarder son projet d’introduction en bourse au Nasdaq en raison de l’impact attendu de la crise de liquidité de la place de marché Qoo10 Pte. basée à Singapour sur la filiale clé de l’entreprise coréenne.

La branche de réservation de voyages et de billetterie de Yanolja, InterparkTriple Corp., envisage d’exiger que Qoo10 lui remette une participation de 168 milliards de wons (125,6 millions de dollars) dans la société de logistique Qxpress Pte., ont déclaré vendredi des sources bancaires d’investissement.

InterparkTriple a signé un accord en avril 2023 pour vendre une participation de 100 % dans Interpark Commerce Corp., un opérateur de commerce électronique et de librairie en ligne, à Qoo10.

En vertu de l’accord, InterparkTriple a reçu 19 milliards de wons en espèces à l’époque et a accepté de recevoir les 168 milliards de wons restants en plusieurs versements d’ici 2026. L’entreprise coréenne n’a pas encore reçu le reste.

InterparkTriple a garanti la participation de Qxrpess détenue par Qoo10 pour recevoir le reste. InterparkTriple et Qoo10 ont alors évalué Qxpress à environ 700 milliards de wons pour la garantie.

La valeur de l’entreprise Qxpress a fortement chuté en raison de la tourmente financière de Qoo10, dans laquelle deux de ses filiales coréennes ont déposé une demande de mise sous séquestre judiciaire en juillet après des semaines de retard de paiement aux fournisseurs.

LE PLAN DES INVESTISSEURS DE QXPRESS POUR AFFECTER INTERPARK

Les investisseurs financiers de Qxpress comprennent Crescendo Equity Partners Ltd., basée à Séoul, Corstone Asia Co., Metistone Equity Partners Co., Cactus Private Equity et Korea Development Bank Private Equity.

Ils ont investi un total de 170 milliards de wons dans les actions privilégiées, les billets convertibles et les obligations échangeables de l’entreprise de logistique de 2019 à 2021. Qxpress a été valorisé entre 200 et 300 milliards de wons au cours de cette période.

La valeur de Qxpress étant bien inférieure à celle d’il y a trois ans, l’objectif des investisseurs financiers s’est tourné vers la récupération de leur capital en convertissant les obligations en actions et en vendant la participation à de nouveaux investisseurs stratégiques, selon les sources.

Si les investisseurs financiers vendent leur participation dans Qxpress à une valeur d’entreprise réduite, cela aura un impact sur le projet d’InterparkTriple de recevoir des actions Qxpress, car l’entreprise coréenne devra reconnaître une perte comptable sur la valeur diminuée de Qxpress.

InterparkTriple constate que Qoo10 n’a pas la capacité de payer à la plateforme de billetterie coréenne 168 milliards de wons en espèces.

La situation financière d’InterparkTriple devrait avoir un impact sur le projet d’introduction en bourse de Yanolja, sa société mère, au Nasdaq. Yanolja a enregistré une perte nette de 65,2 milliards de wons au premier semestre, aggravant les difficultés qui ont éclipsé ses débuts sur le marché américain.

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Jihyun Kim a édité cet article.